En este momento estás viendo Acciones de la empresa que se declaran en quiebra más corta

¿Qué sucede cuando un inversor mantiene una posición corta en una empresa que cotiza en bolsa y se declara en quiebra? La respuesta es simple: el inversionista no tiene que devolverle el dinero a nadie porque las acciones no tienen valor.

Las empresas a veces se declaran en quiebra sin mucha advertencia. Otras veces, el desvanecimiento es lento hasta el final. Un vendedor en corto que no recompró las acciones antes de que dejaran de cotizar puede tener que esperar hasta que la empresa esté en liquidación para obtener ganancias.

Sin embargo, nada se debe al vendedor en corto. Ese es el mejor escenario posible para un vendedor en corto. Eventualmente, el corredor anunciará una pérdida total en el stock del préstamo. En ese momento, el corredor cancela la deuda del vendedor en corto y devuelve todas las garantías.

Conclusiones clave

  • Un vendedor en corto que no recompra las acciones antes de la quiebra puede tener que esperar hasta que la empresa esté en liquidación para obtener ganancias, pero nunca tendrá que pagarle a nadie.
  • Es fundamental entender que las ventas en corto solo están permitidas por los corredores y no por las propias empresas.
  • Un vendedor en corto obtiene ganancias tomando prestadas acciones, vendiéndolas en el mercado a un valor específico y luego recomprándolas a un precio más bajo.
  • La venta en corto es una forma peligrosa de beneficiarse de la caída de las acciones y la mayoría de los inversores individuales deberían evitarla.

¿Por qué una empresa le permitiría acortar sus acciones?

La capacidad de un vendedor en corto de beneficiarse de la quiebra de una empresa plantea naturalmente otras cuestiones. ¿Cómo pueden los inversores acortar las acciones en primer lugar? ¿No están las empresas obligadas a retener valor para sus accionistas? ¿No deberían hacer algo para evitar que los vendedores en corto hagan que su empresa quebrará?

La verdad es que la dirección de las empresas en quiebra suele culpar a los vendedores en corto de su infelicidad. A veces, los legisladores de algunos países escucharán sus súplicas y prohibirán temporalmente las ventas en descubierto durante un período de dificultades financieras. Por ejemplo, Italia y Francia prohibieron las ventas al descubierto durante la crisis del coronavirus en marzo de 2020.

Por lo general, las empresas no pueden impedir que los corredores dejen acciones en corto a los inversores. Es esencial comprender que las ventas en corto solo están permitidas por los corredores y no por las empresas mismas. Ninguna empresa quiere que los inversores vendan sus acciones brevemente.

¿Por qué los gobiernos no prohíben las ventas en corto para siempre? El argumento principal es que los bajistas, que creen que el precio de las acciones caerá, tienen información útil para enviar. Los vendedores en corto pueden ser muy útiles para reducir el impacto de las burbujas financieras. Al vender en corto cerca de la cima, los vendedores en corto reducen los precios máximos alcanzados cuando los precios de los activos suben demasiado. Además, los vendedores en corto deben eventualmente recomprar acciones. Eso crea algunas compras posteriores cuando la mayoría de los inversores tienen miedo de comprar. Como resultado, los vendedores en corto pueden reducir las pérdidas luego de una caída del mercado.

Cómo funciona la venta corta

Comprender el proceso de venta en corto ayuda a explicar cómo puede ayudar a los mercados a operar de manera más eficiente. Cuando los inversores venden acciones, las toman prestadas, las venden en el mercado y luego cobran las ganancias en efectivo. Por ejemplo, supongamos que un inversor quiere vender una acción de ABC Bank para abreviar. Ese inversionista puede pedir prestada una acción del banco ABC por $ 100 y venderla por $ 100. Luego, la acción cae al precio de $ 70. Luego, el inversionista puede comprar una acción por $ 70 y ella regresa, a $ 30 netos en el proceso.

Si los inversores quieren abandonar posiciones cortas, deben recomprar la misma cantidad de acciones para pagar los préstamos. Los inversores que se quedan cortos proporcionan liquidez a los mercados y evitan que las acciones se ofrezcan a niveles ridículamente altos a través de una exageración y un optimismo excesivos. Cuando compran para cerrar sus posiciones cortas, dejan de bajar los precios aún más. Comprar para cierre es la única forma de dejar una posición corta si la empresa quiebra.

Por qué las ventas en corto son tan arriesgadas

A pesar de los beneficios que la venta en corto puede aportar al mercado, no es adecuada para la mayoría de inversores minoristas. No es una venta vacía para el nuevo inversor porque, en teoría, no hay límite para lo que se puede perder. Una acción que se vende por $ 10 puede ascender a $ 100, $ 200 o incluso $ 2,000. El vendedor en corto debe eventualmente recomprarlo a precio de mercado, perdiendo más del 1,000% o incluso más del 10,000% de la inversión inicial. Teóricamente, alguien que venda Amazon (AMZN) se enfrentaría a esa pérdida a fines de 2001.

En la práctica, los vendedores en corto abordarán las llamadas de margen de sus corredores antes de que se acumulen las pérdidas. En ese momento, el vendedor en corto debe poner más dinero en la posición para mantenerlo o cerrar el trabajo. Los corredores no permitirán que los inversores con solo $ 10,000 acumulen pérdidas de $ 100,000 o $ 1,000,000.

Siempre es mejor cerrar la posición con un vendedor en corto frente a una llamada de margen.

Por otro lado, una posición larga y solo comprar acciones conlleva un riesgo limitado. No se puede perder más de lo que se invirtió originalmente. Por lo tanto, es mucho más seguro comprar y mantener acciones que mantener una posición corta.