¿Qué es Active in Concert?
Actuar en concierto es un término de la jerga cuando las partes emprenden acciones de inversión idénticas para lograr el mismo objetivo. Actuar de manera conjunta requiere la cooperación de personas o corporaciones para realizar las mismas transacciones en base a un arreglo previo.
Conclusiones clave
- Actuar en concierto es una referencia al proceso de dos o más partes que se unen para lograr el mismo resultado.
- En los mercados financieros, se refiere a múltiples inversores que trabajan en conjunto con un rendimiento financiero, como establecer una participación mayoritaria en una empresa o hacerse cargo de la empresa por completo.
- La ley requiere que los valores de una parte que busca hacerse cargo o comprar una participación de control en una empresa declare esa intención públicamente, después de comprar un cierto porcentaje de las acciones de la empresa.
- Algunos inversores intentarán no superar ese porcentaje repartiendo las compras entre varias partes.
- Tal acto de actuar junto con otra persona para ocultar la intención de compra no es legal.
Cómo funciona Active en concierto
La cuestión de actuar en concierto se examina a menudo en el mundo de las adquisiciones. Por lo general, los inversores deben declarar cualquier resolución de adquisición o presentar una oferta pública después de adquirir un porcentaje específico de acciones de una empresa. Sin embargo, algunos pueden intentar distribuir el porcentaje de propiedad entre las partes amigas en un intento de evitar afirmaciones u ofertas.
Los reguladores han determinado que si las personas actúan juntas y el monto de la propiedad excede el porcentaje especificado, el grupo debe declarar su intención. Si los inversores creen que otros que han actuado juntos han perjudicado sus intereses, pueden presentar una demanda. Esto sucedió en el siguiente caso de alto perfil que comenzó en 2014.
Un ejemplo del mundo real de actuación de concierto
Bill Ackman, director del fondo de cobertura Pershing Square Capital Management, y Michael Pearson, director ejecutivo de Valeant Pharmaceuticals International, han sido acusados de actuar juntos para intentar convertir al fabricante Botox Allergan Inc. comprar en 2014. El fondo Ackman recuperó de forma independiente una posición importante en Allergan y luego se asoció con Valeant para ofertar por Allergan.
Allergan, a quien Valeant no quería adquirir, y dos planes de pensiones estatales demandaron a Ackman y Valeant por violar las leyes de valores por uso de información privilegiada. Mientras tanto, Allergan comenzó a negociar con Actavis Plc para frustrar los esfuerzos de Ackman y Valeant.
Actavis y Allergan descontinuaron el gasto en marzo de 2015, lo que le dio a Ackman una gran ganancia de inversión. Sin embargo, dañó esas ganancias y más, después de reinvertir las ganancias en Valeant, cuyos enormes niveles de deuda y prácticas contables supuestamente fraudulentas alejaron a los inversores. Las grandes acciones subieron por encima de los 250 dólares por acción en julio de 2015; cuando Ackman vendió sus acciones en marzo de 2017, se cotizaban a alrededor de $ 11 por acción.
Insultando la lesión, Ackman se vio obligado a resolver la demanda no resuelta en su contra, pagando $ 193,75 millones. Valeant acordó pagar $ 96,25 millones, el resto del acuerdo total $ 290 millones. Actuar en sociedad con Valeant fue una experiencia dolorosa para Bill Ackman y Michael Pearson.
