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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Financial Ratios

6 Razón financiera principal de Starbucks (SBUX)

¿Cuáles son las mejores proporciones para analizar Starbucks?

Starbucks ‘(NASDAQ: SBUX) está muy involucrado en la industria minorista. Un análisis de la empresa debe incluir ratios financieros que sean más relevantes para la posición financiera de la empresa y su industria. Por lo general, la empresa depende en gran medida de los arrendamientos operativos, que reflejan las obligaciones fuera de balance de Starbucks. Además, un análisis de la eficiencia financiera de la empresa debe tener en cuenta el apalancamiento financiero de Starbucks, ya que la empresa tiene una cantidad significativa de deuda en su balance.

Trae llave:

  • Los ratios utilizados para analizar Starbucks deben tener en cuenta el estado de la industria minorista y el modelo operativo adoptado por la empresa.
  • Starbucks depende de arrendamientos operativos, que son obligaciones fuera de balance y tienen una cantidad significativa de deuda.
  • Seis índices útiles para analizar Starbucks son el índice de cobertura de cargo fijo, el índice deuda / capital, el margen operativo, el margen neto, el rendimiento del capital y el rendimiento del capital invertido.

Comprender las mejores proporciones para analizar Starbucks

Las siguientes seis razones son indicadores útiles de la posición financiera de Starbucks en comparación con sus competidores en la industria.

Relación de cobertura de carga fija

Verificar la salud financiera de Starbucks es un paso importante en el análisis de razones. Al final del año fiscal 2019, la compañía reportó más de $ 11,17 mil millones en deuda a largo plazo. Las empresas deben tener suficiente dinero para cubrir sus obligaciones contractuales. Además de la deuda bancaria, Starbucks tiene amplios arrendamientos operativos porque la empresa alquila sus instalaciones operativas en lugar de su propiedad. A septiembre de 2019, Starbucks tenía arrendamientos operativos por aproximadamente $ 9 mil millones, lo que enfatiza la importancia de incluir los costos de alquiler en la evaluación de la salud financiera de la empresa.Los arrendamientos son similares a la deuda ordinaria, excepto que no requieren la capitalización de los principios de contabilidad estadounidenses generalmente aceptados (GAAP).

El índice de cobertura de cargos fijos analiza la capacidad de una empresa para cubrir sus cargos fijos, como los intereses y los pagos de arrendamiento, con sus ganancias. Al 29 de septiembre de 2019, con base en el costo de alquiler anual de $ 1,625 millones, el costo de intereses de $ 92.5 millones y las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de $ 4,317.5 millones, el índice de cobertura fija de Starbucks fue de 3.52, según Net. Análisis de stock.Si bien no existe un estándar para esta proporción, cuanto mayor sea la proporción de cobertura de carga fija, más Starbucks tendrá que cubrir sus amortiguadores de carga fija.

Ratio de capital de la deuda

Otra relación importante para evaluar la salud financiera de una empresa es su relación deuda / capital (D / E), que muestra el nivel de apalancamiento y riesgo de la empresa. Si bien la mayoría de los analistas solo consideran el valor en libros de la deuda al calcular este índice, algunos profesionales financieros tienen una suma global de arrendamientos operativos y un interés minoritario en este cálculo.

Al final del año fiscal 2019, Starbucks tenía una relación deuda-capital (D / E) del 58,1%.

Relación de margen operativo

Como cualquier otro negocio, Starbucks necesita generar mayores márgenes de beneficio y rentabilidad que sus competidores. Además, observar los índices de rentabilidad de Starbucks a lo largo del tiempo proporciona una medida del desempeño de la empresa en términos de eficiencia de costos y generación de retornos que exceden el costo de capital de la empresa.

El margen operativo es uno de los índices de margen más importantes para Starbucks. Proporciona una mayor comparabilidad con competidores cuya dependencia de préstamos para operaciones financieras es diferente. El margen operativo también refleja la eficiencia de la empresa en términos de acreedores y accionistas. Para el año fiscal 2019, el margen operativo de Starbucks fue del 15,4%, que es alto en comparación con el margen operativo promedio del 5% o menos para la industria minorista.

Relación de margen neto

El margen neto es otra métrica crucial para Starbucks, ya que demuestra la eficacia de la empresa para cubrir los costos operativos, financieros y fiscales. A diferencia del margen operativo, el margen neto solo muestra la eficiencia financiera de Starbucks de sus accionistas de capital. En marzo de 2020, el margen neto de Starbucks fue del 5,48%, según Gurufocus, que es más alto que el promedio de la industria de 2,17%.

Rentabilidad sobre recursos propios

El rendimiento del capital social (DES) revela la cantidad de ingresos que genera una empresa con los fondos proporcionados por sus accionistas de capital. Las empresas con un fuerte terreno económico tienden a tener un DES más alto en comparación con sus competidores. El rendimiento de Starbucks sobre el capital ordinario a junio de 2020 fue del 15%, según Reuters.

Retorno del capital de inversión

Examinar el DES por sí solo puede inducir a error a los inversores; Se pueden lograr altos DES con un alto nivel de apalancamiento. Por esta razón, los analistas suelen utilizar otra métrica conocida como rendimiento del capital invertido (ROIC), que se calcula como el ingreso operativo después de impuestos dividido por el capital invertido. El capital invertido representa el capital total, la deuda y las obligaciones de arrendamiento por arrendamiento. Un ROIC constantemente alto, por encima del 15%, representa un fuerte foso económico. En marzo de 2020, Starbucks tenía un ROIC del 5,26%, según Gurufocus.

Sin embargo, una deficiencia de este índice es que no incluye ningún financiamiento fuera de balance de Starbucks, como arrendamientos operativos. Una forma de abordar este problema es capitalizar y calcular los arrendamientos operativos al calcular el índice de ROIC.