En este momento estás viendo Acelerador financiero

¿Qué es un acelerador financiero?

Un acelerador financiero es una forma a través de la cual la evolución de los mercados financieros contribuye a los efectos de los cambios en la economía. Las condiciones en los mercados financieros y la economía pueden exacerbarse mutuamente y dar como resultado un ciclo de retroalimentación que produce auge o caída a pesar de que los cambios en sí son relativamente pequeños cuando se examinan individualmente. La idea se atribuye al presidente de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke, y a los economistas Mark Gertler y Simon Gilchrist.

Comprensión de los aceleradores financieros

Un acelerador financiero a menudo surge del mercado crediticio y eventualmente trabaja para influir en la economía en su conjunto. Los aceleradores financieros pueden iniciar y aumentar los shocks positivos y negativos a escala macroeconómica. El modelo del acelerador financiero se ha propuesto para ayudar a explicar por qué cambios relativamente pequeños en la política monetaria o en las condiciones crediticias pueden desencadenar una gran agitación en una economía. Por ejemplo, ¿por qué las empresas y los consumidores reducen el gasto debido a un cambio relativamente pequeño en la tasa preferencial a pesar de que es un pequeño costo incremental?

La teoría del acelerador financiero sugiere que la mayoría de las empresas y los consumidores se han expandido demasiado en varias etapas en la cima de los ciclos económicos. Esto significa que se han endeudado a bajo precio para financiar mejoras o la expansión de sus negocios y estilos de vida. Esto también significa que son más sensibles a cualquier cambio en el entorno crediticio, más de lo que lo serían en otros puntos del ciclo económico. Cuando termina la parte expandida del ciclo económico, una economía más pobre y un crédito más restringido van de la mano con la misma mayoría dominante.

El acelerador financiero y la gran recesión

Las condiciones crediticias que afectan la economía no son una idea nueva, pero el modelo de Bernanke, Gertler y Gilchrist ha proporcionado una mejor herramienta para orientar la política para ejercer impactos en el mercado crediticio. Incluso entonces, se prestó poca atención al modelo de acelerador financiero hasta 2008, cuando Bernanke lideró la Reserva Federal durante una crisis financiera que se convirtió en una Gran Recesión. El modelo de acelerador financiero recibió mucha atención porque proporcionó un contexto para explicar las medidas que la Fed estaba tomando para minimizar los ciclos de retroalimentación o acortar su tiempo actual.

Ésta es una de las razones por las que tantas de las llamadas medidas de rescate tenían como objetivo estabilizar los mercados crediticios directamente a través de los bancos. En el modelo del acelerador financiero, el crédito retrasado provoca una fuga de calidad. Esto significa que se abandonan las empresas y los consumidores más débiles y solo se ofrece crédito a las empresas más fuertes. Sin embargo, a medida que más de estas empresas luchan con menos compras impulsadas por los consumidores, también están distorsionadas. Este ciclo continúa hasta que gran parte del crédito se expulsa de la economía, lo que resulta en mucho dolor económico. Bernanke utilizó su conocimiento de los aceleradores financieros para tratar de limitar el dolor y acortar la cantidad de tiempo que la economía estadounidense ha sufrido con condiciones crediticias rígidas.