En este momento estás viendo 5 posibles causas de un aumento de las existencias de energía

Las acciones de energía, abandonadas en gran medida por los inversores este año incluso cuando los precios del petróleo se recuperan de sus mínimos, podrían eventualmente recuperarse. Si bien el SPDR Selective Energy Sector Fund (XLE) ha disminuido en más del 1% durante el año en comparación con la ganancia de más del 16% del S&P 500, el director de acciones de EE. UU. Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. (JPM) estratégicamente, recientemente describió cinco razones principales por las que las acciones de petróleo y gas estaban listas para crecer, según Business Insider.

«Creemos que las técnicas favorables, los fundamentos mejorados para estabilizar un ciclo económico y las tensiones geopolíticas en curso en el Medio Oriente podrían ayudar a desviar los flujos hacia este sector odiado y universal», escribió en una nota a los clientes. Tres fondos negociados en bolsa de energía (ETF) que podrían beneficiarse de la producción de Oil & Gas Exploration SP&S S&P ETF (XOP), VanEck vectors ETF (CRAK) Oil Filters y VanEck vectors Oil Services ETF (OIH) ETF).

Conclusiones clave

  • Acciones de energía a valoraciones ultrabajas.
  • Los dividendos y las compras van en aumento en las empresas energéticas.
  • Las tensiones en el Medio Oriente podrían restringir el suministro de petróleo.
  • Perspectivas de recuperación de la economía estadounidense.
  • Empresas de energía altamente apalancadas para aprovechar los mayores precios del petróleo.

Qué significa para los inversores

Una de las sorpresas de este año es el colapso de las existencias de energía combinado con el precio del petróleo. El precio del West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de $ 43 el barril a fines de diciembre del año pasado antes de recuperarse en la primera mitad de 2019. El precio ahora es aproximadamente un 26% más alto que los mínimos de fines de diciembre. Mientras tanto, las acciones de energía han perdido esencialmente todas las ganancias obtenidas en los primeros cuatro meses del año.

Tobias Levkovich, estratega de acciones estadounidenses de Citigroup Inc., escribió en un informe de investigación a principios de agosto: «Los inversores decepcionaron al sector energético en 2019, generando el peor rendimiento de todos los sectores». Eric Nuttall, gerente senior de cartera de Ninepoint Partners, se hizo eco de sus comentarios: “El sector energético escribió desde un problema muy obvio: NO hay compradores de acciones de energía”, según Bloomberg.

Pero según Lakos-Bujas eso está a punto de cambiar, y aquí están las cinco razones para ello.

Cinco causas de acciones de energía a un lado

La razón número uno para ser optimistas sobre las acciones de energía es su relativa baratura. El sector está muy valorado, ya que los inversores institucionales han abandonado sus posiciones en las acciones de energía y los fondos sistémicos están recortando el petróleo. “Las valoraciones absolutas y relativas se encuentran en niveles bajos con un pequeño límite de E & Ps cotizando por debajo del valor en libros ya niveles de precios vistos hace casi 25 años”, dijo Lakos-Bujas.

La segunda razón principal es que los resultados del sector energético están mejorando. Los dividendos están aumentando en las empresas de energía y, con los precios de sus acciones tan bajos como están, están siendo recomprados. La actividad de compras internas está en su punto más alto y la producción de las empresas de energía ha aumentado al 3,9%, dijo.

En tercer lugar, las tensiones en Oriente Medio han aumentado, especialmente a raíz del ataque con aviones no tripulados a las instalaciones petroleras estatales de Arabia Saudita. Aunque los precios del petróleo se dispararon inicialmente, desde entonces han vuelto a bajar, y las acciones de energía apenas se movieron y dos tercios cotizaron por debajo de sus niveles previos al ataque. Eso no quiere decir según Lakos-Bujas, que espera aumentar las existencias de petróleo de Estados Unidos a medida que continúa la incertidumbre sobre el suministro de petróleo en el Medio Oriente.

Su cuarta razón está relacionada con las perspectivas más amplias para el crecimiento económico de Estados Unidos, que prevé que se recupere en los próximos meses. La guerra comercial en curso entre Estados Unidos y China y una economía mundial de crecimiento más lento ha avanzado mucho en el sector energético, pero la reciente flexibilización monetaria de los bancos centrales mundiales ayudará a revertir la desaceleración y ayudará a aumentar la motivación para aumentar también el crecimiento. Futuro lejano.

Finalmente, Lakos-Bujas cree que hay muchas ventajas en el sector energético, que según él tiene un alto apalancamiento. Y dado que se espera que los precios del petróleo aumenten alrededor de $ 5 el barril el próximo año, ese alto apalancamiento ayudará a generar enormes ganancias para las empresas de energía. El aumento de las ganancias de dividendos debería fomentar más y más compras, y esto debería ayudar a impulsar los múltiplos de acciones de energía más altos.

Mirando hacia el futuro

La tesis de Lakos-Bujas depende de la recuperación de la economía de Estados Unidos en los próximos meses, pero todavía hay muchas opiniones encontradas. La reciente debilidad de los datos de fabricación de EE. UU. Ha señalado señales de que la economía mundial continúa compilando esa tesis. Sin embargo, un punto positivo fue el informe laboral del viernes, que mostró que el desempleo en Estados Unidos cayó a su nivel más bajo desde 1969, ya que los empleadores agregaron 136.000 puestos de trabajo.