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¿Qué es un activo de nivel 2?

Los activos de nivel 2 son activos y pasivos financieros que son difíciles de valorar. Si bien el valor razonable se puede determinar en función de otros valores de datos o precios de mercado, estos activos no tienen precios de mercado regulares. Los valores de los activos de nivel 2, a veces denominados activos de “marca a modelo”, se pueden aproximar estrechamente utilizando modelos simples y métodos de extrapolación. Estos métodos utilizan precios identificables y observables como parámetros.

Conclusiones clave

  • Los activos de nivel 2 son activos y pasivos financieros que no están sujetos a precios de mercado regulares, pero cuyo valor razonable se puede determinar en base a otros valores de datos o precios de mercado.
  • Los activos de nivel 2 son la clasificación promedio basada en la fiabilidad con la que se puede calcular su valor justo de mercado.
  • Los activos de capital suelen estar en manos de firmas de capital privado, compañías de seguros y otras instituciones financieras que tienen un brazo de inversión.

Comprensión de los activos de nivel 2

Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a establecer valores razonables para los activos que llevan en sus libros. Los inversores confían en estas estimaciones de valor razonable para analizar la posición actual y las perspectivas futuras de la empresa. De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), ciertos activos deben registrarse a su valor actual, en lugar de a su costo histórico. Las empresas que cotizan en bolsa deben clasificar todos sus activos en función de su facilidad y pueden valorarse de acuerdo con la norma contable 157 del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB).

El FASB de EE. UU. Ha introducido tres niveles de activos diferentes para proporcionar claridad a los balances generales corporativos. Los activos de nivel 2 son la clasificación promedio basada en la fiabilidad con la que se puede calcular su valor justo de mercado. Los activos de nivel 1, como las acciones y los bonos, son los más fáciles de valorar, mientras que los activos de nivel 3 solo se pueden valorar en función de modelos internos o “estimaciones aproximadas” y no tienen precios de mercado observables.

Los activos de nivel 2 deben valorarse utilizando datos de mercado obtenidos de fuentes externas e independientes. Los datos utilizados pueden incluir precios cotizados para activos y pasivos similares en mercados activos, precios para activos y pasivos idénticos o similares en mercados activos, o modelos con datos observables, como tasas de interés, tasas de incumplimiento y curvas de rendimiento.

Un ejemplo de un activo de Nivel 2 es un swap de tasa de interés. Aquí, el valor del activo se puede determinar en función de los valores observados para las tasas de interés subyacentes y las primas de riesgo determinadas por el mercado. Los activos de capital suelen estar en manos de firmas de capital privado, compañías de seguros y otras instituciones financieras que tienen armas de inversión.

Un ejemplo del mundo real de activos de nivel 2

Blackstone Group LP (BX) desglosa sus activos de Nivel 2 en los registros de accionistas 10-K y 10-Q de la empresa. El administrador de activos reveló la siguiente información en las presentaciones:

«El valor razonable se determina utilizando otros modelos o metodologías de valoración. Los instrumentos financieros generalmente incluidos en esta categoría incluyen bonos y préstamos corporativos, incluidos bonos y préstamos corporativos mantenidos dentro de vehículos CLO, valores. Gobierno y agencia, capital menos líquido y valores restringidos, y ciertos Los derivados OTC en los que el valor razonable se basa en datos observables Las notas senior y subordinadas emitidas por vehículos CLO se clasifican dentro del Nivel II de la jerarquía de valores razonables «.

Entradas observables frente a no entregables

A los inversores y analistas a veces les resulta difícil distinguir entre activos de Nivel 2 y de Nivel 3. Sin embargo, la diferencia es particularmente significativa porque los PCGA requieren divulgación adicional en relación con los activos y pasivos de Nivel 3.

Si un activo o pasivo de Nivel 2 o de Nivel 3 depende de los datos de valoración y de si los datos de mercado utilizados están disponibles para el público. Considere los siguientes puntos:

  • ¿Las transacciones reales del mercado respaldan el valor?
  • ¿Tiene un precio externo a la organización y está disponible para el público?
  • ¿Se distribuye la valoración con regularidad?

Si la respuesta a cualquiera de estas preguntas es no, la entrada puede considerarse inevitable y, como resultado, Nivel 3 en la jerarquía del valor razonable.