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Habilidades y fundamentos de trading/ Risk Management

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad sobre inversiones

El riesgo es fundamental para el proceso de inversión, pero es un concepto que la mayoría de los inversores habituales no comprenden particularmente. Por esta razón, las advertencias de riesgo, las renuncias de responsabilidad impresas que están claramente redactadas en la parte inferior de los documentos financieros y sitios web, son extremadamente importantes tanto para los compradores como para los vendedores.

Desafortunadamente, aunque hay muchas advertencias, a menudo no se leen o no son lo suficientemente obvias. Un inversor necesita un nivel significativo de experiencia y sofisticación para conocerlo realmente, o un asesor necesita tomarse el tiempo para explicárselo al inversor con detenimiento. Pero, con demasiada frecuencia, estas condiciones no prevalecen. A veces, los vendedores obviamente prefieren mantener a la gente en la oscuridad para poder realizar una venta. En este artículo, analizaremos la naturaleza de las alertas de riesgo para descubrir qué transmite correctamente el mensaje y qué hace que los inversores no sepan realmente en qué se están metiendo allí.

¿Dónde aparecen estas advertencias y por qué?

Principalmente por razones legales, las empresas de inversión y las instituciones financieras suelen publicar algún tipo de advertencia en sus folletos y sitios web. El propósito no es solo explicar al inversionista la naturaleza de los riesgos asociados con el tipo particular de inversión que se ofrece, sino también garantizar que no pueda haber juicios si las cosas van mal. Las advertencias están en un enlace de Internet separado o impresas en páginas adicionales, que van desde una pequeña nota a pie de página hasta una explicación clara y explícita de lo que puede salir mal. La extensión suele variar de una oración a unas pocas páginas.

Ejemplos de advertencias escritas

Veamos algunos ejemplos escritos reales de cómo se advierte a los inversores sobre lo que podría suceder con su dinero. Veremos qué dicen las empresas y qué tan útil es.

Ejemplo: demasiado vago «Un inversor puede recuperar menos de lo que invirtió. La información sobre el rendimiento pasado no es necesariamente una guía para el rendimiento futuro». O: «El valor de capital de las participaciones en el fondo puede fluctuar y el precio de las participaciones puede disminuir o aumentar y no está garantizado».

Advertencias como esta son muy comunes, por desgracia. El problema con estos es que no hay cuantificación y la advertencia realmente no llega a casa. ¿Puedes perder el 5% o el 25%? Hay una gran diferencia entre los dos. No es probable que esta advertencia por sí sola garantice que el inversionista dispuesto sepa lo que podría suceder con su dinero.

Ejemplo: no es fácilmente comprensible para los no expertos «Las inversiones y los servicios que ofrecemos pueden no ser adecuados para todos los inversores. Si tiene alguna duda sobre los méritos de una inversión, debe buscar el asesoramiento de un asesor financiero independiente».

Esto ciertamente advierte a la gente que tenga cuidado, pero ¿cuántos inversores realmente entienden lo que significa «aptitud» o evitarían la doble verificación? Además, si el inversor confía en el vendedor, pensará que tiene cuidado. Un inversor tiene pocas posibilidades de recurrir a un asesor.

Ejemplo: relación y contexto dado «Debe tener en cuenta que ciertos tipos de fondos pueden conllevar un mayor riesgo de inversión que otros fondos de inversión. Entre ellos se incluyen nuestras empresas más pequeñas, Pacific Growth y fondos japoneses».

Puede ver en esto que la misma empresa tiene otras inversiones más seguras que usted podría superar. Esto ya no es una advertencia de señalización y claramente se enfoca en alternativas de menor riesgo.

Ejemplo: Las pérdidas pueden ser GRANDES «Invertir en valores de compañías más pequeñas puede ser más riesgoso que invertir en compañías más grandes y establecidas que pueden tener pérdidas de capital significativas que pueden generar pérdidas significativas. Tienen un efecto perjudicial sobre el valor del fondo. »

Es una sentencia vigente, se admite. Pero lo bueno de éste es que se advierte al inversor que las pérdidas pueden ser sustanciales. Esto aún no está cuantificado, pero la cuestión es que la inversión en el fondo no es lo suficientemente clara.

Ejemplo: ¡Eso es una advertencia! «No debe comprar una orden a menos que esté dispuesto a soportar la pérdida total del dinero que ha invertido más cualquier comisión u otros cargos de transacción».

No se requiere mucha experiencia o imaginación viva. Está bastante claro que puedes perderlo todo.

Buenos criterios de advertencia de riesgo

Hay una serie de criterios que su advertencia debe cumplir para transmitir el mensaje correcto:

  • Cuantificación. Si bien esto no siempre es posible, los inversores deben tener una idea de la proporción de su dinero que pueden perder.
  • Las advertencias deben ser fáciles de seguir. Cualquier advertencia de riesgo debe ser fácil de entender. Si no comprende lo que le dice la advertencia de riesgo, no asuma que la inversión es adecuada para usted solo porque confía en el vendedor. Se podría recomendar a un inversor sin experiencia que compre cualquier cosa, desde una base de valores hasta un producto estructurado muy complejo.
  • La firma es importante para ambas partes. Si un inversionista tiene que firmar la advertencia, esto muestra lo importante que es y brinda una buena protección para la empresa. Sin embargo, no firme nada que nunca entienda.
  • Advertencia de Internet. En Internet, es muy fácil hacer clic en una advertencia y continuar con la medida. En un mundo perfecto, el enlace y la entrada serían muy claros y animarían al inversor a tomarse la advertencia en serio. Sin embargo, este no es un mundo perfecto y depende de los inversores asegurarse de leer el descargo de responsabilidad antes de continuar.
  • Explicaciones personales. Esta es la única forma en que muchos inversores comprenderán los riesgos de una inversión en particular. Si la advertencia impresa no cumple con sus criterios, busque asesoramiento personal. La explicación debe ser clara y proporcionar suficientes detalles para que sepa qué podría perder, cómo y qué otros productos podrían ser más adecuados y atractivos. El vendedor también debe tomar nota de cómo se presentó la advertencia y, si es posible, pedirle al inversionista que la firme también.

Pregunte hasta que esté seguro

Como inversor privado, debe solicitar información y explicaciones de forma oral y / o por escrito hasta que esté seguro de que comprende las advertencias. No se detenga hasta que esté plenamente consciente, en términos cuantitativos, de lo que tiene que ganar y perder, y las otras inversiones potenciales con diferentes relaciones riesgo / recompensa.

La línea de fondo

Las advertencias de riesgo de inversión claras y adecuadas son esenciales no solo para brindar protección legal, sino también para garantizar que el mensaje llegue realmente a casa. Las empresas y los asesores solo deben vender productos con una advertencia que indique claramente el verdadero nivel de riesgo. Desafortunadamente, lo que se debe hacer y lo que es una práctica normal son dos cosas diferentes. Como inversor, es fundamental saber cuánto de su dinero podría perder y las circunstancias que podrían provocarlo. Si no se siente cómodo con los riesgos de la inversión, recuerde que siempre existen alternativas de menor riesgo.