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Loan Basics/ Finanzas personales

Aceptación bancaria 101

Cuando un comprador necesita financiamiento para comprar productos, los proveedores a menudo confían en la reputación de la empresa para decidir si otorgan un crédito. Esto es fácil de hacer cuando el proveedor ha trabajado con los mismos compradores durante años o si tienen una posición sólida en la industria.

Sin embargo, cuando el negocio está a la mitad del mundo, los préstamos pueden ser un riesgo. Una forma de resolver este problema es aceptar un banquero (BA).

Conclusiones clave

  • La aceptación bancaria es una cuestión a corto plazo por parte de un banco que garantiza el pago posterior.
  • La aceptación bancaria se utiliza a menudo para importar y exportar, y el banco del importador garantiza el pago al exportador.
  • La aceptación de un banquero no constituye un cheque retroactivo en el sentido de que se considera una inversión y se puede negociar en un mercado secundario.
  • Solicitar la aceptación de un banquero es similar a solicitar un préstamo de tasa fija a corto plazo; el prestatario pasa por una verificación de crédito y, a veces, por procesos de suscripción adicionales.
  • Al igual que al comprar una letra del Tesoro, un inversor del mercado secundario podría comprar la adquisición a un precio con descuento, pero aún así obtener el valor total al vencimiento.

Cómo funciona

Las aceptaciones bancarias son borradores de tiempo que una empresa puede solicitar al banco si desea una seguridad adicional contra el riesgo de contraparte. La institución financiera se compromete a pagar una determinada cantidad a la empresa exportadora en una fecha determinada, momento en el que reembolsará su dinero debitando la cuenta del importador.

La aceptación bancaria funciona como un cheque retroactivo, que es simplemente una orden para que el banco de una parte específica pague más tarde. Si hoy es 1 de enero y se emite un cheque con la fecha “1 de febrero”, entonces el beneficiario no puede cobrar ni depositar el cheque por un mes completo. Esto se puede considerar como la fecha de vencimiento de un reclamo sobre los activos de otra persona.

Discriminación crítica

Quizás la distinción más crítica entre la aceptación bancaria y el cheque retroactivo es un mercado secundario genuino para la aceptación bancaria; los cheques posfechados no tienen tal trato. Por esta razón, la aceptación de los banqueros se considera inversiones, pero no cheques. El tenedor puede optar por vender el BA a un precio con descuento en un mercado secundario, dando a los inversores una inversión relativamente segura a corto plazo.

Los BA se utilizan a menudo en el comercio internacional debido a los beneficios mutuos. Los exportadores a menudo se sienten más seguros confiando en el pago de un banco de buena reputación que en una empresa que tiene poca o ninguna historia. Una vez que el banco verifica, o «acepta», un tiempo de giro, se convierte en una obligación clave de esa institución.

El importador puede aceptar un banquero cuando tiene problemas para obtener otros tipos de financiamiento o cuando BA es la opción más cara. La ventaja de pedir prestado es que el importador obtiene los bienes y tiene la oportunidad de revenderlos antes de realizar un pago al banco.

La aceptación bancaria es como un cheque retroactivo que permite el pago en una fecha posterior especificada.

Adquisición de un banquero

La aceptación de los banqueros se puede crear como cartas de crédito, giros documentales y otras transacciones financieras. Si quieres que te acepten, acude a un banco con el que tengas una buena relación laboral. Debe poder crear u ofrecer una garantía contra su capacidad de reembolsar al banco en el futuro. Muchos bancos, pero no todos, se ofrecen a aceptarlos. La aceptación bancaria actúa como un préstamo a tasa fija a corto plazo. Pasas por una verificación de crédito y tal vez procesos de suscripción adicionales. Se le cobra un porcentaje de la compra total para comprarlo.

Si está buscando comprar una aceptación bancaria para una inversión a corto plazo, existe un mercado secundario relativamente líquido para la aceptación de banqueros parcialmente viejos. Por lo general, se venden a precios cercanos o inferiores a las tasas de interés de referencia a corto plazo.

Como la mayoría de los instrumentos del mercado monetario, la aceptación bancaria es una inversión relativamente segura y líquida, especialmente si el banco que paga tiene una buena salud financiera con una calificación crediticia sólida.

Descuento de la aceptación

Para comprender la aceptación de los banqueros como inversión, es importante comprender cómo los utilizan las empresas en el comercio mundial. Aquí hay un ejemplo bastante típico. Una empresa estadounidense, Clear Signal Electronics, decide comprar 100 televisores de Dresner Trading, un exportador alemán. Después de concluir un acuerdo comercial, Clear Signal acude a su banco para obtener una carta de crédito. Debido a esta carta de crédito, el banco es el intermediario responsable de la ejecución de la transacción.

