Cuando una empresa alcanza las estimaciones de ganancias de Wall Street para un trimestre en particular, el precio de sus acciones debería subir, según la sabiduría tradicional. Pero ese no es siempre el caso. En muchos casos, el precio de las acciones desciende después de reportar ganancias mejores de lo esperado.
Los inversores necesitan saber que es provocando la caída del precio de la acción. Puede que esta no sea una razón obvia.
Hay cinco razones principales por las que el precio de las acciones puede caer inesperadamente:
1. Venta de grandes accionistas
Algunos accionistas institucionales establecen el objetivo de vender sus acciones a un precio específico o si ocurre un evento en particular. El resultado final es que la oferta de acciones a la venta (después del evento) generalmente reduce el precio de las acciones.
¿Cómo puede el inversor medio saber si un gran accionista está deshaciéndose de su posición? La respuesta se puede encontrar en los volúmenes comerciales individuales en cinta (o en los informes de tiempo y ventas).
Por ejemplo, mientras que los inversores individuales normalmente realizan transacciones en los bajos cientos o miles de acciones, las instituciones como fondos mutuos a menudo venden acciones en miles de miles de acciones o, incluso rápidamente, en volúmenes bajos de 3.000 o 4.000 acciones.
Mire los detalles e intente averiguar si una venta institucional está bajando el precio de la acción. Una vez que finaliza la venta, asumiendo que los conceptos básicos de la empresa permanecen intactos, el precio de las acciones a menudo vuelve a subir rápidamente. Esto crea una gran oportunidad de compra para el inversor a largo plazo.
(Para obtener más información, lea Inversores y fundamentos institucionales: ¿Cuál es el vínculo?)
2. Notas de investigación negativas
A veces, los analistas del lado de las ventas envían una nota de investigación (negativa) a la empresa justo antes o inmediatamente después de la publicación de las ganancias. Este informe (aunque sea ligeramente negativo) puede afectar la forma en que piensan los clientes de la empresa, especialmente aquellos que están más orientados al corto plazo. En cualquier caso, como resultado del comentario del analista, a menudo existe una cierta presión de venta.
Si bien estos informes pueden ser de difícil acceso para los inversionistas individuales, los principales medios de comunicación a menudo anunciarán la emisión de un informe sobre una firma de corretaje, o la propia firma puede poner cierta información sobre el informe a disposición del público en general. Una vez más, el inversor seguro puede utilizar esta información como una oportunidad de compra tan pronto como la presión de venta disminuya, suponiendo que no se hayan realizado cambios fundamentales en la empresa.
(Lea más sobre este tema en ¿Cuál es el impacto de la investigación en los precios de las acciones?)
3. No encuentro con el número de Whisper
A menudo, una empresa alcanzará el promedio de Wall Street, pero no alcanza o supera el número de torbellino. Como resultado, el precio de sus acciones cae. El número de susurros es solo una estimación no oficial, o un rumor, que circula por Wall Street. Además de ser consciente de cuál es ese número, es poco lo que un inversor puede hacer para protegerse contra esto. Sin embargo, explica algunas ventas.
(Para obtener más información, lea Números de susurro: ¿Deberías escuchar?)
4. Números defectuosos
A veces, existe una razón subyacente para que una acción caiga después de recibir un anuncio. Por ejemplo, los márgenes brutos de la empresa pueden haber caído drásticamente desde el último trimestre, o su posición de caja puede haber caído drásticamente. Es posible que la empresa esté gastando demasiado dinero en costos de ventas, generales y administrativos (SGA) para pagar el lanzamiento de un nuevo producto.
Los inversores deben revisar cuidadosamente las notificaciones de ganancias para tratar de determinar no solo si la empresa cumple con las estimaciones de ganancias, sino también cómo los golpeó. Determinar la situación financiera de la empresa es crucial, porque tarde o temprano cualquier déficit se manifestará en el precio de la acción.
Busque específicamente cualquier cambio (secuencial y / o año tras año) en los márgenes brutos y los márgenes operativos. Además, busque disminuciones secuenciales y año tras año en los saldos de efectivo. Y no olvide buscar grandes adiciones o deducciones únicas de los ingresos netos que puedan afectar la forma de pensar de los inversores. Al final, intente revisar lo que dicen los analistas y la comunidad de medios inmediatamente después de la publicación de ganancias, ya que su análisis de la situación puede resaltar un área de preocupación que usted ha planteado.
(Para leer más, consulte Ganancias: la calidad lo es todo.)
5. Cambio de dirección futura
La mayoría de las empresas públicas realizan una teleconferencia después de publicar las ganancias. En esta convocatoria, la gerencia puede hacer pronósticos o brindar más orientación sobre las perspectivas futuras de la empresa. Los inversores deben tener en cuenta que cualquier dirección contraria a lo que espera la comunidad inversora puede tener un impacto material en el precio de las acciones.
Los inversores deben intentar participar en la teleconferencia o al menos escuchar la repetición de la cinta, que a menudo se publica en el sitio web de la empresa una o dos horas después de que se realiza la llamada original.
(Obtenga más información sobre estas reuniones en Base de las conferencias telefónicas.)
Base
Casi siempre hay una razón tangible detrás del movimiento a la baja en el precio de acciones particulares después de la publicación de las ganancias, pero depende del inversionista desempeñar el papel de detective e intentar averiguar cuál es esa razón. Aquellos que puedan confirmar la lógica detrás (y la fuente de) tales movimientos del mercado pueden ser recompensados.
