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¿Qué es un acuerdo de recompra inversa?

Un acuerdo de recompra inversa, o «recompra inversa», es la compra de valores con el acuerdo de venderlos a un precio más alto en una fecha futura específica. Para la parte que vende el valor (y acepta recomprarlo en el futuro) es un acuerdo de recompra (RP) o repo; para la parte del otro lado de la transacción (que compra el valor y acepta venderlo en el futuro) es un acuerdo de recompra inversa (RRP) o un repositorio inverso.

Los repos se clasifican como un instrumento del mercado monetario y, por lo general, se utilizan para obtener capital a corto plazo.

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Acuerdo de recompra inversa

Cómo funcionan los acuerdos de recompra inversa

Los acuerdos de recompra inversa (PVR) son el final comercial de un acuerdo de recompra. Estos instrumentos financieros también se conocen como préstamos garantizados, préstamos de compra / venta y préstamos de venta / recompra.

Las empresas inversas suelen utilizar repos como instituciones crediticias o inversores para prestar capital a corto plazo a otras empresas durante problemas de flujo de caja. Básicamente, el prestamista compra un activo comercial, equipo o incluso acciones de la empresa del vendedor y, en un momento futuro, vende el activo a un precio más alto. El precio más alto refleja el interés del comprador por prestar dinero al vendedor durante el período de mercado. El activo adquirido por el comprador sirve como garantía contra cualquier riesgo de incumplimiento al que se enfrenta el vendedor. Los RRP a corto plazo tienen menos riesgos colaterales que los RRP a largo plazo porque, a largo plazo, los activos mantenidos como garantía a menudo pueden depreciarse en valor, lo que genera un riesgo colateral para el comprador de RRP.

En un ejemplo macro de RRP, el Banco de la Reserva Federal (FED) utiliza repos y RRP para proporcionar estabilidad en los mercados extranjeros a través de operaciones de mercado abierto (OMO). La Fed no usa la transacción RRP con tanta frecuencia como el repositorio, porque el repos coloca dinero en el sistema bancario cuando hay poco dinero, mientras que el RRP pide prestado dinero del sistema cuando hay demasiada liquidez. La Fed lleva a cabo PVP para mantener la política monetaria a largo plazo y garantizar niveles de liquidez de capital en el mercado.

Conclusiones clave

  • Un repo inverso es un acuerdo a corto plazo para comprar valores con el fin de venderlos a un precio ligeramente más alto.
  • Los repos y los repos inversos se utilizan para préstamos y préstamos a corto plazo, a menudo de un día para otro.
  • Los bancos centrales utilizan repos inversos para agregar dinero a la oferta monetaria a través de operaciones de mercado abierto

RRP tripartitos

Parte del negocio de repos y RRP está creciendo, ya que los operadores de gestión de garantías de terceros están proporcionando servicios para desarrollar RRP en nombre de los inversores y proporcionar financiación rápida a las empresas que lo necesitan.

Debido a que a veces es difícil encontrar garantías de calidad, las empresas están utilizando estos activos como una forma de alta calidad para financiar la expansión y adquisición de equipos mediante el uso de repos tripartitos, lo que genera oportunidades de PVP para los inversores. Esta parte de la industria se denomina optimización y eficiencia de la gestión de garantías.

Componentes PVP

El PVP no es un soporte de compra / venta simple pero claro. Los acuerdos de compra / venta documentan legalmente todas las transacciones, proporcionando una separación clara en todas las transacciones. De esta manera, cada transacción puede valerse legalmente por sí misma sin imponer la otra. Por otro lado, todas las etapas del acuerdo están legalmente documentadas dentro del mismo contrato y garantizan la disponibilidad y corrección de todas las etapas del acuerdo. Finalmente, en un PVP, aunque la garantía se compra esencialmente, la garantía no suele cambiar la ubicación física o la propiedad real. Si el vendedor incumple con el comprador, la garantía tenía que transferirse físicamente.