Los inversores de valor utilizan métricas de acciones para ayudarlos a encontrar acciones que creen que el mercado no ha subvalorado. Los inversores que utilizan esta estrategia creen que el mercado supera las buenas y las malas noticias, lo que genera movimientos en el precio de las acciones que no responden a los fundamentos a largo plazo de una empresa, lo que permite a los inversores obtener beneficios cuando el precio se deflacta.
Si bien no existe una «forma correcta» de analizar las acciones, los inversores dan valor a las razones financieras para analizar los fundamentos de una empresa. En este artículo, describiremos algunas de las métricas financieras más populares utilizadas por los inversores de valor.
Conclusiones clave
- La inversión en valor es una estrategia para identificar acciones infravaloradas basada en un análisis fundamental.
- El líder de Berren Hffway, Warren Buffett, es quizás el inversionista de valor más famoso.
- Los inversores utilizan ratios financieros como precio-beneficio, precio-libro, deuda-capital y precio / beneficio-crecimiento para obtener acciones infravaloradas.
- El flujo de efectivo libre es una métrica de acciones que muestra la cantidad de dinero que tiene una empresa después de deducir los costos operativos y los gastos de capital.
Relación precio-beneficio
La relación precio-ganancias (relación P / E) es una métrica que ayuda a los inversores a determinar el valor de mercado de una acción en relación con las ganancias de una empresa. En resumen, la relación P / E muestra cuánto está dispuesto a pagar el mercado hoy por una acción en función de sus ganancias pasadas o futuras.
La relación P / E es importante ya que proporciona una vara de medir para comparar si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Una relación P / E alta podría significar un precio de las acciones caro en relación con las ganancias y posiblemente una sobrevaloración. Por el contrario, una relación P / E baja puede indicar que el precio actual de las acciones es barato en relación con las ganancias.
Dado que la relación determina cuánto tiene que pagar un inversor por cada dólar a cambio, una acción con una relación P / E más baja en relación con las empresas de su industria cuesta menos por acción para el mismo nivel de rendimiento financiero que una con una P. Relación E / E: los inversores de valor pueden utilizar la relación P / E para ayudar a encontrar acciones infravaloradas.
Tenga en cuenta que la relación P / E tiene algunas limitaciones. Las ganancias de una empresa se basan en ganancias históricas o ganancias preliminares, que se basan en las opiniones de los analistas de Wall Street. Como resultado, las ganancias pueden ser difíciles de predecir, ya que las ganancias anteriores no garantizan resultados futuros y las expectativas de los analistas pueden ser incorrectas. Además, la relación P / E no se tiene en cuenta en el crecimiento de las ganancias, pero abordaremos esa limitación con la relación PEG más adelante en este artículo.
Las relaciones P / E son útiles para comparar empresas dentro de la misma industria, no empresas de diferentes industrias.
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5 métricas que los inversores deben tener valor
Relación precio-valor contable
La relación precio-valor contable o relación P / B mide si una acción está sobrevalorada o infravalorada comparando el valor neto de una empresa (activos – pasivos) con su capitalización de mercado. En esencia, la relación P / B divide el precio de una acción por su valor en libros por acción (BVPS). La relación P / B es una buena señal de lo que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar del patrimonio neto de una empresa.
La razón por la que la relación es importante para los inversores de valor es que refleja la diferencia entre el valor de mercado de las acciones de una empresa y su valor en libros. El valor de mercado es el precio que los inversores están dispuestos a pagar por las acciones en función de las ganancias futuras esperadas. Sin embargo, el valor en libros se deriva del valor neto de una empresa y es una medida más conservadora del valor de la empresa.
Una relación AP / B de 0,95, 1 o 1,1 significa que la acción subyacente se cotiza casi al valor contable. Es decir, cuanto más útil es la relación P / B, más difiere el número de 1. Para un inversor que busca valor, una empresa que cotiza en una relación P / B de 0,5 es atractiva porque implica que es solo valor de mercado. cotizada empresa de valor cotizado. A los inversores a menudo les gusta el valor de las empresas que buscan un valor de mercado menor que su valor contable y esperan que la perspectiva del mercado sea incorrecta. Al comprender las diferencias entre el valor de mercado y el valor contable, los inversores pueden ayudar a comunicar las oportunidades de inversión.
