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¿Qué es un abrazo de oso?

En los negocios, un abrazo de oso es una oferta hecha por una compañía para comprar acciones de otra compañía a un precio por acción mucho más alto que el valor de mercado de esa compañía. Es una estrategia de adquisición que las empresas utilizan a veces cuando existe la sospecha de que la dirección o los accionistas de la empresa objetivo están dispuestos a vender.

La empresa objetivo no suele solicitar la oferta del abrazo de oso, aunque suele ser económicamente favorable.

El nombre «bear hey» indica la persuasión de la oferta excesivamente generosa de la empresa licitadora a la empresa objetivo. Ofreciendo un precio muy superior al valor actual de la empresa objetivo, la parte licitante normalmente puede obtener un acuerdo de adquisición. La dirección de la empresa objetivo está esencialmente obligada a aceptar una oferta tan generosa porque tiene la obligación legal de velar por los intereses de sus accionistas.

Entendiendo los abrazos de oso

Para calificar como un abrazo de oso, la empresa adquirente debe hacer una oferta que esté muy por encima del valor de mercado para una gran cantidad de acciones de la empresa.

Una empresa puede intentar un abrazo de oso en un intento de evitar una forma más conflictiva de intento de adquisición o una que tomaría mucho más tiempo en completarse. La empresa adquirente puede utilizar un abrazo de oso para limitar la competencia u obtener bienes o servicios que complementen sus ofertas actuales.

Conclusiones clave

  • Un abrazo de oso es una estrategia de adquisición similar a las adquisiciones hostiles, pero que suele ser más beneficiosa para los accionistas desde el punto de vista financiero.
  • La empresa objetivo no suele pedir un abrazo de oso.
  • Si una empresa objetivo se niega a aceptar una oferta de abrazo de oso, existe el riesgo de que los accionistas la demanden por no actuar en su mejor interés.

Dado que la empresa objetivo debe velar por los mejores intereses de sus accionistas, a menudo se requiere que se tome la oferta en serio, incluso si no había una intención previa de cambiar el modelo comercial o el anuncio de que está buscando un comprador.

A veces, se pueden hacer ofertas de abrazo de oso a empresas en dificultades o nuevas empresas con la esperanza de adquirir activos con valores más fuertes en el futuro. Sin embargo, también se puede apuntar a empresas que no presenten necesidades o dificultades financieras.

Pros y contras de Hug Bear

Un abrazo de oso puede interpretarse como un intento de adquisición hostil por parte de la empresa licitadora, porque está diseñado para poner a la empresa objetivo en una posición en la que no puede negarse. Sin embargo, a diferencia de otras formas de adquisiciones hostiles, un abrazo a menudo deja a los accionistas en una posición financiera positiva.

La empresa adquirente puede ofrecer incentivos adicionales a la empresa objetivo para aumentar la probabilidad de que acepte la oferta. Debido a esto, un abrazo de oso puede ser muy costoso para la empresa adquirente y la empresa puede tardar más de lo habitual en ver un retorno de la inversión.

La negativa a aceptar la oferta del abrazo de oso puede resultar en una presentación legal en nombre de los accionistas si la empresa objetivo no puede defender adecuadamente el rechazo. Dado que la empresa tiene una responsabilidad con los accionistas, una oferta que podría ser demasiado buena para ser verdad podría considerarse una mala decisión.