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¿Qué es una garantía adicional?

Una garantía de puesta en marcha es un tipo de garantía que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender una determinada cantidad de un activo subyacente a un precio específico en una fecha predeterminada o antes. Un warrant intestinal es una opción emitida por una empresa para vender un número específico de acciones de las acciones ordinarias de la empresa al emisor a un precio determinado en algún momento futuro.

Conclusiones clave

  • Una garantía de puesta en marcha es un tipo de garantía que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender una determinada cantidad de un activo subyacente a un precio específico en una fecha predeterminada o antes.
  • Al igual que con las opciones plantadas, los inversores pueden utilizar garantías de venta para protegerse contra la caída de los precios de las acciones.
  • La principal ventaja para las empresas que emiten warrants ocultos es la capacidad de atraer grandes inversiones.
  • La principal desventaja de emitir warrants a inversores es que son emitidos por la misma empresa que emite las acciones, por lo que es posible que el emisor no pueda cumplir con las garantías emitidas si el precio de las acciones realmente cae.

Comprensión de las garantías

Hay dos tipos de órdenes judiciales: envío de órdenes judiciales y órdenes judiciales. Cada orden tiene una fecha de vencimiento, que es el último día en el que se pueden ejercer los derechos de la orden. Si los inversores no ejercen una garantía antes de la fecha de vencimiento, vale la pena. El precio de adecuación de una orden de venta, también conocido como precio de ejercicio, es el precio al que el tenedor puede vender la orden. Tanto los warrants solicitados como las llamadas se clasifican según su estilo de fitness. Los warrants estadounidenses pueden ejecutarse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Por el contrario, los warrants europeos solo se pueden ejecutar el día en que caducan.

Al igual que con las opciones plantadas, los inversores pueden utilizar garantías de venta para protegerse contra la caída de los precios de las acciones. Ambos emiten warrants y ofrecen opciones al tenedor del derecho, pero no de la obligación, de vender acciones subyacentes en la fecha de vencimiento o antes a un precio de ejercicio. Serán «in-the-money» si el precio de la acción subyacente está por debajo del precio de adecuación. Por el contrario, estarán «sin dinero» si el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio.

A diferencia de las opciones, que los inversores negocian en una bolsa, las empresas emiten warrants. Si los inversores ejecutan los warrants de colocación, los vuelven a vender a las empresas. Otra diferencia fundamental entre una garantía de venta y una opción de venta es que el plazo de la garantía puede durar hasta 15 años. Las opciones tardan mucho menos en caducar; la gran mayoría caducará en 12 meses.

Ventajas de la garantía Agregar

Los warrants ofrecen a los inversores muchos de los mismos beneficios que las opciones, pero existen algunas diferencias. La principal ventaja de una garantía particular es que el inversor puede limitar las pérdidas potenciales. Limitar las pérdidas es muy importante cuando las acciones de la empresa no son líquidas, como es habitual en las pequeñas empresas. Es posible que los inversores no puedan vender dichos valores rápidamente si se producen acontecimientos desfavorables. Además, la inversión puede ser demasiado grande para utilizar el mercado de opciones de manera eficaz o, más probablemente, la empresa puede ser demasiado pequeña para tener opciones.

La principal ventaja para las empresas que emiten warrants ocultos es la capacidad de atraer grandes inversiones. ¿Por qué alguien con $ 10 millones debería invertir en una pequeña empresa que no cotiza en bolsa? Después de todo, será más difícil recuperar el dinero de lo que sería con una gran empresa que cotiza en bolsa. Al vender una garantía visceral al gran inversor, la empresa reduce este riesgo para el inversor. Además, vender warrants es una acción alcista, como aumentar las ventas, lo que eleva los precios de las acciones. Cuando una empresa vende warrants de venta, esencialmente promete recomprar acciones a un precio predeterminado.

Por supuesto, la capacidad de emitir warrants durante muchos años también les da una ventaja en términos de colocación de opciones por parte del inversor.

Críticas a Add Warrants

La principal desventaja de emitir warrants a inversores es que son emitidos por la misma empresa que emite las acciones. Por lo tanto, es posible que el emisor no pueda cumplir con las garantías emitidas si el precio de las acciones realmente cae. Esto está en marcado contraste con las opciones de bolsa que cotizan en bolsa, que en última instancia están respaldadas por bolsas de opciones con una calificación crediticia sólida, como CBOE. Los intercambios también requieren que los escritores ocultos proporcionen valores de alta calidad, como letras del Tesoro, como garantía.

Si bien los inversores que compran garantías de empresas no tienen que ir tan lejos como para reclamar Fondos, si se otorga alguna forma de garantía, las garantías son más seguras. Cuando una empresa más grande invierte en una empresa más pequeña en la misma industria, los activos duros, como plantas y equipos, suelen ser una buena fuente de garantía.

Asegúrese siempre de averiguar qué garantías, si las hay, se ofrecen para colocar warrants antes de invertir en ellas.

Desde el punto de vista de la empresa emisora, la dificultad de emitir warrants honra cuando el precio de las acciones cae por un conjunto diferente de problemas. Al menos podría venir como resultado problemas de flujo de caja en su peor momento. Si la empresa prometió activos críticos como garantía, es posible que pueda transferirlos en situación de riesgo debido a la necesidad de transferirlos al tenedor de la autorización.