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Acciones/ Inversión

Acciones seleccionadas frente a bonos: ¿Cuál es la diferencia?

Acciones seleccionadas frente a bonos: descripción general

Los bonos corporativos y las acciones seleccionadas son dos de las formas más comunes para que una empresa obtenga capital. Los inversores que buscan ingresos pueden hacer un buen uso de: los bonos realizan pagos regulares de intereses y las acciones seleccionadas pagan dividendos fijos. Pero es importante conocer las similitudes y diferencias entre estos dos tipos de valores.

Conclusiones clave

  • Las empresas ofrecen bonos corporativos y acciones seleccionadas a los inversores como una forma de recaudar dinero.
  • Los bonos ofrecen pagos de intereses regulares a los inversores y pagan dividendos fijos de acciones fijas.
  • Los bonos y acciones seleccionados son sensibles a las tasas de interés, suben cuando bajan y viceversa.
  • Si una empresa se declara en quiebra y tiene que detenerla, los bonistas reciben el reembolso primero, antes que los accionistas seleccionados.

Acciones seleccionadas

Tener acciones en una empresa significa poseer o tener acciones en esa empresa. Hay dos tipos de acciones que un inversor puede tener: acciones ordinarias y acciones seleccionadas. Los tenedores ordinarios pueden elegir una junta directiva y votar sobre la política de la empresa, pero están más abajo en la cadena alimentaria que los propietarios de acciones seleccionadas, especialmente en términos de dividendos y otros pagos. Por otro lado, los accionistas seleccionados tienen derechos limitados, que normalmente no incluyen el voto.

Cuando una empresa pasa por la liquidación, los accionistas seleccionados y otros tenedores de deuda tienen derecho a adquirir activos de la empresa primero, antes que los accionistas colectivos. Los accionistas seleccionados también tienen prioridad para los dividendos, que tienden a pagar más que las acciones ordinarias y se pagan mensualmente o trimestralmente.

Cautiverio

Un bono corporativo es un título de deuda emitido por una empresa y proporcionado por compradores. La garantía del bono suele ser la solvencia de la empresa o su capacidad para pagar el bono; La garantía de los bonos puede provenir de los activos físicos de la empresa.

Los bonos corporativos son una inversión de alto riesgo para los inversores en lugar de los bonos del gobierno. Cuanto mayor sea el riesgo, mayores serán las tasas de interés del bono. Esto es cierto incluso para empresas con excelente calidad crediticia.

Similitudes clave

Sensibilidad a las tasas de interés

Los bonos seleccionados y los precios de las acciones caen cuando suben las tasas de interés. ¿Por qué? Porque sus flujos de efectivo futuros se descuentan a una tasa más alta, ofreciendo una mejor rentabilidad por dividendo. Ocurre lo contrario cuando bajan las tasas de interés.

Callability

Ambos valores pueden tener una opción de compra incorporada (haciéndolos «rescatables») que le da al emisor el derecho de recuperar el valor en caso de una caída en las tasas de interés y de emitir nuevos valores a una tasa más baja. Esto no solo obstaculiza el potencial alcista del inversor, sino que también crea el problema del riesgo de reinversión.

Derecho al voto

Ninguno de los valores ofrece a la empresa derechos de voto al titular.

Valoración del capital

Hay un margen muy limitado para la revalorización del capital de estos instrumentos porque tienen un pago fijo que no los beneficia del crecimiento futuro de la empresa.

Convertible

Ambos valores pueden permitir a los inversores la opción de convertir los bonos o las preferencias en un número fijo de acciones de las acciones ordinarias de la empresa, lo que les permite participar en el crecimiento futuro de la empresa.

Diferencias principales

Antigüedad

En los procedimientos de liquidación (una empresa que quiebra y se ve obligada a cerrar), tanto los bonos como las acciones seleccionadas tienen preferencia sobre las acciones ordinarias; esto significa que los inversionistas que los mantienen más altos en la lista de pagos acreditados que los accionistas de acciones ordinarias. Pero los bonos tienen prioridad sobre las acciones seleccionadas: los pagos de intereses sobre los bonos son obligaciones legales y se pagan antes de impuestos, aunque los dividendos de las acciones seleccionadas son pagos después de impuestos y no tienen que hacerse si la empresa tiene dificultades financieras. Cualquier pago de dividendo perdido puede no ser pagadero en el futuro dependiendo de si el valor es acumulativo o acumulativo.

Riesgo

Las acciones seleccionadas suelen tener una calificación de dos bits en bonos; esta calificación más baja, que significa mayor riesgo, refleja su menor demanda sobre los activos de la empresa.

Resultado

Las acciones seleccionadas tienen un rendimiento más alto que los bonos para compensar el mayor riesgo.

Valor par

Ambos valores se emiten normalmente a la par. Las mejores acciones suelen tener un valor nominal más bajo que los bonos y, por lo tanto, requieren una inversión menor.

Consideraciones Especiales

A los inversores institucionales les gustan las acciones seleccionadas debido al tratamiento fiscal preferencial que reciben sobre los dividendos (el 50% de los ingresos por dividendos se puede excluir de las declaraciones de impuestos corporativos). Los inversores individuales no reciben este beneficio.

Las empresas pueden obtener capital a través de acciones seleccionadas como una señal de que la empresa está cargada de deuda, lo que puede imponer límites legales a la cantidad de deuda adicional que puede generar. Las empresas de los sectores financiero y de servicios públicos emiten principalmente acciones seleccionadas.

Sin embargo, el alto rendimiento de las acciones seleccionadas es positivo y, en el entorno actual de bajas tasas de interés, pueden agregar valor a una cartera. Sin embargo, es necesario realizar una investigación adecuada sobre la situación financiera de la empresa, o los inversores pueden incurrir en pérdidas.

Otra opción es invertir en un fondo mutuo que invierte en las acciones seleccionadas de diferentes empresas. Esto ofrece el doble beneficio de una alta rentabilidad por dividendo y una diversificación del riesgo.