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Ciencias económicas/ Macroeconomía

Agregados monetarios

¿Qué son los agregados monetarios?

Los agregados de dinero son categorías amplias que miden la oferta monetaria en una economía. En los Estados Unidos, los agregados monetarios estandarizados se denominan:

  • M0: papel y moneda física en circulación, más reservas bancarias en poder del banco central, también conocida como base monetaria.
  • M1: todo M0, más cheques de viajero y depósitos a la vista
  • M2: Todo M1, cuotas del mercado monetario y depósitos de ahorro.

La Reserva Federal no ha rastreado un agregado heredado llamado M3, que incluía depósitos a plazo en exceso de $ 100,000 y fondos institucionales, pero algunos analistas aún lo están calculando.

Conclusiones clave

  • La agregación monetaria es una forma formal de contabilizar el dinero, como el efectivo o los fondos del mercado monetario.
  • Los agregados monetarios se utilizan para medir la oferta monetaria en una economía nacional.
  • La base monetaria es un agregado que comprende la oferta total de moneda en circulación más la porción almacenada de las reservas de los bancos comerciales dentro del banco central.
  • La Reserva Federal utiliza agregados de efectivo como métrica para medir el impacto de las operaciones de mercado abierto en la economía.

Agregados monetarios explicativos

La base monetaria (MB o M0) es un agregado monetario que no es ampliamente visto y difiere de la oferta monetaria, pero sin embargo es muy importante. Comprende el suministro total de la moneda en circulación junto con la parte almacenada de las reservas de los bancos comerciales dentro del banco central. Esto a veces se denomina dinero de alta potencia (HPM) porque se puede multiplicar mediante el proceso de banca de respaldo fraccional.

M1 es una medida estrecha de la oferta de efectivo que incluye moneda física, depósitos a la vista, cheques de viajero y otros depósitos a la vista. M2 es un cálculo de la oferta de efectivo que abarca todos los aspectos de M1, así como el “cuasi efectivo”, que se refiere a depósitos de ahorro, valores del mercado monetario, fondos mutuos y otros depósitos a plazo. Estos activos son menos líquidos que M1 y menos adecuados que los medios de cambio, pero pueden convertirse rápidamente en depósitos en efectivo o en cheques.

$ 5,25 billones

El tamaño de la base monetaria estadounidense (M0) a marzo de 2021

La Reserva Federal utiliza los agregados de efectivo como métrica para medir el impacto de las operaciones de mercado abierto, como la negociación de valores del Tesoro o el cambio de la tasa de descuento, en la economía. Los inversores y economistas se adhieren estrechamente a los agregados porque brindan una imagen más precisa de la cantidad real de la oferta monetaria operativa de un país. Al revisar los informes semanales sobre los datos de M1 y M2, los inversores pueden medir la tasa general de cambio y la velocidad monetaria de los agregados de efectivo.

Impacto de los agregados de efectivo

El estudio de los agregados monetarios puede generar información sustancial sobre la estabilidad financiera y la salud general de un país. Por ejemplo, los temores de una alta tasa de inflación pueden hacer que los agregados monetarios crezcan demasiado rápido.

Si hay más dinero en circulación del necesario para pagar la misma cantidad de bienes y servicios, es probable que los precios aumenten. Si se produce una alta tasa de inflación, los grupos de bancos centrales pueden verse obligados a subir las tasas de interés o detener el crecimiento de la oferta monetaria.

La cantidad de dinero que la Reserva Federal libera en la economía es mejor para la salud económica de una nación.

Durante años, los agregados monetarios han sido esenciales para comprender la economía de una nación y han sido cruciales para el establecimiento de políticas de banca central en general. En las últimas décadas se ha sugerido que las fluctuaciones en la oferta monetaria están menos vinculadas a métricas importantes como la inflación, el producto interno bruto (PIB) y el desempleo.

La cantidad de dinero liberada por la Reserva Federal a la economía es un indicador claro de la política monetaria del banco central. Comparado con el crecimiento del PIB, M2 sigue siendo un indicador útil de la inflación potencial.

Ejemplo del mundo real

De acuerdo a El economista, Los ciudadanos sudaneses piden la dimisión del presidente Omar al-Bashir en respuesta al aumento de los precios de los alimentos y la economía inflación superior al 70%. Estas mismas protestas también están ocurriendo en Zimbabwe, donde los billetes de bonos del banco central, una forma de agregado monetario, están generando temores de hipervínculos después de que el gobierno aumentó los precios del combustible.

En África, la inflación ha disminuido a lo largo de los años. En la década de 1980, una quinta parte de los países del sur del Sahara experimentaron una inflación anual de al menos el 20%. En esta década, Sudán, Sudán del Sur y Zimbabwe solo han tenido altas tasas de inflación.