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Negocios/ Finanzas Corporativas y Contabilidad

2 maneras en las que mejor recauda capital

Operaciones de financiamiento de capital

Dirigir una empresa requiere mucho capital. El capital puede adoptar muchas formas, desde capital humano y laboral hasta capital económico. Pero cuando la mayoría de la gente escucha el término “capital financiero”, lo primero que suele venir a la mente es el dinero.

Eso no es necesariamente falso. El capital financiero representa activos, valores y sí, efectivo. El acceso al efectivo puede ampliar la diferencia entre empresas o quedarse atrás y quedarse en el faro. Pero, ¿cómo pueden las empresas reunir el capital que necesitan para seguir adelante y financiar sus proyectos futuros? ¿Y qué opciones tienen disponibles?

Hay dos tipos de capital que una empresa puede utilizar para financiar operaciones: deuda y capital. La práctica financiera empresarial prudente es la combinación más rentable de deuda y capital. Este artículo examina ambos tipos de capital.

Conclusiones clave

  • Las empresas pueden utilizar deuda o capital social para recaudar dinero, donde el costo de la deuda suele ser menor que el costo del capital social, dado que se explota la deuda.
  • El capital de deuda se presenta en forma de préstamos o emisión de bonos corporativos. El capital social viene en forma de efectivo a cambio de la propiedad de la empresa, generalmente a través de acciones.
  • Los tenedores de deuda generalmente cobran intereses a las empresas, mientras que los tenedores de acciones dependen de la apreciación de las acciones o de los dividendos en un rendimiento.
  • El capital seleccionado tiene una demanda principal por los activos de una empresa en comparación con el capital ordinario, lo que resulta en un menor costo de capital para el capital seleccionado.

Deuda capital

El financiamiento de deuda también se llama capital de deuda. El financiamiento de capital de deuda ocurre cuando una empresa pide prestado dinero y acepta reembolsarlo al prestamista en una fecha posterior. Los tipos de deuda más comunes que utilizan las empresas de capital son los préstamos y los bonos, que las empresas más grandes utilizan para impulsar sus planes de expansión o para financiar nuevos proyectos. Incluso las empresas más pequeñas pueden utilizar tarjetas de crédito para obtener su propio capital.

Una empresa que busca obtener capital mediante deuda puede tener que acudir a un banco para obtener un préstamo, donde el banco es el prestamista y la empresa el deudor. A cambio del préstamo, el banco cobra intereses, que la empresa anota, junto con el préstamo, en su balance.

La otra opción es emitir bonos corporativos. Estos bonos se venden a inversores, también conocidos como tenedores de bonos o prestamistas, y vencen después de una fecha determinada. Antes de que alcance el vencimiento, la empresa es responsable de emitir pagos de intereses sobre el bono a los inversores.

Las agencias de calificación, como Standard and Poor’s (S&P), son responsables de calificar la calidad de la deuda corporativa, informando a los inversionistas sobre el riesgo de los bonos.

Ventajas y desventajas del capital de deuda

Debido a que los bonos corporativos suelen ser de alto riesgo (las probabilidades de incumplimiento son más altas que los bonos emitidos por el gobierno), pagan un rendimiento mucho más alto. La empresa puede utilizar el dinero recaudado por la emisión de bonos para sus planes de expansión.

Si bien esta es una excelente manera de recaudar el dinero que tanto se necesita, el capital de deuda tiene una desventaja: viene con la carga adicional de intereses. Este costo, en el que se incurre directamente como un privilegio para acceder a los fondos, se denomina costo del capital de la deuda. Los pagos de intereses deben hacerse a los prestamistas independientemente del desempeño comercial. En una temporada baja o una mala economía, una empresa altamente apalancada puede tener pagos de deuda que excedan sus ingresos.

Ejemplo de capital de deuda

Veamos el caso del préstamo como ejemplo. Suponga que una empresa pide prestado un préstamo comercial de $ 100,000 a un banco que tiene una tasa de interés anual del 6%. Si el préstamo se reembolsa un año después, el monto total reembolsado es de $ 100,000 x 1.06, o $ 106,000. Por supuesto, la mayoría de los préstamos no se reembolsan tan rápido, por lo que la cantidad real de interés compuesto en un préstamo tan grande puede ser rápida.

