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Ratios de dividendos

Los inversores y analistas utilizan índices de dividendos de acciones para estimar los dividendos que una empresa puede pagar en el futuro. Los pagos de dividendos dependen de muchos factores, como la carga de la deuda de una empresa, su flujo de caja y sus ganancias. Los cuatro índices más populares son el índice de pago de dividendos, el índice de cobertura de dividendos, el flujo de efectivo libre a capital y la deuda neta a EBITDA.

Las empresas maduras que ya no se encuentran en la fase de crecimiento pueden pagar dividendos a sus accionistas. Un dividendo es una distribución en efectivo de las ganancias de una empresa a sus accionistas, declarada por la junta directiva de la empresa. Una empresa también puede emitir dividendos en forma de acciones u otros activos. Las tasas de dividendo generalmente se cotizan en términos de dólares por acción, o pueden expresarse en términos de un porcentaje del precio de mercado actual de la acción por acción, conocido como rendimiento por dividendo.

Conclusiones clave

  • Los índices de dividendos en acciones son un indicador de la capacidad de una empresa para pagar dividendos a sus accionistas en el futuro.
  • Los cuatro índices más populares son el índice de pago de dividendos, el índice de cobertura de dividendos, el flujo de efectivo libre a capital y la deuda neta a EBITDA.
  • Una tasa de pago de dividendos baja se considera preferible a una tasa de dividendos alta porque esta última puede indicar que una empresa puede tener dificultades para mantener los pagos de dividendos a largo plazo.
  • Los inversores deben utilizar una combinación de ratios para estimar las acciones de dividendos.

Comprensión de los ratios de acciones de dividendos

Algunas acciones tienen rendimientos más altos, lo que puede resultar muy atractivo para los inversores de ingresos. En condiciones normales de mercado, las acciones que ofrecen un rendimiento por dividendo superior a un rendimiento del Tesoro de EE. UU. A 10 años se consideran acciones de alto rendimiento. Al 5 de junio de 2020, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años era del 0,91%.Por lo tanto, cualquier empresa con una rentabilidad por dividendo a 12 meses o una rentabilidad por dividendo a plazo superior al 0,91% se consideraba una acción de alto rendimiento. Sin embargo, antes de invertir en acciones que ofrecen altos rendimientos de dividendos, los inversores deben analizar si los dividendos son sostenibles a largo plazo. Los inversores que buscan acciones que paguen dividendos deben evaluar la calidad de los dividendos analizando el índice de pago de dividendos, el índice de cobertura de dividendos, el flujo de efectivo libre a capital (FCFE) y la deuda neta con ganancias antes de la depreciación y el índice de impuestos de intereses de amortización (EBITDA).

Los inversores en renta deberían comprobar si las acciones de alto rendimiento pueden mantener su rendimiento a largo plazo mediante el análisis de varios índices de dividendos.

Ratio de pago de dividendos

La tasa de pago de dividendos se puede calcular como dividendos anuales por acción (DPS) divididos por las ganancias por acción (EPS) o dividendos totales divididos por los ingresos netos. La proporción de dividendos pagados representa la parte de las ganancias anuales por acción de una empresa pagadas por la organización en forma de dividendos en efectivo por acción. Los dividendos en efectivo por acción también pueden expresarse como un porcentaje de los ingresos netos pagados en forma de dividendos en efectivo. Una empresa que paga menos del 50% de sus ganancias en forma de dividendos generalmente se considera estable y tiene el potencial de aumentar sus ganancias a largo plazo. Sin embargo, una empresa que paga más del 50% no puede aumentar sus dividendos tanto como una empresa con una tasa de pago de dividendos más baja. Además, las empresas con altos índices de pago de dividendos pueden tener dificultades para mantener sus dividendos a largo plazo. Al estimar la tasa de pago de dividendos de una empresa, los inversores solo deben comparar la tasa de pago de dividendos de una empresa con el promedio de la industria o empresas similares.

Ratio de cobertura de dividendos

El índice de cobertura de dividendos se calcula dividiendo el EPS anual de una empresa por su DPS anual o ingreso neto menos los pagos de dividendos requeridos a accionistas seleccionados sobre sus dividendos aplicables a los tenedores conjuntos. El índice de cobertura de dividendos representa el número de veces que una empresa puede pagar dividendos a sus accionistas conjuntos utilizando sus ingresos netos durante un período fiscal específico. En general, una tasa de cobertura de dividendos más alta es más favorable. Si bien el índice de cobertura de dividendos y el índice de pago de dividendos son medidas confiables para estimar las acciones de dividendos, los inversores deben considerar el flujo de efectivo libre a capital (FCFE).

Flujo de caja libre a capital

El índice FCFE mide la cantidad de dinero que se podría pagar a los accionistas después de que se hayan pagado todos los costos y deudas. El FCFE se calcula deduciendo el gasto de capital neto, el reembolso de la deuda y un cambio en el capital de trabajo neto del ingreso neto y sumando la deuda neta. En general, los inversores quieren que el FCFE pague los dividendos de la empresa en su totalidad.

Ratio Deuda Neta a EBITDA

La relación deuda neta a EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos y depreciación) se calcula dividiendo el pasivo total de una empresa menos efectivo y equivalentes de efectivo por su EBITDA. La relación deuda neta a EBITDA mide el apalancamiento de una empresa y su capacidad para pagar su deuda. Una empresa con un índice más bajo, cuando se compara con el promedio de la industria o empresas similares, suele ser más atractiva. Si una empresa que paga un dividendo que tiene un dividendo que aumenta durante varios períodos tiene una deuda neta y un coeficiente de EBITDA elevados, el coeficiente sugiere que la empresa puede recortar su dividendo en el futuro.

Hecho rápido

Una empresa que paga más del 50% de sus ganancias en forma de dividendos no puede aumentar sus dividendos tanto como una empresa con una tasa de pago de dividendos más baja. Por lo tanto, los inversores prefieren una empresa que pague menos de sus ganancias en forma de dividendos.

Consideraciones especiales en relación con las proporciones de dividendos

Cada ratio proporciona información valiosa sobre la capacidad de las acciones para pagar dividendos. Sin embargo, los inversores que quieran considerar acciones con dividendos solo deben usar una proporción porque puede haber otros factores que sugieran que la empresa puede recortar sus dividendos. Los inversores deben utilizar una combinación de ratios, como los establecidos anteriormente, para estimar mejor las existencias de dividendos.