¿Qué es la acción seleccionada participante?
Las acciones preferentes participativas son un tipo de acciones preferentes que le dan derecho al tenedor a recibir dividendos iguales a la tasa normalmente especificada para los accionistas seleccionados que recibirán dividendos seleccionados, así como un dividendo adicional basado en una determinada condición predeterminada. Las acciones seleccionadas pueden tener prioridades de liquidación sobre un evento de liquidación.
Conclusiones clave
- Las acciones preferenciales participativas son similares a las acciones seleccionadas que pagan ambos dividendos seleccionados más un dividendo adicional a sus accionistas.
- El dividendo adicional asegura que estos accionistas reciban un dividendo equivalente a los accionistas ordinarios.
- La acción selectiva no es común, pero puede emitirse en respuesta a una oferta pública de adquisición hostil como parte de una estrategia de píldora venenosa.
Acciones seleccionadas participantes
Las acciones selectivas participantes, como otros tipos de acciones seleccionadas, se priorizan en la estructura de capital de una empresa sobre las acciones ordinarias, pero están por debajo de la deuda en los procedimientos de liquidación. El dividendo adicional pagado a los accionistas seleccionados generalmente se estructura solo si el monto de los dividendos recibidos por los accionistas colectivos excede un monto específico por acción.
Además, en caso de liquidación, los accionistas participantes pueden tener derecho a recuperar el precio de compra de las acciones, así como una participación prorrateada de los ingresos restantes recibidos por los accionistas conjuntos.
En el caso de un evento de liquidación, determine si las acciones seleccionadas de un inversionista están participando o no, si ese inversionista recibirá una consideración adicional del valor liquidado de las acciones seleccionadas y los dividendos adeudados al inversionista. Si las acciones preferidas de un inversionista están participando, ese inversionista tiene derecho a cualquier valor restante después de la liquidación como si esas acciones fueran acciones ordinarias. Por el contrario, los accionistas seleccionados imprevistos reciben su valor liquidado y los dividendos atrasados en su caso, pero no tienen derecho a ninguna otra contraprestación.
Rara vez se emiten acciones participativas selectivas, pero solo una forma en la que se utiliza como píldora venenosa. En este caso, las acciones se emiten a los accionistas existentes dándoles el derecho a adquirir nuevas acciones colectivas a un precio de ganga en caso de una oferta pública de adquisición no solicitada.
Ejemplo de stock seleccionado participativo
Suponga que la Compañía A emite las mejores acciones participativas a una tasa de dividendo de $ 1 por acción. Las acciones seleccionadas también tienen una cláusula sobre dividendos adicionales para las acciones preferentes participativas, que se extrae cuando el dividendo de las acciones ordinarias excede la acción de las acciones seleccionadas. Si la Compañía A anuncia durante el trimestre actual que liberará un dividendo de $ 1.05 por acción de sus accionistas, los accionistas participantes seleccionados también recibirán un dividendo total de $ 1.05 por acción ($ 1.00 + 0.05).
Ahora piense en un evento de liquidación. La Compañía A ha seleccionado $ 10 millones de acciones participativas en circulación, que representan el 20% de la estructura de capital de la compañía y el 80% restante, o $ 40 millones, consiste en acciones ordinarias. La empresa A se liquida y las ganancias ascienden a 60 millones de dólares. Los accionistas participantes seleccionados recibirían $ 10 millones pero tendrían derecho al 20% de los ingresos restantes, $ 10 millones en este caso (20% x $ 60 millones – $ 10 millones). No se prestaría especial atención a los accionistas seleccionados imprevistos.
