¿Qué es el ADR patrocinado?
El ADR garantizado es un recibo de depósito estadounidense (ADR) emitido por un banco en nombre de una empresa extranjera cuyo capital es un activo subyacente. El ADR asegurado crea una relación jurídica entre el ADR y la empresa extranjera, que asume el costo de emisión del valor. Los ADR no garantizados solo pueden negociarse en el mercado de venta libre (OTC) y los ADR patrocinados se pueden cotizar en las principales bolsas. Los ADR son una forma sencilla para que los inversores estadounidenses agreguen acciones de empresas internacionales a su cartera.
Trae llave:
- Los bancos emiten ADR patrocinados en nombre de una empresa extranjera cuyo capital es un activo subyacente.
- Un ADR asegurado es una relación legal entre el ADR y la empresa extranjera a través de la cual la empresa extranjera es responsable del costo de emisión del valor.
- Los ADR patrocinados se enumeran en las principales bolsas de valores y los ADR no garantizados solo pueden negociarse en el mercado de venta libre (OTC).
Comprensión de los ADR patrocinados
Las empresas extranjeras utilizan ADR para explotar los mercados de capitales extranjeros. Los inversores que suelen apuntar a empresas que cotizan en bolsa tienen la oportunidad de obtener beneficios de los mercados emergentes con mayor crecimiento, como los de China o India. A pesar de estar listada en Estados Unidos, una empresa que utiliza ADR aún tendrá sus ingresos y ganancias nominales asegurados en su moneda nacional.
Hay tres niveles de devoluciones de depósitos garantizados. El ADR patrocinado de Nivel I solo se puede negociar en el mostrador (OTC) y no se puede cotizar en una bolsa de EE. UU. Sin embargo, este tipo de ADR es más fácil de configurar para empresas extranjeras, no requiere las mismas divulgaciones y no requiere que la empresa se adhiera a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Por lo tanto, hay menos información disponible sobre estos valores.
Los ADR patrocinados de nivel II se pueden cotizar en un intercambio y, por lo tanto, son visibles en un mercado más amplio. Sin embargo, los ADR de Nivel II requieren que la empresa cumpla con la SEC. Los ADR patrocinados de Nivel III permiten a la empresa emitir acciones para obtener capital, pero requieren el más alto nivel de cumplimiento y divulgación.
ADR patrocinados y medios adicionales para inversión extranjera
La inversión extranjera puede ser muy gratificante, pero a menudo conlleva un mayor riesgo. Los inversores suelen adquirir exposición a acciones extranjeras en su cartera a través de compras de acciones extranjeras. Sin embargo, otra opción para ganar exposición es a través de la inversión extranjera directa (IED). Esto ocurre cuando una empresa expande sus operaciones a economías nuevas y emergentes. La IED puede tomar la forma de una nueva franquicia o la apertura de una sede regional en un país en desarrollo y depender de una combinación de empleados locales y disidentes.
Las empresas también pueden abrir una empresa subsidiaria o asociada. Esto puede implicar adquirir una participación mayoritaria en una empresa extranjera existente o fusionar o crear una empresa conjunta con una empresa extranjera.
Las empresas generalmente se involucran en IED en economías más abiertas que ofrecen una fuerza laboral calificada y sólidas perspectivas de crecimiento, menos regulación y menos inestabilidad política. En 2018, la Brookings Institution publicó “Competencia en África: China, la Unión Europea y Estados Unidos”, afirmando que Estados Unidos es el mayor inversor en el continente africano con una IED total de 54.000 millones de dólares.
