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Análisis fundamental/ Sectors & Industries Analysis

4 razones por las que las aerolíneas siempre están luchando

La industria de las aerolíneas no se trata de la quiebra. American Airlines (AAL), United (UAL) y Delta (DAL) se declararon en quiebra en un momento, pero todas se recuperaron al fusionarse con otras aerolíneas. La lista de aerolíneas desafortunadas es aún más larga. Teniendo en cuenta la naturaleza crítica del servicio que brinda y la valiosa contribución que hace para hacer del mundo un lugar más pequeño, ¿por qué la industria de las aerolíneas es sinónimo de pérdidas continuas e insolvencia? Enumeramos cuatro razones por las que las aerolíneas luchan constantemente.

Las aerolíneas sin fines de lucro continuaron volando

Los participantes del mercado obligarían a una industria que se sabe que no es rentable durante años a consolidarse y racionalizarse en un intento por encontrar una mejor manera de hacer negocios. Este no es el caso de la industria de las aerolíneas, que, como podría decirse, no parece seguir este precepto empresarial básico. Muchas aerolíneas sin fines de lucro continúan operando a pesar de años de enormes pérdidas, porque varias partes interesadas no pueden permitir que cierren.
El cierre de una aerolínea grande y no rentable resultaría en la pérdida de miles de puestos de trabajo, inconvenientes para cientos de miles de viajeros y pérdidas millonarias para los acreedores de la aerolínea. Por no hablar de la pérdida del orgullo nacional si es la aerolínea nacional de la aerolínea.

Debido a que cerrar una aerolínea que se tambalea es una decisión políticamente inaceptable, los gobiernos generalmente le proporcionarán medios de vida económicos para mantenerse en el negocio. Pero las aerolíneas con problemas a menudo tienen que recurrir a precios de garganta para llenar su capacidad excedente y, como resultado, esta falta de poder de fijación de precios tiene un impacto negativo en los actores más fuertes de la industria.

Altos costos fijos y variables

Las aeronaves son piezas de equipo muy caras y las aerolíneas deben continuar haciendo grandes pagos de arrendamiento o préstamo independientemente de las condiciones comerciales. Los aviones comerciales grandes pueden tener una vida útil de hasta 25-30 años. Las aerolíneas también necesitan una gran fuerza laboral para ejecutar sus complejas operaciones, lo que hace que los costos de nómina sean otro componente de los costos relativamente fijos en los que se debe incurrir mes a mes. La volatilidad de los precios del petróleo es otro desafío que las aerolíneas deben abordar (ver también: 4 rutas aéreas contra el petróleo). Agregue los costos de seguridad que se dispararon después del 11 de septiembre, y está claro que pocas aerolíneas pueden superar el obstáculo que vale la pena a su estructura de alto costo.

Los eventos de flujo de salida pueden tener un impacto repentino en la demanda

La industria de las aerolíneas es particularmente vulnerable a eventos homogéneos como el terrorismo, la inestabilidad política y los desastres naturales, que pueden afectar severamente sus operaciones y la demanda de pasajeros. Por ejemplo, en abril de 2010, se estima en conjunto que las aerolíneas han incurrido en pérdidas de más de $ 2 mil millones desde el cierre del espacio aéreo europeo, debido a las enormes nubes de cenizas que siguieron a una erupción volcánica en Islandia. La industria de las aerolíneas de EE. UU. Sufrió pérdidas de alrededor de $ 7.7 mil millones en 2001 a pesar de la enorme ayuda federal, en gran parte debido a la presión sobre la demanda de pasajeros tras los ataques del 11 de septiembre.

Reputación de molestias y mal servicio

Largas colas debido a los procedimientos de seguridad en el check-in, asientos abarrotados, horarios increíbles, mal servicio: la lista de quejas de los viajeros de aerolíneas es larga. La percepción de que los viajes en avión son una molestia hace que sea muy difícil para las aerolíneas cobrar los precios más altos necesarios para volver a la rentabilidad. Las redes sociales han provocado algunos de los que solo pueden describirse como desastres de relaciones públicas recientemente, y sin duda han hecho daño a la industria. (Para más: Los mayores desastres de relaciones públicas de aerolíneas jamás registrados.)

La línea de base

Las aerolíneas brindan un servicio vital, pero factores que incluyen a los transportistas continuos de pérdidas, una estructura de costos significativa, la vulnerabilidad a eventos homogéneos y una reputación de servicio deficiente se combinan para obstaculizar severamente la rentabilidad. Si bien un puñado de aerolíneas de bajo costo se las ha arreglado para registrar ganancias consistentes, en su mayor parte hay poco entre las aerolíneas rentables.