Coeficiente de endeudamiento
La relación deuda-capital (D / E) es una métrica de acciones que ayuda a los inversores a determinar cómo una empresa financia sus activos. La relación muestra la proporción de capital a deuda que una empresa está utilizando para financiar sus activos.
Una relación deuda-capital baja significa que la empresa utiliza una menor monto de deuda por financiamiento con cargo al capital contable. Una relación de capital de deuda alta significa que la empresa obtiene una mayor parte de su financiamiento de la deuda en relación con el capital. Demasiada deuda puede ser un riesgo para una empresa si no tiene las ganancias o el flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones de deuda.
Al igual que con las relaciones anteriores, la relación deuda-capital puede variar de una industria a otra. Una relación deuda-capital elevada no significa necesariamente que la empresa esté mal gestionada. La deuda se utiliza a menudo para expandir las operaciones y generar fuentes de ingresos adicionales. Algunas industrias con muchos activos fijos, como las industrias automotriz y de la construcción, tienden a tener índices más altos que las empresas de otras industrias.
Flujo de caja libre
El flujo de caja libre (FCF) es el dinero que produce una empresa a través de sus operaciones, menos el costo de los gastos. Es decir, el flujo de caja libre es el dinero que queda después de que una empresa ha pagado sus costos operativos y gastos de capital (CapEx).
El flujo de efectivo libre muestra qué tan eficiente es una empresa para generar efectivo y es una métrica importante para determinar si una empresa, después de las operaciones de financiamiento y gastos de capital, tiene suficiente efectivo para cotizar a los accionistas a través de dividendos y compras de acciones.
El flujo de caja libre puede ser un indicador temprano para agregar valor a los inversores de que las ganancias pueden aumentar en el futuro, ya que el flujo de caja barato generalmente precede al aumento de ganancias. Si el FCF está aumentando en una empresa, podría deberse al crecimiento de los ingresos y las ventas, o reducciones de costos. Es decir, un aumento en los flujos de caja libres puede recompensar a los futuros inversores, razón por la cual a muchos inversores les gusta el flujo de caja libre como medida de valor. Cuando el precio de las acciones de una empresa es bajo y el flujo de caja libre está aumentando, es bueno que pronto dominarán las ganancias y el valor de las acciones.
Relación de PEG
La relación precio / ganancias / crecimiento (PEG) es una versión modificada de la relación P / E que también tiene en cuenta el crecimiento de las ganancias. La relación P / E no siempre le dice si la relación es apropiada para la tasa de crecimiento proyectada de la empresa.
La relación PEG mide la relación entre la relación precio / ganancias y el crecimiento de las ganancias. La relación PEG proporciona una imagen más completa de si el precio de una acción está sobrevalorado o infravalorado al analizar las ganancias de hoy y la tasa de crecimiento esperada.
Por lo general, se considera que una acción con un PEG inferior a 1 está valorada, ya que su precio es bajo en comparación con el crecimiento esperado de las ganancias de la empresa. Un PEG mayor que 1 podría considerarse sobrevalorado, ya que podría indicar que el precio de las acciones es demasiado alto en comparación con el crecimiento esperado de las ganancias de la empresa.
Debido a que la relación P / E no tiene en cuenta el crecimiento futuro de las ganancias, la relación PEG proporciona una imagen más completa de la valoración de las acciones. La relación PEG es una métrica importante para los inversores de valor, ya que proporciona información a la vanguardia.
La línea de fondo
Una métrica de acciones por sí sola no puede determinar con certeza si una acción tiene valor o no. El principio básico de la inversión en valor es comprar empresas de calidad a un buen precio y mantenerlas en estas acciones a largo plazo. Muchos inversores en valores creen que pueden hacer esto combinando una serie de razones para obtener una visión más completa de las finanzas, las ganancias y la valoración de las acciones de una empresa.
