12 Lo que necesita saber sobre los estados financieros

Saber cómo trabajar con los números en los estados financieros de una empresa es una habilidad esencial para los inversores en acciones. La interpretación y el análisis significativos de los balances, los estados de resultados y los estados de flujo de efectivo para identificar las cualidades de inversión de una empresa sustentan las decisiones de inversión inteligentes.

Sin embargo, la variedad de informes financieros requiere que nos familiaricemos con ciertas características de los estados financieros antes de enfocarnos en las finanzas corporativas individuales. En este artículo, le mostraremos lo que los estados financieros tienen para ofrecer y cómo utilizarlos en su beneficio.

1. Estado financiero = Cuadro de mando

Hay millones de inversores individuales en todo el mundo, y aunque un gran porcentaje de estos inversores han elegido los fondos mutuos como el vehículo de elección para sus actividades de inversión, muchos otros están invirtiendo directamente en acciones. Las prácticas de inversión prudentes requieren que busquemos empresas de alta calidad con balances sólidos, ganancias sólidas y flujos de efectivo positivos.

Tanto si usted es un inversor como si depende de la orientación de un profesional de la inversión, aprender los conceptos básicos del análisis de estados financieros puede resultar muy útil. Hace casi 30 años, el empresario Robert Follett escribió un libro titulado Cómo llevar un puntaje en los negocios. Su punto principal era que se mantiene una puntuación de un dólar en los negocios, y la tarjeta de puntuación es un estado financiero. Reconoció que «muchas personas no entienden cómo llevar un puntaje en los negocios. Están confundidas acerca de las ganancias, los activos, el flujo de caja y el retorno de la inversión».

Lo mismo podría decirse hoy de una gran parte del público inversor, especialmente en lo que respecta al reconocimiento de valores de inversión en los estados financieros. Pero no dejes que esto te intimide; se puede hacer.

2. Estados financieros para su uso

Los estados financieros utilizados en el análisis de inversiones son el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo con un análisis más detallado del capital contable de la empresa y las ganancias acumuladas. Si bien el estado de resultados y el balance general generalmente reciben la mayor atención de los inversores y analistas, es importante tener en cuenta el estado de flujo de efectivo que no se ve con frecuencia.

3. ¿Qué hay detrás de los números?

Los números en los estados financieros de una empresa representan el macro negocio, productos, servicios y eventos subyacentes de la empresa. Es más fácil comprender estos números y las razones financieras o indicadores derivados de ellos si puede imaginar las realidades fundamentales de los orígenes que impulsan la información cuantitativa. Por ejemplo, antes de embarcarse en números cruciales, es crucial desarrollar una comprensión de lo que hace la empresa, sus productos y / o servicios, y la industria en la que opera.

4. Variedad de informes

No espere que los estados financieros se ajusten a un modelo. Muchos artículos y libros sobre análisis de estados financieros adoptan un enfoque único para todos. Los inversores con poca experiencia pueden perderse cuando se trata de presentar cuentas que no queden fuera de la corriente principal de una empresa llamada «típica». Tenga en cuenta que la naturaleza diferente de las actividades comerciales da como resultado un conjunto diferente de presentaciones de estados financieros. Esto es especialmente cierto en el balance general; la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo son menos susceptibles a este fenómeno.

5. Comprensión de la jerga financiera

La falta de una estandarización significativa de la terminología compleja de información financiera complica la comprensión de muchos asientos de cuenta de los estados financieros. Esta circunstancia puede resultar confusa para el primer inversor. Hay pocas esperanzas de que las cosas cambien en este tema durante mucho tiempo, pero un buen vocabulario financiero puede ayudar mucho.

6. Contabilidad: arte, no ciencia

Las estimaciones y juicios de la administración influyen en la presentación de la situación financiera de una empresa, como se refleja en sus estados financieros. En el mejor de los casos, la administración es honesta y directa, mientras que los auditores externos son exigentes, rigurosos y no competitivos. Sin embargo, la no divulgación que se puede obtener en esencia en el proceso contable significa que el inversor prudente debe adoptar un enfoque curioso y escéptico para el análisis de los estados financieros.

7. Principales convenciones contables

Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) o las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) se utilizan en la preparación de estados financieros. Ambos métodos son legales en los Estados Unidos, aunque los GAAP se utilizan con mayor frecuencia. La principal diferencia entre los dos métodos es que los GAAP están más «basados ​​en reglas», mientras que los IFRS están más «basados ​​en principios». Ambos tienen diferentes formas de informar los valores de los activos, la depreciación y el inventario, por nombrar algunos.

8. Información no financiera

La información sobre el estado de la economía, la industria, las condiciones competitivas, las fuerzas del mercado, el cambio tecnológico, la calidad de la gestión y la fuerza laboral no se refleja directamente en los estados financieros de una empresa. Los inversores deben reconocer que el conocimiento de los estados financieros es solo una parte, aunque importante, de la respuesta de inversión más amplia.

Indicadores y ratios financieros

El análisis de inversiones de las cifras totales en los estados financieros tiene poco valor a menos que estas cifras se conviertan en relaciones significativas para evaluar el desempeño financiero de una empresa y medir su salud financiera. Las proporciones e indicadores resultantes deben examinarse durante largos períodos para ver las tendencias. Tenga en cuenta que las métricas financieras de la evaluación pueden diferir significativamente según la industria, el tamaño de la empresa y la etapa de desarrollo.

10. Notas a los estados financieros

Los números de los estados financieros no proporcionan toda la divulgación requerida por las autoridades reguladoras. Tanto los analistas como los inversores están de acuerdo universalmente en que una comprensión profunda de las notas a los estados financieros es esencial para evaluar adecuadamente la situación y el rendimiento financieros de una empresa. Como los auditores han señalado en los estados financieros, «las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros». Incluya una revisión completa de los comentarios anotados en su análisis de inversión.

11. Informe anual / 10-K

Los inversores prudentes solo deberían considerar invertir en empresas que tengan estados financieros auditados, que son un requisito para todas las empresas que cotizan en bolsa. Quizás incluso antes de indagar en las finanzas de una empresa, un inversor debería consultar el informe anual de la empresa y el 10-K. Gran parte del informe anual se basa en el 10-K, pero contiene menos información y se presenta en un documento comercial destinado a una audiencia de accionistas. El 10-K se informa directamente a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. O la SEC y contiene más detalles que otros informes.

El informe anual incluye el informe de auditoría, que da la opinión de un auditor sobre cómo se han aplicado los principios contables. Una «vista limpia» le proporciona luz verde para seguir adelante. Las declaraciones de calificación pueden ser inocuas o serias; para este último, es posible que no desee continuar.

12. Estados consolidados

La palabra «consolidado» suele aparecer en el título de un estado financiero, como en un balance general consolidado. La consolidación de una empresa matriz y sus subsidiarias de propiedad mayoritaria (más del 50% de propiedad o «control efectivo») significa que las actividades combinadas de entidades legales separadas se expresan como una sola unidad económica. El supuesto es que la consolidación como una sola entidad es más significativa que los estados separados para diferentes entidades.