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¿Qué es AAA?

AAA es la calificación más alta posible que cualquiera de las principales agencias de calificación crediticia puede asignar a los bonos de emisores. Los bonos calificados AAA tienen un alto nivel de solvencia porque sus emisores pueden cumplir con los compromisos financieros y tienen el menor riesgo de incumplimiento. Las agencias de calificación Standard & Poor’s (S&P) y Fitch Ratings usan las letras «AAA» para identificar los bonos con la más alta calidad crediticia, mientras que Moody’s usa la similar «Aaa» para firmar la calificación crediticia de alto nivel de un bono.

Conclusiones clave

  • La calificación más alta que puede alcanzar un bono es AAA, que solo se otorga a los bonos que muestran los niveles más altos de solvencia.
  • Fitch Ratings y Standard & Poor’s usan esta calificación AAA, mientras que Moody usa letras similares «Aaa».
  • Se considera que los bonos que reciben calificaciones AAA son los que tienen menos probabilidades de fallar.
  • Los emisores de bonos con calificación AAA no suelen tener problemas para conseguir inversores, aunque el rendimiento ofrecido por estos bonos es más bajo que en otros niveles.

Entender AAA

El término “incumplimiento” se refiere a un emisor de bonos que no ha realizado el pago de capital y / o intereses adeudado a un inversor. Debido a que se cree que los bonos con calificación AAA tienen el menor riesgo de incumplimiento, estos instrumentos suelen ofrecer los rendimientos más bajos a los inversores entre los bonos con fechas de vencimiento similares.

Las empresas también pueden recibir calificaciones AAA. Como resultado de la crisis crediticia mundial de 2008, varias empresas perdieron su calificación AAA, sobre todo General Electric.A partir de 2020, solo dos empresas: Microsoft (MSFT) y Johnson & Johnson (JNJ) tenían la calificación AAA.

En lugar de restringir su exposición a la renta fija para los bonos con calificación AAA, los inversores deberían considerar equilibrar esas inversiones con bonos de mayor rendimiento, como las corporaciones de alto rendimiento.

Tipos de bonos AAA

Tipos de Bonos Municipales

Los bonos municipales se pueden emitir como bonos de ingresos o bonos de obligación general, y cada tipo depende de diferentes fuentes de ingresos. Los bonos de ingresos, por ejemplo, se pagan mediante tarifas y otras fuentes específicas de generación de ingresos, como piscinas municipales y centros deportivos. Los bonos del deudor, por otro lado, respaldan la capacidad del emisor de obtener capital mediante la recaudación de impuestos. Puntualmente: los bonos estatales dependen de los impuestos estatales sobre la renta, mientras que los distritos escolares locales dependen de los impuestos sobre la propiedad.

Bonos patrocinados vs no garantizados

Los emisores pueden vender bonos garantizados y no garantizados. Cada tipo de bono tiene un perfil de riesgo diferente. Un bono garantizado significa que un activo específico se pignora como garantía para el bono, y el acreedor tiene un derecho sobre el activo si el emisor incumple. Los bonos garantizados pueden estar garantizados por elementos tangibles como equipos, maquinaria o bienes raíces. Las ofertas patrocinadas con garantía pueden tener una calificación crediticia más alta que los bonos no garantizados vendidos por el mismo emisor.

Por el contrario, solo los bonos no garantizados están respaldados por la capacidad de pago prometida por el emisor, por lo que la calificación crediticia de dichos instrumentos depende en gran medida de las fuentes de ingresos del emisor.

Beneficios de la calificación AAA

Una calificación crediticia alta reduce el costo de un préstamo para un emisor. Por lo tanto, es lógico que las empresas con calificaciones altas se encuentren en una mejor posición para pedir prestado grandes sumas de dinero que los instrumentos de renta fija con calificaciones crediticias más bajas. Y el bajo costo de los préstamos brinda a las empresas una ventaja competitiva significativa al permitirles acceder fácilmente al crédito para hacer crecer sus negocios.

Por ejemplo, una empresa puede usar los fondos provenientes de la emisión de un nuevo bono para lanzar una nueva línea de productos, establecer una tienda en una nueva ubicación o encontrar un competidor. Todas estas iniciativas pueden ayudar a una empresa a aumentar su participación en el mercado y tener éxito a largo plazo.