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El modelo Porter Five Force es una herramienta útil que utilizan los inversores potenciales para analizar la industria en la que opera una empresa en particular. El modelo, desarrollado por el profesor de la Escuela de Negocios de Harvard Michael E. Porter en 1979, se utiliza para analizar e identificar cinco fuerzas en competencia que dan forma a cada industria mientras se determinan sus fortalezas y debilidades.

El modelo analiza e identifica la competencia en la industria, el potencial de nuevos participantes en la industria, el poder del proveedor, el poder del cliente y la amenaza del producto de reemplazo. Permite a los inversores aprender sobre la dinámica competitiva de una industria para identificar mejor una oportunidad de inversión en una acción en particular al observar factores fuera de las métricas financieras de la empresa, como la relación precio-ganancias (P / E). Este artículo analiza el fabricante y minorista de ropa deportiva Under Armour que utiliza las cinco fuerzas de Porter.

Conclusiones clave

  • Los principales rivales de Armour son Nike y Adidas, los cuales históricamente han ganado ingresos mucho más altos que UA.
  • Si bien las barreras de entrada en la industria de la ropa deportiva son muy altas, UA ha logrado ganar su lugar en el mercado comercializando principalmente fútbol americano.
  • La innovación de UA en los materiales que utiliza ayuda a aliviar la desventaja de comprar los mismos materiales en un tamaño menor y a un costo mayor que sus competidores.
  • La compañía ha establecido con éxito su marca respaldando acuerdos y previniendo la amenaza de productos sustitutos.

Under Armour: una descripción general

Under Armmor (UA) fabrica y comercializa ropa, artículos deportivos y accesorios. La empresa opera en la industria de la ropa deportiva, una industria altamente competitiva caracterizada por un rápido crecimiento y una fuerte demanda de los consumidores. Según Statista, el mercado mundial de ropa deportiva Se estimó en $ 181 mil millones en 2019 y se espera que alcance más de $ 207 mil millones para 2025.

La compañía tiene su sede en Baltimore, Maryland, en 1996 por Kevin Plank, quien se desempeña como presidente ejecutivo. Plank inició el negocio desde el sótano de su abuela. La compañía salió a bolsa en noviembre de 2005 cuando comenzó a cotizar en el Nasdaq con el símbolo de cotización UARM. Salto armado a la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en diciembre de 2006.

La compañía informó un aumento del 1% en los ingresos para el año completo en 2019 con respecto al año anterior a $ 5.3 mil millones, mientras que los ingresos netos para el año fiscal fueron de $ 92 millones. Al 30 de abril de 2020, la capitalización de mercado de la compañía era de $ 4.2 mil millones.

UA es una empresa relativamente joven y durante mucho tiempo se ha enfrentado al desafío de competir contra gigantes de la industria como Nike y Adidas.

Under Armour en el mercado

Under Armour debe confiar en la innovación de productos superior y técnicas de marketing únicas para competir. Sus técnicas de desarrollo y marketing de productos demuestran que UA está a la vanguardia de la dinámica competitiva cambiante en su industria.

UA crea decisiones de gestión estratégica que aspiran a ser un líder de la industria en innovación y marketing de productos. Por ejemplo, la compañía gastó una cantidad sustancial de dinero en adquisiciones, especialmente compañías de tecnología móvil como MyFitnessPal en 2015, para conectarse con atletas y crear afiliaciones de marca más profundas de una manera más efectiva. Su capacidad para innovar y el aumento de valor percibido para sus clientes debido a la intensa competencia que enfrentan es fundamental para su éxito futuro.

Competencia en la industria

Si bien no hay escasez de empresas de ropa deportiva que compitan con UA ​​en ciertos nichos de mercado, solo unas pocas empresas tienen el tamaño y los canales de distribución establecidos para competir en todas las líneas de productos que ofrece UA. Nike y Adidas son los mayores competidores. Ambas son empresas más antiguas con mayores ventas anuales totales que UA.

