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Acciones preferentes frente a obligaciones: descripción general

Las acciones preferentes y las obligaciones son dos tipos de instrumentos financieros. Las acciones preferentes, también conocidas como acciones preferentes, son instrumentos de capital que se sabe que otorgan a los propietarios derechos preferentes en caso de pago de dividendos o liquidación por parte de la empresa subyacente.

Una obligación es un título de deuda emitido por una corporación o entidad gubernamental que no está garantizado por un activo.

Conclusiones clave

  • Las preferencias, o acciones preferentes, otorgan a los propietarios pagos de dividendos favorables y derechos de participación en la liquidación.
  • Una obligación es un título de deuda emitido por una corporación o entidad gubernamental que no está garantizado por un activo.
  • Las obligaciones tienen una mayor antigüedad en el pago de liquidación que las acciones seleccionadas, pero pueden pagar rendimientos más bajos.
  • El nivel relativo de riesgo es un factor clave que distingue entre acciones seleccionadas y obligaciones.

Compartimiento de preferencias

Las acciones preferentes son acciones de una empresa emitidas a accionistas preferentes o partes interesadas. Al igual que las acciones conjuntas, las acciones preferentes representan la propiedad de una empresa. A diferencia de las acciones conjuntas, las acciones preferentes no suelen tener poder de voto, pero otorgan al titular de las acciones preferentes un derecho a un dividendo trimestral específico y preferencia sobre las acciones ordinarias en caso de liquidación de la empresa.

Las empresas pueden emitir cuatro tipos principales de acciones preferentes:

  • Stock acumulado seleccionado
  • Stock seleccionado no acumulativo
  • Mejor stock participante
  • Acciones preferenciales convertibles

Las acciones preferentes son una alternativa preferida para los inversores en acciones con aversión al riesgo. Van desde acciones ordinarias hasta bonos corporativos en el espectro de riesgo. Las acciones seleccionadas pueden ofrecer un flujo constante de dividendos similar al pago de intereses prometido a los tenedores de bonos. Los accionistas seleccionados son más altos que las acciones ordinarias para los derechos de liquidación, pero todavía están detrás de las obligaciones.

Las empresas acuerdan pagar dividendos a los accionistas seleccionados antes de los dividendos a los co-accionistas. Las provisiones pueden requerir dividendos de acciones en liquidación y también pueden contener derechos especiales en relación con el valor de las acciones en liquidación.

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Obligaciones

Obligaciones

Las obligaciones son bonos corporativos o gubernamentales que no están garantizados por un activo. Todos los tipos de debentures son bonos, pero no todos los bonos son debentures. Los bonos garantizados pertenecen a una clase propia y pueden identificarse con la garantía asociada con el bono.

Debido a la estructuración de obligaciones, es más riesgoso que un instrumento de deuda garantizada porque no está respaldado por una garantía. En el espectro de riesgo, sin embargo, las obligaciones son menos riesgosas que las acciones seleccionadas debido a sus derechos de liquidación senior. Como instrumento de deuda, las obligaciones son más preferentes que las mejores acciones en caso de quiebra o liquidación.

Hay dos tipos principales de obligaciones:

  • Obligaciones convertibles
  • Debentures no convertibles

Todas las obligaciones siguen un proceso estructurado estándar y tienen características comunes. En primer lugar, se redacta un contrato de fideicomiso, que es un acuerdo entre la sociedad emisora ​​y el fideicomiso que gestiona los intereses de los inversores. Luego se establece la tasa de cupón, que es la tasa de interés que la empresa pagará al tenedor de obligaciones o al inversor. Esta tasa puede ser fija o flotante y depende de la calificación crediticia de la empresa o de la calificación crediticia del bono.

Las obligaciones suelen recibir un pago de tasa de interés más alto que la deuda garantizada para compensar algunos de los riesgos de la garantía. Cada contrato de obligaciones deberá especificar la antigüedad de la devolución en caso de liquidación. A los tenedores de obligaciones se les pagará frente a los accionistas seleccionados, pero pueden estar sujetos a otros tipos de deuda en los libros de la compañía, como préstamos senior. Si los fondos lo permiten, un tenedor de obligaciones puede recibir su reembolso completo del principal del bono con intereses. Cada liquidación es diferente y afectará el pago final a un tenedor de obligaciones.

Importante

Muchos inversores pueden tener la opción de elegir entre acciones u obligaciones de empresas seleccionadas.

Consideraciones Especiales

La consideración principal al elegir entre acciones y obligaciones seleccionadas depende del riesgo. A los dividendos seleccionados generalmente se les prometía pagos de dividendos y algunos derechos de liquidación. Sin embargo, las acciones todavía se negocian abiertamente en una bolsa con el valor establecido principalmente por el mercado.

Una obligación puede ser más riesgosa que las acciones seleccionadas, pero generalmente tendrá un rendimiento esperado más bajo. Con una obligación, se prometió al propietario reembolsar la inversión principal más los intereses durante un período específico. Las obligaciones también son más altas en la clasificación de antigüedad para un reembolso si una empresa necesita liquidar.