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¿Cuáles son las acciones rastreables seleccionadas?

Las acciones preferentes rastreables son un tipo específico de acciones seleccionadas que permiten al propietario vender la acción al emisor a un precio fijo. El emisor normalmente puede canjear la acción rastreable seleccionada por efectivo cuando las acciones vencen. A veces, en lugar de efectivo, se pueden intercambiar acciones preferentes rastreables por acciones ordinarias del emisor. Esto puede llamarse un retiro suave en contraposición a un retiro duro en el que los accionistas reciben un pago en efectivo.

Conclusiones clave

  • Las acciones preferentes rastreables tienen fecha de vencimiento. Al vencimiento, la empresa emisora ​​puede obligar a los accionistas a convertir sus acciones preferentes en efectivo o acciones ordinarias en ciertos casos.
  • Cuando las acciones preferentes rastreables vencen y se intercambian por efectivo, el inversor recibe el valor nominal de las acciones más los dividendos acumulados (si se establece en el prospecto).
  • Una empresa puede emitir acciones preferentes rastreables si desea limitar la cantidad de tiempo que necesita para pagar dividendos seleccionados y / o si necesita dinero ahora, pero espera tener efectivo en el futuro para los accionistas seleccionados. Valores. .

Comprensión de los recursos compartidos rastreables seleccionados

Las mejores acciones son como un bono de renta fija que paga dividendos en lugar de intereses. La función de trazabilidad permite que el valor de estas acciones se mantenga relativamente estable alrededor del precio de retiro, o valor nominal, en relación con el precio de las acciones preferentes tradicionales que fluctúa con los cambios en las tasas de interés.

Debido a que las acciones seleccionadas se pueden retirar a una tasa fija, a menos que la empresa se enfrente a problemas financieros y no pueda pagar a los accionistas seleccionados por sus acciones, el precio normalmente tendrá un precio mínimo cercano al precio de retirada fijado en el prospecto. Sin embargo, los términos de cada acción seleccionada rastreable y de cada empresa pueden ser diferentes.

Por lo general, se emite una fecha de vencimiento para las acciones preferentes rastreables y, al llegar a la fecha de vencimiento, los accionistas seleccionados pueden canjear su derecho a sus acciones por efectivo (valor nominal), o quizás por las acciones ordinarias del emisor si la opción está disponible.

Maneras de utilizar las acciones seleccionadas rastreables

Los términos que requieren acciones preferentes rastreables deben explicarse en un prospecto del emisor. Si el emisor establece una fecha de vencimiento para las acciones seleccionadas, estas son rastreables, ya que puede obligar a los accionistas a reembolsar esas acciones al valor nominal establecido en el prospecto.

Las empresas que opten por emitir acciones rastreables pueden predecir que tendrán efectivo en el futuro para reembolsar a los accionistas seleccionados, pero en el momento de su emisión, no tenían efectivo y, por lo tanto, emiten acciones seleccionadas a cambio de efectivo. Emiten acciones preferentes rastreables para que no tengan que pagar dividendos favorables de forma indefinida. Las acciones son solo por un período de tiempo fijo.

Se espera que puedan obtener y acceder al capital de inmediato para operaciones que de otro modo podrían retrasarse o limitarse al ofrecer acciones seleccionadas rastreables. Una vez que la empresa haya generado el capital adicional proyectado, puede estar en una mejor posición para recomprar esas acciones. Cuando esas acciones vencen más tarde, los accionistas volverán a vender las acciones seleccionadas y la empresa no tendrá que seguir pagando dividendos.

Sin embargo, puede haber términos que requieran que la empresa pague todos los dividendos dentro de un período específico antes de que la empresa pueda retirar las acciones, asegurando así que los inversores reciban los dividendos acumulados que se les adeudan.

Versus acciones seleccionadas rastreables

Las acciones preferentes rastreables son comparables (pero aún diferentes de) las acciones preferentes reembolsables. Canjeable significa que la empresa puede reclamar sus acciones preferidas en cualquier momento después de una fecha determinada a un precio establecido en el prospecto. Esto es beneficioso para la empresa si emitió el 5% de las acciones seleccionadas, pero ahora podría ofrecer acciones seleccionadas al 3% porque las tasas de interés o el rendimiento de las acciones seleccionadas han caído. Pueden reclamar sus acciones seleccionadas más caras y emitir acciones a una tasa de dividendos más baja.

Ejemplo de stock seleccionado rastreable

Suponga que una empresa necesita efectivo ahora, pero no quiere diluir a sus actuales co-accionistas emitiendo más acciones ordinarias. Una opción es emitir las mejores acciones. La empresa espera tener más dinero en el futuro y, por lo tanto, no tiene que pagar dividendos sobre acciones seleccionadas de forma indefinida.

Eligen emitir acciones seleccionadas rastreables con un pago de dividendo del 4%. Las acciones tienen un valor nominal de $ 100 y por lo tanto un pago de dividendos anual total de $ 4. Las acciones vencen en cinco años, momento en el que la empresa puede obligar a los accionistas seleccionados a canjear sus acciones a $ 100 en efectivo.

Dado que se pagarán $ 100 a los accionistas al cabo de cinco años, el precio de la acción debería ser relativamente estable en comparación con acciones seleccionadas sin fecha de vencimiento. Es decir, si las acciones no tienen fecha de vencimiento, su valor fluctúa en función de los cambios en la tasa de interés y el rendimiento del mercado. Si bien las acciones preferentes rastreables pueden tener volatilidad, tienden a fluctuar menos que las acciones preferentes no rastreables.

Los inversores querrán comprobar si las acciones seleccionadas son acumulativas o no acumulativas. Si son acumulativos, los dividendos perdidos todavía se deben a los accionistas. Si las acciones no son acumulables o la empresa pierde el pago, lo único que tiene que hacer el accionista es aceptarlo.