Los ingresos de Nike fueron de $ 39,1 mil millones para el año fiscal 2019. Por otro lado, Adidas reportó ingresos de $ 23,6 mil millones para el mismo período. Los límites de mercado para el 30 de abril de 2020 fueron de $ 135.6 mil millones y $ 44.5 mil millones respectivamente. Si bien las diferencias son enormes, UA ha crecido significativamente. Si bien puede que no sea tan diverso en términos de productos o en términos de penetración en el mercado internacional, UA se ha destacado en casi todas las subdivisiones industriales que ha realizado.

Potencial de nuevos participantes

Las barreras de entrada para una empresa diversificada de ropa deportiva son generalmente muy altas. Se necesita una cantidad significativa de capital financiero y humano para desarrollar productos, fabricarlos con calidad y asequibilidad, y llevar los productos a los canales de distribución adecuados. En enero de 2019, UA fue el último estudio de caso de un nuevo participante importante en la industria de la ropa deportiva y ha demostrado su potencial de éxito.

Se necesitan años o incluso muchos años para alcanzar el tamaño y la cuota de mercado de una empresa como Nike.

Es extremadamente factible que nuevas empresas ingresen a nichos más pequeños en la industria. Por ejemplo, un nuevo participante puede tener éxito en la comercialización de un producto innovador para un deporte, como el golf o el tenis. UA hizo precisamente eso al comercializar principalmente fútbol americano, creando una camiseta de mejor nivel que la que estaba disponible en el mercado en ese momento. Ciertas partes de la industria tienen más probabilidades de ser susceptibles a nuevos competidores que la industria en su conjunto, al menos pronto.

Proveedores de energía

Los proveedores de la industria de la indumentaria deportiva suelen vender materiales a empresas competidoras. Los compradores más grandes obtienen precios más baratos de estos proveedores al pedir cantidades mayores que las de las empresas más pequeñas. Por ejemplo, Nike puede comprar exponencialmente más algodón para camisetas que UA y negociar un precio mucho más bajo. Esto puede explicar en parte por qué UA, en general, tiende a tener productos de mayor precio que Nike.

Pero UA fue increíblemente innovador en los materiales que utiliza al crear varias mezclas de telas patentadas que crea a partir de terceros, creando una diferenciación del producto de la competencia. Esto también ayuda a la empresa a evitar la desventaja de comprar los mismos materiales en un tamaño menor y a un costo mayor que los competidores.

Poder del cliente

Sin duda, los clientes tienen una amplia gama de opciones cuando se trata de comprar ropa y accesorios para sus deportes favoritos. Gracias a las compras en línea, los clientes pueden comprar rápida y fácilmente al precio más bajo por un producto similar. Teniendo esto en cuenta, es fundamental que una empresa como UA cree productos que los clientes estén dispuestos a pagar más sobre los productos convencionales de precio competitivo.

Las investigaciones muestran que los clientes también compran en función del reconocimiento y la asociación de la marca. Es por eso que empresas como Nike han pagado grandes sumas de dinero para patrocinar a los atletas: los clientes valoran el valor basado en la asociación. Con esto en mente, UA comenzó a gastar mucho dinero para contratar a algunos de los mejores atletas del mundo para mostrar su marca. La compañía derrotó al campeón de la NBA y MVP Stephen Curry en 2013 y a Tom Brady en el último trimestre de 2010.

Amenaza para productos sustitutos

La ropa es un artículo básico que siempre tiene una gran demanda. A medida que aumenta el interés mundial por los deportes, se espera que crezca la demanda de ropa y accesorios deportivos. Para cada producto, siempre existe la amenaza de que una versión más innovadora venga como sustituto. Sin embargo, en la industria de la UA, es difícil para una empresa crear con éxito muchos de estos productos sustitutos en varios deportes.

Por ejemplo, las camisetas de algodón estándar que usaban anteriormente los atletas han sido reemplazadas por una camiseta principal elástica UA. UA pudo utilizar ese éxito inicial y utilizar ese reconocimiento de marca para crear otros productos, pero la expansión llevó tiempo e inversión.

Las tendencias de estilo y moda en la industria también juegan un papel importante. Si bien la función pura puede ser el único factor que un atleta profesional considera, el consumidor cotidiano se preocupa mucho más por la apariencia y el estilo. Esta es un área mucho más subjetiva y puede ser más susceptible a la popularidad de otras marcas.