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¿Qué es el Acuerdo Keepwell?

Un contrato de custodia es un contrato entre una empresa matriz y su filial para mantener la solvencia y el apoyo financiero durante el plazo establecido en el contrato. Los acuerdos de Keepwell también se denominan cartas de consuelo.

Cuando una subsidiaria se encuentra en una crisis financiera y tiene dificultades para obtener fondos para continuar sus operaciones, puede firmar un acuerdo de custodia con su matriz por un período de tiempo determinado.

Los acuerdos de Keepwell con la subsidiaria y su empresa matriz no solo ayudan, sino que también inspiran confianza en los accionistas y tenedores de bonos de que la subsidiaria podrá cumplir con sus obligaciones financieras y funcionar sin problemas. Los proveedores que suministran materias primas también tienen más probabilidades de buscar una subsidiaria con problemas si tienen un acuerdo de custodia.

Los acuerdos de Keepwell dan confianza no solo a los prestamistas sino también a los accionistas, tenedores de bonos y proveedores subsidiarios.

Cómo funciona el acuerdo Keepwell

Las subsidiarias celebran contratos de custodia para aumentar el valor crediticio de la deuda corporativa y los instrumentos de préstamo. Un acuerdo de custodia es un contrato entre una empresa matriz y su subsidiaria en el que la empresa matriz proporciona una garantía por escrito para mantener a la subsidiaria solvente y en buena salud financiera manteniendo ciertos índices financieros o niveles de capital. En efecto, la empresa matriz se compromete a cubrir todas las necesidades de financiación de la subsidiaria durante un período de tiempo específico.

El período de garantía predeterminado depende de lo que ambas partes acuerden cuando se redacta el contrato. Mientras el período del contrato permanezca activo, la matriz garantiza los pagos de intereses y / o las obligaciones de reembolso del principal de la subsidiaria. Si la subsidiaria tiene problemas de solvencia, tanto los tenedores de bonos como los prestamistas pueden aprovechar la empresa matriz.

Acuerdos de Keepwell y valor crediticio

La mejora crediticia es un método de reducción de riesgos mediante el cual una empresa busca aumentar su solvencia crediticia para atraer inversores a sus ofertas de valores. La mejora crediticia reduce el riesgo crediticio o el incumplimiento de la deuda, lo que aumenta la calificación crediticia general de una entidad y reduce las tasas de interés. Por ejemplo, un emisor puede utilizar una mejora crediticia para mejorar la calificación crediticia de sus bonos. Una forma de mejorar el crédito de la empresa es obtener un acuerdo de custodia obteniendo respaldo crediticio de terceros.

Debido a que un acuerdo de custodia mejora la solvencia crediticia de una subsidiaria, es más probable que los prestamistas aprueben préstamos a una subsidiaria que a empresas sin ellos. Los proveedores están más dispuestos a ofrecer condiciones más favorables a las empresas que tienen acuerdos de custodia. Debido a la obligación financiera impuesta a la empresa matriz por un acuerdo de custodia, la subsidiaria puede tener una mejor calificación crediticia que la que tendría sin un acuerdo de custodia firmado.

Conclusiones clave

  • Un acuerdo de custodia es un contrato entre una empresa matriz y su subsidiaria para mantener la solvencia y el apoyo financiero durante un cierto período de tiempo.
  • Estos acuerdos dan a los prestamistas, accionistas, tenedores de bonos y proveedores confianza en que la subsidiaria no incurrirá en incumplimiento y continuará sus operaciones.
  • Las subsidiarias celebran contratos de custodia para aumentar el valor crediticio de la deuda corporativa y los instrumentos de préstamo.

Cumplimiento de los acuerdos de Keepwell

Si bien un acuerdo de custodia refleja la voluntad de una matriz de brindar apoyo a su subsidiaria, estos acuerdos no son garantías. El compromiso de hacer cumplir estos acuerdos no es una garantía y no puede ser demandado legalmente.

Sin embargo, los fideicomisarios de bonos pueden hacer cumplir un acuerdo de custodia, actuando en nombre de los tenedores de bonos, si la subsidiaria no cumple con los pagos de sus bonos.

Ejemplo de un acuerdo Keepwell

Digamos que Computer Parts Inc. es una subsidiaria de Laptop International. La empresa atraviesa una crisis financiera y los suministros escasean. Para continuar la producción de su nueva línea de discos duros, Computer Parts Inc. pedir prestado $ 2 millones. Esto puede resultar difícil porque tiene una calificación crediticia más baja.

Para ayudar a mantener la producción en marcha y mantener la tasa de interés del préstamo lo más baja posible, Computer Parts Inc. puede celebrar un contrato de custodia con su matriz, Laptop International, para garantizar su solvencia financiera durante el plazo del préstamo.