En este momento estás viendo Activo a largo plazo

¿Qué es un activo a largo plazo?

Un activo a largo plazo es un tipo de activo generador de ingresos, como las hipotecas residenciales y los bonos a 30 años, en el que los flujos de ingresos se producen hasta la fecha de vencimiento de ese activo (que es en el futuro).

Conclusiones clave

  • Un activo a largo plazo es un tipo de activo generador de ingresos, como hipotecas residenciales y bonos a 30 años, en el que los flujos de ingresos se producen hasta la fecha de vencimiento de ese activo (que es en el futuro).
  • Los fondos de pensiones y las compañías de seguros invierten en activos a largo plazo para cumplir con sus obligaciones a largo plazo.
  • Los activos a largo plazo conllevan un mayor riesgo.

Comprensión de un activo a largo plazo

Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y las compañías de seguros, invierten en activos a largo plazo para cumplir con sus obligaciones a largo plazo. Pueden comprar valores residenciales respaldados por hipotecas (RMBS), valores comerciales respaldados por hipotecas (CMBS), bonos corporativos a 30 años, bonos municipales y bonos del Tesoro, así como otros activos a largo plazo, para asegurar los flujos de efectivo continuos. .obtener. cumplir con sus obligaciones de pago. Estos activos pueden negociarse en lugar de otros representantes de inversiones a largo plazo o mantenerse hasta el vencimiento.

Los activos a largo plazo conllevan un mayor riesgo. Si un tenedor de activos a largo plazo emplea una estrategia de calce de pasivos y las tasas de interés suben, es posible que el flujo de ingresos de interés fijo recibido por el tenedor durante muchos años no cubra los pasivos a largo plazo.

Por ejemplo, los bancos tienden a mantener activos a largo plazo, como valores residenciales respaldados por hipotecas. Los bancos también tienen pasivos sensibles a los intereses, como los depósitos a la vista de las cuentas de ahorro. Debido a que los ingresos generados por las hipotecas tienden a ser estables durante la vigencia de los préstamos, la cantidad de dinero que recibe el banco de las hipotecas se limita a las tasas vigentes en el momento en que se inició el préstamo.

Sin embargo, las salidas de efectivo de los depósitos a la vista generalmente no están limitadas y aumentarán en un entorno de tasas de interés en aumento. Esto resultaría en una reducción en el margen de interés neto para el banco y posiblemente en dificultades financieras si el desajuste entre activos y pasivos a largo plazo es lo suficientemente grave.

Tipos de activos a largo plazo

Valores residenciales hipotecarios residenciales (RMBS)

Los valores residenciales respaldados por hipotecas (RMBS) son un tipo de valor basado en deudas que se respalda con los intereses pagados por préstamos para residencias personales o familiares. El interés sobre préstamos como hipotecas, préstamos con garantía hipotecaria e hipotecas de alto riesgo se considera una tasa de incumplimiento relativamente baja y una tasa de interés relativamente alta, dada la alta demanda de propiedad residencial o familiar.

Valores comerciales respaldados por hipotecas (CMBS)

Los valores comerciales respaldados por hipotecas (CMBS) son productos de inversión de renta fija que son similares a los valores residenciales respaldados por hipotecas, pero están respaldados por hipotecas sobre propiedades comerciales en lugar de bienes raíces residenciales. Los valores subyacentes de CMBS pueden incluir una serie de hipotecas comerciales de diferentes términos, valores y tipos de propiedad, como viviendas multifamiliares y bienes raíces comerciales.

Bonos de Hacienda

Los bonos del tesoro (bonos T) son títulos de deuda pública emitidos por el gobierno federal de los EE. UU. Que tienen vencimientos de más de 20 años. Los bonos T devengan intereses periódicos hasta el vencimiento. En este punto, se paga al propietario una cantidad igual al principal.

Bonos municipales

Los bonos municipales son títulos de deuda emitidos por gobiernos estatales y locales. Los bonos municipales se utilizan para financiar obras públicas, como parques, bibliotecas, puentes y carreteras, y otra infraestructura.