¿Qué es el acceso directo al mercado (DMA)?
El acceso directo al mercado (DMA) se refiere al acceso a instalaciones electrónicas y libros de órdenes de intercambio del mercado financiero que facilitan las transacciones diarias de valores. El acceso directo al mercado requiere una infraestructura tecnológica sofisticada y, a menudo, es propiedad de empresas del lado de las ventas. En lugar de depender de las empresas creadoras de mercado y los agentes de bolsa para realizar transacciones, algunas empresas compradoras utilizan el acceso directo al mercado para realizar transacciones por su cuenta.
Conclusiones clave
- El acceso directo al mercado describe el acceso directo a las instalaciones electrónicas y los libros de pedidos de las bolsas de los mercados financieros con el fin de realizar transacciones.
- Los inversores individuales no suelen tener acceso directo al mercado, pero suelen depender de una empresa de corretaje intermediaria para ejecutar una operación.
- Los bancos de inversión y otras empresas del lado de las ventas utilizan una sofisticada tecnología de comercio electrónico que les permite obtener acceso directo al mercado de las bolsas.
- Las empresas vendedoras pueden ofrecer acceso directo al mercado de forma segura a entidades compradoras, como fondos de cobertura, fondos de pensiones y fondos mutuos.
Comprensión del acceso directo al mercado (DMA)
El acceso directo al mercado es el vínculo directo con los intercambios del mercado financiero que conduce a la conclusión final de una transacción del mercado financiero. Las bolsas son mercados organizados en los que se negocian acciones, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros. Algunas de las bolsas más famosas son la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Londres (LSE).
Los inversores individuales generalmente no tienen acceso directo a los intercambios. Si bien la ejecución comercial se promulga de inmediato, la transacción es ejecutada por una firma de corretaje intermediaria. Si bien las firmas de corretaje pueden operar sobre la base de cotizaciones hechas por el mercado, se ha vuelto más común desde la década de 1990 que las plataformas de corretaje utilicen el acceso directo al mercado para completar el comercio. Con acceso directo al mercado, la firma de corretaje opera en la etapa final de la transacción de mercado. La orden es aceptada por la bolsa en la que se negocia la transacción y la transacción se registra en el libro de órdenes de la bolsa.
Se sabe que las empresas de corretaje intermedias tienen acceso directo para ejecutar órdenes de negociación. En el mercado amplio, diferentes entidades pueden tener y operar plataformas de acceso directo al mercado. Los corredores de bolsa y las empresas creadoras de mercado tienen acceso directo al mercado. Los bancos de inversión del lado de las ventas también son conocidos por tener acceso directo al mercado. Los bancos de inversión del lado de las ventas tienen grupos comerciales que realizan operaciones que tienen acceso directo al mercado.
Tecnología de acceso directo al mercado
En los mercados financieros, las empresas del lado de las ventas ofrecen sus plataformas y tecnología de negociación de acceso directo al mercado a las empresas del lado de la compra que desean controlar las actividades de negociación de acceso directo al mercado para sus carteras de inversión. Ejemplos de entidades compradoras incluyen fondos de cobertura, fondos de pensiones, fondos mutuos, compañías de seguros de vida y fondos de capital privado. Este tipo de control sobre las actividades comerciales se considera acceso seguro.
Desarrollar la tecnología y la infraestructura necesarias para desarrollar una plataforma comercial de acceso directo al mercado puede resultar costoso. A veces, las empresas que ofrecen acceso directo al mercado combinan este servicio con el acceso a estrategias comerciales avanzadas, como el comercio algorítmico. Por lo tanto, existen acuerdos entre propietarios de plataformas de acceso directo al mercado y empresas patrocinadas que describen los servicios ofrecidos y los términos del acuerdo.
Beneficios del acceso directo al mercado
Con acceso directo al mercado, un trader tiene total transparencia sobre la cartera de órdenes de cambio y todas sus órdenes de negociación. Las plataformas de acceso directo al mercado se pueden integrar con sofisticadas estrategias de negociación algorítmica que pueden agilizar el proceso de negociación para lograr una mayor eficiencia y ahorros de costos. El acceso directo al mercado permite que las empresas compradoras ejecuten operaciones a costos más bajos. La ejecución de órdenes es extremadamente rápida, por lo que los operadores pueden aprovechar mejor las oportunidades comerciales de vida muy corta.
Consideraciones Especiales
Los reguladores del mercado, como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), supervisan todas las actividades comerciales del mercado y han expresado algunas preocupaciones sobre los acuerdos de acceso compartido o patrocinado ofrecidos por las empresas del lado de las ventas. Si una empresa del lado comprador no tiene acceso directo al mercado, entonces debe asociarse con un lado vendedor, corretaje o firma bancaria con acceso directo al mercado para determinar un precio comercial y ejecutar la transacción final.
Las preocupaciones de FINRA se derivan de la potencial disrupción del mercado esto puede ocurrir si el acceso directo al mercado regulado conduce a errores comerciales causados por computadoras o personas. El daño de estos errores comerciales podría verse agravado por la automatización comercial de alta velocidad y el comercio de alto volumen. Para abordar estos riesgos comerciales, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que las empresas que brindan acceso directo al mercado mantengan un sistema de controles de gestión de riesgos sobre las actividades comerciales permitidas a través del acceso seguro.
