Las acciones bancarias no lograron alcanzar el índice S&P 500 este año y encontraron difícil realizar una reversión de cualquier tipo luego de una caída de sus altas temperaturas anteriores. Los inversores optimistas dicen que el desempeño decepcionante terminará pronto. El índice Nasdaq KBW Bank ha bajado un 0,1% desde principios de año, mientras que el S&P 500 ha subido un 4,0%.
Muchos bancos planean aumentar los dividendos después de pasar la última ronda de pruebas de estrés de la Reserva Federal, lo que podría impulsar un buen impulso para compartir los precios de un número selecto de firmas financieras estadounidenses. La Fed está permitiendo que muchos bancos devuelvan una mayor parte de sus ganancias a los accionistas, que es exactamente lo que están haciendo. Los bancos de dividendos planean aumentar los dividendos en un promedio del 25%, dice el analista de JPMorgan Chase & Co., Vivek Juneja. Esto podría impulsar los rendimientos de los dividendos a niveles que superen significativamente al resto del sector financiero y al mercado en general, de acuerdo a a MarketWatch.
Entre los nueve bancos cuyos rendimientos de dividendos planificados darán lugar a rendimientos de dividendos de aproximadamente 3,00% o más se encuentran Huntington Bancshares Inc. (HBAN), KeyCorp (CLAVE), Wells Fargo & Co. (WFC), BB&T Corp (BBT), Region Financial Corp. . (RF), Fifth Third Bancorp (FITB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), SunTrust Banks Inc. (STI) y US Bancorp (USB).
| Índice bursátil | Rentabilidad de dividendos implícitos |
| Huntington Bancshares | 3,76% |
| KeyCorp | 3,47% |
| Wells Fargo | 3,21% |
| BB&T | 3,20% |
| Regiones financieras | 3,11% |
| Quinto tercero | 3,06% |
| JPMorgan | 3,05% |
| SunTrust | 3,04% |
| Bancorp na SA | 2,98% |
| Seleccionar sector financiero SPDR ETF | 1,69% |
| S&P 500 | 1,94% |
Fuente: Reloj de mercado; Detalles al 2 de julio
Impulso de dividendos
Si bien los bancos han recibido un sello de aprobación luego de las pruebas de estrés nutricional, los crecientes dividendos, provenientes de bancos grandes y pequeños, son un reflejo de los beneficios de la reforma tributaria y los índices de capital más fuertes debido al crecimiento abstracto de los préstamos, según Juneja. Con mayores índices de capital, los bancos tienen más espacio para impulsar la rentabilidad de los accionistas sin verse afectados por las restricciones regulatorias de préstamos.
Como los rendimientos de las acciones dependen de las ganancias de capital de los rendimientos de los precios de las acciones y los ingresos por dividendos, un rendimiento de dividendos más alto aumenta la cantidad de rendimiento que no depende del rendimiento del precio de las acciones. Las acciones con mayores rendimientos por dividendos son una forma relativamente económica de invertir en una fuente estable de ingresos.
Preocupada porque en las últimas etapas del ciclo económico, sin mencionar la amenaza de guerras comerciales, que pesan todo el mercado, los dividendos son una fuente más estable de dividendos, ya que la mayoría de las empresas intentan mantener sus pagos incluso en situaciones de recesión económica. A medida que los inversores se mueven hacia acciones más protegidas, que pagan dividendos, esto podría ayudar a impulsar aún más estas acciones incluso en caso de una recesión. (Para leer más, vea: Diez años feos de acciones estadounidenses enfrentan bajos rendimientos: Morningstar.)
Buen valor
El bajo rendimiento de las acciones bancarias puede sugerir una infravaloración en comparación con el resto del mercado.
De acuerdo con un modelo matemático creado por el macroestratega de Bespoke Investment Group, George Pearkes, quien predijo los precios de las acciones bancarias utilizando los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años y el diferencial de los bonos de grado de inversión como insumos del modelo, las acciones bancarias son en el presente precio 9% por debajo de sus valores razonables.
El panorama de las ganancias también parece positivo para el sector financiero. Junto al sector energético, las finanzas tienen la mejor perspectiva de ganancias a corto plazo y se espera que crezcan un 21% en las ganancias por acción (EPS) en el segundo trimestre, se espera un crecimiento del 40% para el tercer trimestre y se espera que crezca un 28% para todo 2018, según un informe de Goldman Sachs.
En una nota más bajista, el técnico de mercado jefe de Piper Jaffray, Craig Johnson dice las perspectivas técnicas para el sector financiero son “nubladas” y el número de acciones financieras que evolucionan más que esas está disminuyendo. Debido a que la mayoría de las finanzas cotizan por debajo de su promedio móvil de 200 días, se necesitará un auge muy sostenido para generar un impulso más positivo. (Para leer más, vea: Por qué las acciones bancarias podrían caer un 8% más.)
