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¿Qué acciones se mantienen de cerca?

Las acciones estrechamente relacionadas se refieren a las acciones mantenidas por un pequeño número de inversores en una empresa estrechamente relacionada; una corporación unida es una corporación en la que un pequeño número de inversionistas poseen la mayoría de las acciones de la corporación. Estos accionistas, también conocidos como accionistas «mayoritarios» o «controladores», están afiliados a la empresa, su administración o miembros de la familia; pueden tener otro tipo de relación cercana u otro interés en la empresa.

Conclusiones clave

  • Las acciones estrechamente relacionadas se refieren a las acciones mantenidas por un pequeño número de inversores en una empresa estrechamente relacionada.
  • Una corporación unida es una corporación en la que un pequeño número de inversionistas posee la mayoría de las acciones de la corporación.
  • Las acciones de una empresa estrechamente relacionada no se negocian activamente porque la mayoría, o la totalidad, de las acciones pertenecen a personas con información privilegiada.
  • Las acciones mantenidas estrechamente como acciones negociadas activamente en una corporación pública tienen los mismos derechos y privilegios.
  • Las empresas afiliadas son menos susceptibles a adquisiciones hostiles y, por lo general, tienen un precio de las acciones más estable que refleja mejor las ganancias comerciales reales.

Comprensión de las acciones de propiedad cerrada

Las acciones de parientes cercanos son diferentes de las acciones de empresas privadas, que no cotizan en absoluto; también son diferentes de las empresas que cotizan en bolsa, que cotizan de forma más activa cada día.

Si bien las corporaciones estrechamente relacionadas a veces negocian sus acciones en público, lo hacen de manera irregular y frecuente. Por lo tanto, hay pocas oportunidades para que los nuevos inversores compren en la empresa (o se vendan) porque el volumen de operaciones es bajo; los accionistas mayoritarios tienden a mantener sus acciones a largo plazo porque son parte de la empresa o tienen un interés en la empresa.

Para que la empresa califique como una empresa estrechamente relacionada, las personas ajenas al negocio (como el público en general) deben tener un número mínimo de acciones.

Acciones retenidas estrechamente frente a acciones negociadas activamente

En muchos sentidos, las acciones de propiedad cerrada se comportan de la misma manera que las acciones que se negocian activamente: representan dos derechos de propiedad en la corporación; y ambos tienen el mismo derecho a votar, recibir dividendos y cobrar la distribución de los activos netos de la empresa si la empresa está en liquidación. La principal diferencia no está en las acciones en sí, sino en la estructura de propiedad de la empresa que se emite.

Debido a que las acciones estrechamente relacionadas a menudo no se negocian en el mercado abierto, el precio de la acción generalmente está determinado por el valor de la propia empresa (más que por el sentimiento del mercado o la actividad irracional de los inversores). Además, todas las decisiones tomadas en nombre de la empresa son solo para el beneficio de la propia empresa, con menos componentes externos que satisfacer. Así que las empresas estrechamente relacionadas tienden a ser más estables que otras empresas.

Si bien pueden tener más estabilidad que las corporaciones que cotizan activamente, puede ser más difícil para las corporaciones estrechamente relacionadas obtener capital de trabajo adicional mediante la venta de acciones relacionadas.

Las corporaciones estrechamente afiliadas son más resistentes a las adquisiciones hostiles y las guerras de poder que las empresas que cotizan activamente. Debido a su naturaleza compacta, y debido a que los accionistas rara vez liberan alguna de sus acciones, se vuelve difícil para una entidad externa ganar un punto de apoyo cuando intenta tomar el control, agregando así otra medida de durabilidad.

Hay pocas oportunidades para que los inversores compren acciones estrechamente relacionadas. Sin embargo, las acciones que cotizan en bolsa suelen estar fácilmente disponibles; comprarlos y venderlos es tan simple como realizar un pedido con cualquier corredor o firma de corretaje.

Consideraciones Especiales

Suele ser más difícil valorar una empresa estrechamente relacionada. Dado que no existe un mercado público para vender sus acciones, puede resultar complicado obtener los datos necesarios para realizar un análisis de valoración. Por otro lado, el valor de una empresa pública es fácil de estimar porque sus accionistas la valoran y porque el archivo de la empresa es de acceso público.

Cuando las acciones de una empresa se mantienen de cerca, la empresa tiene la opción de solicitar el estatus de Corporación S (Subcapítulo S) ante el Servicio de Impuestos Internos (IRS). Si la empresa califica, declarará ingresos pero no pagará impuestos. En cambio, los accionistas de la Corporación S pagarían impuestos sobre su participación proporcional en las ganancias. Si la Corporación S ve pérdidas, los propietarios de las acciones estrechamente relacionadas recibirían deducciones fiscales.

Ejemplo de acciones retenidas estrictamente

Dell Technologies Inc. se unió. (DELL) públicamente en 2018 después de ejecutarlo de forma privada durante los cinco años anteriores. Anteriormente, el director ejecutivo y fundador de la empresa, Michael Dell, se hizo cargo de la empresa privada en 2013.

Dell decidió tomar la empresa en forma privada, comprando $ 25 mil millones en accionistas públicos, con el fin de reorientar la empresa después de un año difícil.Como empresa privada, no tenía que apelar a los accionistas públicos; en cambio, podría centrarse en reconstruir la marca como quisieran (los accionistas que estaban estrechamente involucrados).

El paquete pagado. Cuando la compañía regresó al mercado en 2018, estaba valorada en $ 70 mil millones. En este momento, se proporcionaron al público acciones por valor de $ 22 mil millones.