En 1999, Robert G. Hagstrom escribió un libro sobre el legendario inversor Warren Buffett titulado «La cartera de Warren Buffett».Lo bueno del libro, y lo que lo diferencia de los innumerables otros libros y artículos escritos sobre el «Oráculo de Omaha», es que brinda a los lectores una valiosa información sobre cómo Buffett realmente piensa sobre las inversiones. Es decir, el libro analiza la actitud psicológica que hizo a Buffett tan rico.
Si bien los inversores pueden beneficiarse de leer el libro completo, hemos seleccionado una muestra a pequeña escala de consejos y sugerencias sobre el sentimiento de los inversores y formas de mejorar la selección de valores que le ayudarán a entrar en la mente de Buffett.
1. Las acciones son un negocio
Muchos inversores piensan que las acciones y el mercado de valores en general no son más que pequeños trozos de papel que se intercambian entre inversores. Esto puede ayudar a evitar que los inversores se emocionen demasiado por un trabajo en particular, pero no necesariamente les permite tomar las mejores decisiones de inversión.
Es por eso que Buffett dijo que cree que los accionistas deberían pensar en sí mismos como «propietarios parciales» del negocio en el que están invirtiendo. Al pensar de esa manera, tanto Hagstrom como Buffett argumentan que los inversionistas tenderán a evitar las decisiones de inversión al margen y se centrarán más en el largo plazo. Además, los “propietarios” a largo plazo tienden a analizar los casos con más detalle y luego a considerar seriamente las decisiones de compra y venta. Hagstrom dice que esta mayor reflexión y análisis conduce a mejores retornos de inversión.
2. Aumente su inversión
Si bien rara vez, si es que alguna vez, tiene sentido para los inversores «poner todos sus huevos en una canasta», puede que no sea una buena idea poner todos los huevos en demasiadas canastas. Buffett sostiene que la diversificación excesiva puede afectar los rendimientos tanto como la falta de diversificación. Por eso no invierte en fondos mutuos. Por eso prefiere realizar inversiones importantes en solo un puñado de empresas.
Buffett cree firmemente que los inversores deben hacer sus deberes primero antes de invertir en cualquier valor. Pero una vez que se completa el proceso de diligencia debida, los inversores deben sentirse lo suficientemente cómodos como para dedicar una gran cantidad de activos a esas acciones. También deberían sentirse cómodos reduciendo su cartera de inversiones general a un puñado de buenas empresas con excelentes perspectivas de crecimiento.
La posición de Buffett sobre tomarse el tiempo para asignar sus fondos adecuadamente se ve reforzada por su comentario de que no se trata solo de la mejor empresa, sino de cómo se siente usted acerca de la empresa. Si su mejor negocio presenta el menor riesgo financiero y tiene las perspectivas a largo plazo más favorables, ¿por qué invertir dinero en sus 20 principales negocios en lugar de agregar dinero a las mejores opciones?
3. Reducir la rotación de la cartera
Una persona puede ganar mucho dinero si negocia rápidamente dentro y fuera de las acciones, pero según Buffett, este trader está comprometiendo el rendimiento de sus inversiones. Esto se debe a que la rotación de la cartera aumenta la cantidad de impuestos que deben pagarse sobre las ganancias de capital y refuerza la cantidad total de dólares de comisiones que deben pagarse en un año determinado.
El «Oracle» sostiene que las acciones dan sentido a lo que tiene sentido en un negocio: un inversor normalmente debería tener una pequeña pieza de negocio pendiente con la misma estabilidad que mostraría un propietario si tuviera todo ese negocio.
Los inversores necesitan pensar a largo plazo. Al tener esa mentalidad, pueden evitar enormes comisiones y altos impuestos a las ganancias de capital a corto plazo. También serán más apropiados para superar cualquier fluctuación a corto plazo en el negocio y lograr mayores ganancias y / o recompensas de dividendos a lo largo del tiempo.
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Warren Buffett: InvestoTrivia Part 2
4. Tener puntos de referencia alternativos
Si bien los precios de las acciones pueden ser el barómetro definitivo del éxito o el fracaso de una opción de inversión en particular, Buffett no se centra en esta métrica. En cambio, analiza y analiza la economía básica de una empresa o grupo de empresas en particular. Si una empresa está haciendo su parte para crecer sobre una base rentable, entonces el precio de las acciones eventualmente se hará cargo de sí mismo.
