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¿Qué son las acciones de viudas y huérfanos?

Las acciones viudas y huérfanas se refieren a una inversión de capital que a menudo paga un dividendo alto y generalmente se considera de bajo riesgo. Las acciones de viudas y huérfanos tienden a encontrarse en sectores no cíclicos como los servicios públicos y los productos básicos de consumo, que tienden a tener un mejor desempeño durante una recesión económica.

Por ejemplo, AT&T fue considerada por muchos inversionistas antes de que el gobierno se disolviera en 1984 como acciones de viudas y huérfanos, lo que las hacía de menor riesgo y adecuadas para algunos de los miembros más vulnerables de la sociedad.

Conclusiones clave

  • Las acciones viudas y huérfanas tienen baja volatilidad, pero las acciones con dividendos pagados son altas.
  • Estas acciones se mantienen tradicionalmente como empresas de primera línea en industrias no cíclicas, como productos básicos de consumo.
  • Aunque este término no se usa comúnmente en la actualidad, los inversores en acciones suelen optar por un valor de capitalización alto de las acciones que podrían clasificarse como viudas y huérfanas.

Comprensión de las acciones de viudas y huérfanos

Las acciones de Widow’s y Orphan’s generalmente brindan rendimientos bajos pero estables, parcialmente compensados ​​por sus dividendos o posiciones monopolísticas. En comparación, hay acciones de crecimiento con múltiplos de ganancias de alto precio que no pagan dividendos contra acciones viudas y huérfanas.

Históricamente, los dividendos se han considerado mejores para las viudas y los huérfanos, es decir, aquellos que no tienen el conocimiento o las vocales para tomar grandes riesgos y hacer jugadas de impulso.

La mayoría de los inversores piensan en los servicios públicos regulados como acciones viudas y huérfanas porque muchas de estas inversiones tienden a negociarse en rangos promedio muy estrechos y también tienen una volatilidad de pico a valle más baja durante todo el ciclo del mercado, en comparación con el promedio de las acciones. Además, la mayoría de ellos pagan dividendos fijos respaldados por flujos de efectivo vibrantes. Como resultado, algunos tienen índices de cobertura relativamente altos. Esto se debe en parte a sus ganancias relativamente estables, impulsadas por la demanda de los clientes que no cambia mucho, incluso cuando la economía es débil.

La desventaja es que las empresas de servicios públicos regulados no pueden cobrar una prima a los clientes durante los períodos de máxima demanda, porque el gobierno controla los precios que cobran. Todos los aumentos de tarifas deben ser aprobados. En parte como resultado, las ganancias tienden a aumentar lentamente con el tiempo, pero no tan rápido como las ganancias de empresas de gran éxito en industrias cíclicas no reguladas. Por esta razón, los inversores más jóvenes y aquellos que buscan mayores rendimientos tienden a ser tímidos con las acciones viudas y huérfanas, aunque atraen a los inversores que buscan un rendimiento constante.

Ventajas y desventajas de las acciones de viudas y huérfanos

En la actualidad, pocos inversores utilizan el término acciones viudas y huérfanas, y muchas de las acciones de esta categoría suelen exigir inversiones de baja volatilidad. Para calificar, estas acciones generalmente deben estar en beta por debajo de 1. Algunos administradores de inversiones se especializan en este tipo de acciones y crean un historial de alcanzar un índice de mercado de baja volatilidad al seleccionar acciones que pueden tener una tasa de crecimiento de dividendos más alta. así como el respeto por los precios.

A veces, hay períodos de tiempo relativamente cortos en los que las acciones que son relativamente seguras en sectores aparentemente seguros responden a la volatilidad del mercado, en lugar de a los rendimientos vespertinos. Cuando esto sucede, las acciones viudas y huérfanas pueden tener un rendimiento inferior al de las acciones cíclicas.

También tenga en cuenta que las acciones de viudos y huérfanos no pueden evitar un riesgo específico, como una empresa de productos básicos de consumo que se enfrenta a un tribunal de justicia importante, o una empresa de servicios públicos que se enfrenta a un incendio en una planta o que destruye el recurso durante un período prolongado.

Además, es difícil decir cuándo los ejecutivos corporativos usan la contabilidad creativa para cocinar los libros, una técnica que los equipos de administración a veces usan para lograr objetivos de ganancias de manera fraudulenta. Las empresas aparecieron en los titulares por cocinar los libros con mucha más frecuencia a fines de la década de 1990, pero el punto es que el fraude generalmente no se expone con el tiempo y ningún sector está exento.