Una vez que Dresner envía las mercancías, envía los documentos relevantes, generalmente a través de su propia institución financiera, al banco pagador en los Estados Unidos. El exportador ahora tiene algunas opciones. Podría mantener la aceptación hasta el vencimiento, o podría venderla a un tercero, quizás al banco muy responsable de realizar el pago. En este caso, Dresner recibe una cantidad inferior al valor nominal del giro, pero no es necesario esperar los fondos.

Cuando un banco vuelve a comprar la aceptación a un precio más bajo, se dice que está “descontando” la aceptación. Si el banco Clear Signal hace esto, básicamente tiene las mismas opciones que tenía Dresner. Puede retener el giro hasta su vencimiento, lo que es similar a otorgar un préstamo al importador. Sin embargo, más comúnmente repone sus fondos redirigiendo la compra, es decir, vendiéndolo a un precio con descuento en el mercado secundario. Podría comercializar los propios BA, especialmente si se trata de un banco más grande, o contratar a la corredora de valores para que haga la tarea.

Aceptado como inversión

Dado que la aceptación es un acuerdo negociable a corto plazo, actúa como otros instrumentos del mercado monetario. Como una letra del Tesoro, el inversor compra la letra bancaria a un precio con descuento y obtiene el valor nominal total al vencimiento. La diferencia está determinada por la diferencia entre el descuento y el valor nominal. En la mayoría de los casos, la fecha de vencimiento es de 30 a 180 días.

La aceptación de los banqueros no se negocia en una bolsa, sino a través de grandes bancos y corredores de valores. Por lo tanto, la mayoría de los distribuidores no ofrecen ofertas ni solicitan precios, sino que negocian el precio con el posible inversor, a menudo un administrador de fondos.

El precio de estos giros depende en gran medida de la reputación y el tamaño del banco al que se le paga. Aquellos con una calificación crediticia sólida generalmente pueden vender su aceptación por un rendimiento menor, ya que se cree que tienen pocas posibilidades de incumplir con su obligación. Las instituciones que venden un gran número de BA también tienen una ventaja en este sentido.

Si bien los bancos suelen vender sus recibos a través de distribuidores en Nueva York y otros centros financieros importantes, pueden utilizar su red de sucursales para complementar las ventas. Los inversionistas bancarios a menudo son contactados por inversionistas locales, que generalmente están interesados ​​en transacciones más pequeñas, distintas de las de $ 1 millón o más obtenidas por muchos administradores de fondos. Los inversores locales a menudo aceptan un rendimiento menor y, debido a que el banco gira en torno a los distribuidores, sus costos de venta pueden ser mucho más bajos.

Riesgos y recompensas

La aceptación bancaria es un instrumento del mercado monetario y, como la mayoría de los mercados monetarios, es relativamente segura y líquida, especialmente cuando el banco de pago tiene una calificación crediticia sólida. El banco es el principal responsable del pago. Debido al enorme riesgo para su reputación, si no puede financiar la aceptación, la mayoría de los bancos que brindan aceptación son instituciones reconocidas con tasas de prima.

Sin embargo, incluso si el banco no tiene el dinero necesario para realizar el pago, el inversionista recibe protección adicional de otras partes involucradas en la transacción. El importador es responsable en segundo lugar de la aceptación y el exportador tiene una obligación contingente. De hecho, el borrador no tiene ninguna obligación para con los inversores que compraron o vendieron el instrumento en el mercado abierto.

La aceptación permite una ganancia modesta, con rendimientos generalmente superiores a los rendimientos de las letras T. La liquidez no suele ser un problema porque la mayoría de los banqueros han asumido vencimientos entre uno y seis meses. Y dado que no es necesario mantenerlos hasta su madurez, los titulares tienen la flexibilidad de revenderlos si así lo desean.

La aceptación de los banqueros se emite con un descuento sobre su valor nominal y siempre se negocian por debajo del valor nominal, como las letras T. El titular de la aceptación de $ 100,000 puede no querer esperar hasta el vencimiento para recibir esos fondos, por lo que el tenedor puede vender el aceptación a otra parte por, digamos, $ 990.000. Si bien puede haber cierto riesgo de mercado para quienes operan en el mercado secundario, es poco probable que se produzcan la alta liquidez y el corto plazo de vencimiento de estos instrumentos.

La línea de fondo

Aceptar a un banquero puede ser una inversión valiosa para aquellos que buscan equilibrar las inversiones de alto riesgo en su cartera, o para aquellos que se centran en la preservación de activos. En el espectro de riesgo / recompensa, BA es el resultado final, justo por delante de la letra del Tesoro.

Debido a que los precios de aceptación bancaria se negocian entre el comprador y el vendedor, los inversores que investigan tienen la mejor oportunidad de obtener una tarifa competitiva. Esto es especialmente cierto dada la naturaleza volátil de los precios de BA. Durante un día, la producción puede aumentar o disminuir significativamente. Por lo tanto, es importante buscar resultados en un sitio web confiable antes de realizar una compra. Dada la obligación de aceptación principal del banco, cualquier cotización debe reflejar su reputación y calificación crediticia.