Los inversores exitosos deben analizar las empresas que poseen y estudiar su verdadero potencial de ingresos. Si los fundamentos son sólidos y la empresa está mejorando el valor para los accionistas generando un crecimiento de referencia constante, el precio de la acción debería reflejar esto a largo plazo.
5. Piense en probabilidades
Bridge es un juego de cartas en el que los jugadores más exitosos pueden estimar probabilidades matemáticas de vencer a sus oponentes. Quizás como era de esperar, Buffett ama y juega activamente al bridge, y lleva las estrategias más allá del juego al mundo de las inversiones.
Buffett sugiere que los inversores se centren en la economía de sus empresas (en otras palabras, los negocios subyacentes) y luego intenten sopesar la probabilidad de que ciertos eventos ocurran o no, como un jugador de Bridge que verifica las probabilidades de las manos de su oponente. También dice que un inversionista se enfocará con mayor precisión en su capacidad para estimar la probabilidad al enfocarse en el aspecto económico de la ecuación y no en el precio de la acción.
Hay ventajas en pensar en probabilidades. Por ejemplo, un inversor que se sorprende de la probabilidad de que una empresa informe una determinada tasa de crecimiento de las ganancias durante un período de cinco o diez años es mucho más apropiado para lograr fluctuaciones a corto plazo en el precio de las acciones. Al extender, esto significa que es probable que los retornos de su inversión sean mejores y también comprenderá menos costos de transacción y / o ganancias de capital.
6. Comprender la psicología
En pocas palabras, esto significa que las personas deben comprender que existe una actitud psicológica que suele tener el inversor exitoso. Específicamente, el inversor exitoso se centrará en las probabilidades y los problemas económicos y permitirá que las decisiones sean racionales en lugar de un pensamiento emocional.
Más que nada, los propios sentimientos de los inversores pueden ser su peor enemigo. Buffett sostiene que la clave para superar las emociones es poder mantener la fe en los elementos más básicos del negocio y no preocuparse demasiado por el mercado de valores.
Los inversores deben comprender que existe una cierta actitud psicológica que deben tener si quieren tener éxito y tratar de aplicar esa mentalidad.
7. Ignore las previsiones del mercado
Hay un viejo refrán que dice que el Dow se sube a un «muro preocupado». Es decir, a pesar de la negatividad en el mercado, y de quienes afirman constantemente que una recesión está “a la vuelta de la esquina”, los mercados lo han estado haciendo bien a lo largo del tiempo. Por lo tanto, los agoreros deben ser ignorados.
En el otro lado de la moneda, muchos eternos optimistas sostienen que el mercado de valores siempre está más alto. Estos también deben ignorarse.
En toda esta confusión, Buffett sugiere que los inversores deberían centrar sus esfuerzos en acciones que actualmente no están valorando e invirtiendo con precisión en el mercado. La lógica aquí es que a medida que el mercado de valores comienza a darse cuenta del valor intrínseco de la empresa (a través de precios más altos y una mayor demanda), el inversor seguirá ganando mucho dinero.
8. Quédate con el Fat Park
El libro de Hagstrom utiliza el modelo del legendario jugador original Ted Williams como ejemplo para un inversor inteligente. Williams esperaría en un lanzamiento en particular (en un área del plato donde sabía que tenía una alta probabilidad de tocar la pelota) antes de hacer el swing. Se dice que esta disciplina le permitió a Williams tener un promedio de bateo de por vida que el jugador promedio.
Buffett, de la misma manera, recomienda que todos los inversores actúen como si tuvieran una tarjeta de decisión de por vida con solo 20 opciones de inversión punk. La lógica es que esto debería evitar que tomen decisiones de inversión diversificadas y esperamos, por extensión, mejorar la rentabilidad general de sus respectivas carteras.
La línea de base
«The Warren Buffett Portfolio» es un libro atemporal que ofrece una valiosa visión de la mentalidad psicológica del reconocido inversor Warren Buffett. Por supuesto, si fuera tan fácil leer un libro como Warren Buffett y leer un libro, ¡todos serían ricos! Pero si se toma ese tiempo y esfuerzo para implementar algunas de las estrategias probadas de Buffett, podría estar encaminado hacia una mejor selección de valores y mejores rendimientos.