Capital social

Por el contrario, el capital social no se genera tomando prestado, sino vendiendo acciones de una empresa. Si más deuda no es financieramente viable, una empresa puede obtener capital vendiendo acciones adicionales. Pueden ser acciones ordinarias o acciones seleccionadas.

Las acciones ordinarias otorgan a los accionistas derechos de voto, pero no les otorga mucho más en términos de importancia. Están en la parte inferior de la escalera, lo que significa que su propiedad no tiene prioridad como otros accionistas. Si la empresa quiebra o se liquida, primero se les paga a los acreedores y otros accionistas. Las acciones seleccionadas son únicas en el sentido de que se garantiza un pago de dividendo específico antes de que dichos pagos se realicen sobre el capital. Alternativamente, los accionistas seleccionados tienen derechos de propiedad limitados y no tienen derecho a voto.

Los tenedores de deuda generalmente se denominan prestamistas y los tenedores de acciones se denominan inversores.

Incrementar las ventajas y desventajas de la equidad

La principal ventaja de obtener capital social es que, a diferencia del capital de deuda, la empresa no está obligada a reembolsar una inversión de los accionistas. En cambio, el costo del capital social se refiere a la cantidad de rendimiento que esperan los accionistas de inversión en función de un mayor rendimiento del mercado. Estos rendimientos provienen del pago de dividendos y valoración de acciones.

La desventaja del capital social es que cada accionista posee una pequeña parte de la empresa, por lo que la propiedad se diluye. Los propietarios de negocios también son vistos por sus accionistas y deben asegurarse de que la empresa siga siendo rentable para mantener una valoración de las acciones en alza y continuar pagando los dividendos esperados.

Debido a que los accionistas seleccionados tienen una mayor demanda de activos de la empresa, el riesgo para los accionistas seleccionados es menor que para los accionistas ordinarios, que ocupan la parte inferior de la cadena alimentaria de pagos. Por lo tanto, el costo de capital para vender acciones seleccionadas es menor que el costo de vender acciones. En comparación, ambos tipos de capital social tienden a ser más costosos que el capital de deuda, ya que la ley garantiza que los prestamistas pagarán en todo momento.

Ejemplo de capital social

Como se mencionó anteriormente, algunas empresas optan por no pedir prestado más dinero para reunir su capital. Tal vez ya estén apalancados y no puedan asumir una deuda adicional. Pueden acudir al mercado para recaudar algo de dinero.

Una empresa de nueva creación puede recaudar capital a través de inversores ángeles y capitalistas de riesgo. Por el contrario, las empresas privadas pueden decidir cotizar en bolsa emitiendo una oferta pública inicial (OPI). Esto se hace mediante la emisión de acciones al mercado primario, generalmente a inversores institucionales, seguidas de inversores que adquieren acciones en el mercado secundario. Por ejemplo, Facebook salió a bolsa en mayo de 2012, recaudando $ 16 mil millones en capital a través de su OPI, lo que elevó el valor de la empresa a $ 104 mil millones.

La línea de fondo

Las empresas pueden obtener capital mediante financiación mediante deuda o financiación mediante acciones. El financiamiento de la deuda requiere pedir prestado dinero a un banco u otro prestamista o emitir bonos corporativos. Se debe reembolsar el monto total del préstamo, más los intereses, que es el costo del préstamo.

La financiación de capital implica ceder un porcentaje de la propiedad de una empresa a los inversores, que compran acciones de la empresa. Esto se puede hacer en una bolsa de valores para empresas públicas, o para empresas privadas, a través de inversores privados que reciben un porcentaje de propiedad.

Ambos tipos de financiación tienen ventajas y desventajas, y la elección o combinación correcta dependerá del tipo de empresa, su perfil comercial actual, sus necesidades de financiación y su situación financiera.