En este momento estás viendo 4 pasos para seleccionar acciones

La selección de valores es la selección de acciones basada en un conjunto particular de criterios con el fin de lograr un rendimiento positivo. En la economía global actual, es muy difícil analizar grandes cantidades de información para tomar una decisión de inversión.

Sin embargo, hay pasos que puede seguir para crear un proceso de selección que le ayude a filtrar el vasto universo de ideas y encontrar una cantidad manejable de acciones que merecen una mayor investigación. Aquí, lo guiaremos a través de esos cuatro pasos.

Conclusiones clave

  • A los inversores a menudo les gusta elegir acciones que creen que los superarán en el mercado y frente a sus pares.
  • Las acciones deben seleccionarse de una manera sistemática que maximice la probabilidad de éxito.
  • Se deben seguir los pasos clave para filtrar con precisión todas las acciones hasta exactamente aquellas que cumplen con sus criterios de inversión.

1. Encuentre un tema de inversión

Algunos inversores comienzan su búsqueda con una industria o tema que estimula fuertemente el crecimiento, pero que actualmente está distorsionado. Por ejemplo, como resultado de las crecientes expectativas de formación de familias, algunos inversores estaban a favor de acumular acciones tras la crisis inmobiliaria de principios de la década de 1990.

Otros buscan industrias que sean fuertes pero que aún tengan mucho espacio, basándose en sus orígenes positivos a largo plazo. A medida que envejece la población del baby boom, la atención médica ha sido un tema de este tipo durante la última década. La elección de un tema puede ser un primer paso hacia la creación de un universo de valores más pequeño.

2. Analizar inversiones potenciales con estadísticas

Una vez que se establece un tema, es necesario reducir la precisión potencial de las existencias. Muchos inversores tienen un tamaño de empresa específico con el que se sienten cómodos. La capitalización de mercado de la empresa es una medida común del tamaño de la empresa, que se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones. Las empresas suelen clasificarse en micro, pequeñas, medianas y grandes, según el valor excepcional de sus acciones.

La mayoría de los inversores están familiarizados con las empresas de gran capitalización que son apellidos, como Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) y ExxonMobil (XOM). Sin embargo, algunos temas se centran en segmentos más oscuros del mercado, donde solo participan empresas más pequeñas, como las empresas de etanol o de alquiler modular.

Después de reducir la lista potencial de empresas mediante la capitalización de mercado, los inversores pueden revisar las características de la empresa, incluidas las perspectivas de crecimiento. Si una empresa o industria se encuentra en las primeras etapas del negocio o del ciclo de vida del producto, los inversores suelen esperar un crecimiento muy alto en ventas, ganancias u otras cifras relevantes. Se espera que las empresas maduras muestren un crecimiento más lento, pero a un ritmo en constante aumento. El crecimiento también juega un papel en el pago de dividendos. Las empresas más jóvenes o de alto crecimiento suelen reinvertir los flujos de efectivo libres en la empresa, mientras que las empresas más maduras pueden utilizar una opción de flujo de efectivo para pagar dividendos superiores a la media.

Otros componentes de una pantalla se centran en la posición financiera de una empresa, a través de ratios financieros, como ratios de liquidez, ratios de deuda y ratios de rentabilidad. Los índices de liquidez generalmente miran el efectivo de una empresa y la posición de los activos a corto plazo en relación con sus pasivos a corto plazo y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, particularmente el capital de trabajo. Los índices de endeudamiento generalmente miran la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda y el monto de la deuda de una empresa en relación con su capital o activos. Finalmente, los índices de rentabilidad brindan información sobre el rendimiento de los activos utilizados, dólares invertidos o capital poseído.

Otra pantalla incluye parámetros de valoración de acciones que ayudan a los inversores a determinar si el precio de una acción es atractivo en relación con las ganancias, los activos, el valor contable y otros atributos de la empresa. Los múltiplos de valoración comunes incluyen precio de ganancia (P / E), precio de venta (P / S), precio de libro (P / B) y el valor de la empresa a ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV / EBITDA).

3. Construya una pantalla de stock

Existen varios paquetes de software profesionales para el filtrado, y muchas firmas de corretaje y sitios web de medios financieros ofrecen gran parte de esta información. Para construir una pantalla, de acuerdo con los criterios anteriores, los inversores primero deben determinar los objetivos de inversión, en particular el horizonte temporal, las implicaciones fiscales y la tolerancia al riesgo. Una vez que se determinan los objetivos, los inversores pueden seleccionar los parámetros de criterios utilizados en la pantalla.

Pantalla de muestra No. 1

Un inversionista de 22 años consiguió su primer trabajo después de la universidad y quiere poner algo de dinero para regalos de graduación en acciones. Tiene un horizonte largo, quiere minimizar los impuestos y tiene una alta tolerancia al riesgo. Se siente cómodo con una empresa en etapa inicial que ofrece un alto potencial de crecimiento a largo plazo, pero también un mayor riesgo que una empresa más madura.

El enfoque de sus criterios de selección debe ser el siguiente:

  • Industrias en etapa inicial
  • Alto crecimiento de ingresos
  • Menor capitalización de mercado (menos de $ 1 mil millones)
  • Ratios: las empresas en etapa inicial tienden a tener ratios poco atractivos cuando buscan capital y gastan más de lo que tienen para hacer negocios.
  • Valoración: por lo general, solo se puede medir el P / S, ya que las ganancias suelen ser negativas

Pantalla de muestra No. 2

Una mujer recientemente jubilada generalmente tiene una menor tolerancia al riesgo sin dependientes, aparte de su cónyuge, y sin deudas a largo plazo, y debe asegurarse de que sus ahorros duren el resto de su vida. Este inversor se siente más cómodo con empresas maduras con menor potencial de crecimiento.

Sus criterios de selección deben centrarse en lo siguiente:

  • Industrias maduras
  • Empresas de bajo o nulo crecimiento
  • Mayor capitalización de mercado
  • Ratios: ratios de liquidez sólidos y deuda baja, ratios de rentabilidad elevados
  • Valoración: generalmente se ajusta cualquier ratio, pero es común utilizar P / E, P / B o EV / EBITDA; este inversor debe buscar múltiplos bajos y altos rendimientos de dividendos

4. Limite el resultado y realice un análisis en profundidad.

Incluso después de usar pantallas, es posible que muchas empresas sigan cumpliendo con sus criterios. Para reducir la lista, ciertas empresas necesitan un mayor escrutinio, como el nivel de comodidad de la industria o preocupaciones personales o sociales.

Cuando el campo está lo suficientemente reducido, es necesario un análisis en profundidad de las empresas restantes utilizando toda la información disponible públicamente, incluidas las presentaciones y sitios web de la Comisión de Bolsa y Valores, empresas o inversores.

La línea de fondo

Si bien invertir demasiado puede generar inversiones y opciones, si comprende sus objetivos de inversión y crea una pantalla basada en esos objetivos, lo ayudará a elegir acciones que satisfagan sus necesidades. Sin embargo, es importante recordar que estos pasos de selección, si bien reducen la lista de posibles candidatos de inversión, no reemplazan el análisis fundamental en profundidad.