El contrato de futuros de gasolina RBOB cotiza en la Bolsa Comercial de Chicago (CME) con el símbolo de futuros RB.Si bien no recibe tanto interés general de los inversores como los futuros del petróleo crudo, el contrato sirve como un vehículo esencial para los participantes del mercado que buscan especular y protegerse en el mercado de la gasolina.
¿Qué es la gasolina?
La refinación de petróleo crudo es un subproducto.El petróleo crudo se compone de varios hidrocarburos diferentes. Los hidrocarburos tienen cadenas de moléculas de diferente longitud. Cuanto más largas sean las cadenas, más pesado será el hidrocarburo. Las diferentes longitudes de cadena tienen un punto de ebullición más alto a medida que avanzan.
Conclusiones clave
- Los inversores pueden cubrir y especular sobre los futuros de gasolina RBOB, que cotizan en CME con el símbolo RB.
- Los contratos de futuros se compran con un margen y este apalancamiento adicional puede aumentar las ganancias o pérdidas.
- Dado que la entrega de gasolina de RBOB implica la entrega de 42.000 galones de gasolina por contrato, los traders quieren cerrar cualquier posición antes de las fechas clave de entrega.
- Algunos operadores prefieren los diferenciales de calendario en lugar de las posiciones de futuros largas o cortas porque el riesgo (y los requisitos de margen) es mucho menor.
- Finalmente, se pueden iniciar estrategias de opciones, como el esparcimiento vertical, para participar en la próxima transición en gasolina.
Las refinerías de petróleo separan las distintas cadenas calentando el crudo hasta ciertos puntos de evaporación. La gasolina se forma por evaporación de cadenas con punto de ebullición por debajo del agua. Estas diferentes cadenas se combinan en diferentes tamaños para proporcionar un producto consistente para la gasolina.
¿Cuáles son los precios de los combustibles de gasolina?
RBOB son las siglas en inglés de Reformed Blending for Oxygen Blending. Lógicamente, los precios de los futuros de gasolina RBOB están altamente correlacionados con el petróleo crudo, ya que la gasolina se destila del crudo. Por lo tanto, algunos de los factores de oferta y demanda globales de petróleo crudo están relacionados con el RBOB.
Aún así, el mercado de RBOB tiene sus propios factores de oferta y demanda. Por ejemplo, dado que muchas de las refinerías de gasolina están ubicadas en la región de la Costa del Golfo de los EE. UU., Los problemas climáticos en esa área pueden elevar el precio de RBOB. Otro factor importante a considerar es que en muchas jurisdicciones la gasolina está sujeta a fuertes impuestos. Esto puede afectar la oferta y la demanda de RBOB.
¿Cómo se comercializa la gasolina?
El precio de un contrato de futuros de gasolina RBOB se cotiza en dólares estadounidenses y centavos. El tick de precio mínimo para RBOB es 0,0001, lo que equivale a un precio de $ 4,20 por contrato. La unidad del contrato es de 42,000 galones o 1,000 barriles. El margen inicial para mantener un solo contrato de futuros es de $ 4,460, con un margen de mantenimiento de $ 4,060, pero estos montos de margen están sujetos a modificaciones por parte de la CME en función de la volatilidad del contrato.
El contrato de futuros de gasolina RBOB se liquida mediante entrega física. Esto significa que la mayoría de los inversores quieren liquidar posiciones antes de que expiren los contratos. Si un trabajo no se liquida, un titular de contrato prolongado podría ser responsable de entregar 42,000 galones de gasolina. Es seguro decir que la mayoría de los inversores no quieren entregar físicamente tanto gas. Por lo tanto, los inversores deben conocer los distintos plazos para los contratos de futuros y compensar cualquier posición antes de que surta efecto el riesgo de entrega.
Apalancamiento, propagación del calendario y opciones
El apalancamiento cuando se negocian futuros con un margen de pérdidas y ganancias puede aumentar. Alternativamente, los inversores pueden utilizar un margen de futuros o un margen de calendario, que implica la negociación simultánea en un sitio de futuros largos en un mes y una posición corta de futuros en otro mes (o viceversa). El margen para un margen de calendario, por ejemplo, comprar un contrato de futuros de abril y vender un contrato de futuros de mayo, es de $ 910 y mucho menor que el margen para una posición de futuros larga o corta.
Este tamaño de margen es menor con un margen de calendario porque los dos contratos tienen una alta correlación y generalmente se mueven juntos en la misma dirección. Sin embargo, un contrato puede moverse más que el otro debido a las condiciones del mercado y el objetivo detrás de la estrategia es beneficiarse de los cambios en el valor de un contrato en relación con el otro, aunque se pueden producir pérdidas cuando los mercados no se mueven sobre la entrega individual. meses. como se esperaba.
Por último, los inversores pueden negociar opciones o extender opciones porque los futuros de gasolina RBOB también están disponibles para negociación y opciones de compra. Ciertas estrategias de opciones, como el diferencial vertical, tienen ganancias y pérdidas predefinidas. Sin embargo, es importante destacar que las opciones de futuros de gasolina de RBOB no registran mucha actividad comercial y, debido a esta falta de liquidez, estos contratos no son tan adecuados para estrategias de negociación de opciones agresivas.
