Analisis cualitativo

¿Qué es el análisis cualitativo?

El análisis cualitativo utiliza el juicio subjetivo para analizar el valor o las expectativas de una empresa en función de información no cuantificable, como la experiencia en la gestión, los ciclos de la industria, la fuerza de la investigación y el desarrollo y las relaciones laborales.

El análisis cualitativo contrasta con el análisis cuantitativo, que se centra en los números que se encuentran en informes como los balances. Sin embargo, las dos técnicas se utilizan a menudo juntas para examinar las operaciones de una empresa y evaluar su potencial como oportunidad de inversión.

Base del análisis cualitativo

La distinción entre enfoques cualitativos y cuantitativos es similar a la diferencia entre el intelecto humano y la inteligencia artificial. El análisis cuantitativo utiliza datos precisos como márgenes de beneficio, coeficientes de endeudamiento, múltiplos de beneficios y similares. Estos se pueden conectar a un modelo computarizado para obtener un rendimiento preciso, como el valor razonable de una acción o una previsión de crecimiento de las ganancias. Por supuesto, por el momento, uno tiene que escribir el programa que ejerce presión sobre estos números, y el juicio subjetivo equivale a eso. Sin embargo, una vez programadas, las computadoras pueden realizar análisis cuantitativos en fracciones de segundos y pueden llevar minutos u horas incluso a las personas más capaces y altamente capacitadas.

El análisis cualitativo, por otro lado, se ocupa de preocupaciones intangibles e inactivas relacionadas con el campo social y experiencial más que con el matemático. Este enfoque depende del tipo de información de la que carecen (actualmente) las máquinas, ya que es difícil, como un argumento imposible, cosas como asociaciones positivas con la marca, confiabilidad en la gestión, satisfacción del cliente, ventaja competitiva y cambio cultural capturan entradas numéricas.

Comprensión de las personas y análisis cualitativo

El análisis cualitativo puede ser casi como “escuchar tu instinto” y, de hecho, muchos analistas cualitativos han argumentado que los sentimientos viscerales tienen su propio lugar en el proceso. Sin embargo, eso no significa que no sea un enfoque rígido. De hecho, puede consumir mucho más tiempo y energía que el análisis cuantitativo.

Las personas son fundamentales para el análisis cualitativo. Un inversor puede empezar por conocer la gestión de una empresa, incluidos sus antecedentes educativos y profesionales. Uno de los factores más importantes es su experiencia en la industria. Más abstracto, ¿tienen un historial de trabajo arduo y toma de decisiones prudente, o están mejor informados, o involucrados, con las personas adecuadas? Su reputación también es fundamental: ¿son respetados por sus compañeros y compañeros? Vale la pena explorar sus relaciones con socios comerciales, ya que pueden tener un impacto directo en las operaciones.

Cultura empresarial y análisis cualitativo

Las actitudes de los empleados hacia la empresa y su gestión son importantes. ¿Están felices y motivados, o están enojados con sus jefes? La tasa de rotación de empleados puede reflejar la lealtad o la falta de empleados. ¿Qué dice la cultura laboral sobre la empresa? Las oficinas excesivamente jerárquicas promueven la información y la competencia y ahorran energía productiva; Debido a un entorno libre de obstáculos y privado de sueño, los empleados se preocupan principalmente por marcar el reloj. Lo ideal es una cultura creativa y vibrante que atraiga a los mejores talentos.

Recopilación de datos para análisis cualitativo

Es cierto que la recopilación de datos es difícil para el análisis cualitativo. Los CEO de Fortune 500 no son conocidos por sentarse con inversores minoristas para conversar o mostrarles la sede corporativa. En parte, Warren Buffett puede utilizar el análisis cualitativo con la misma eficacia porque la gente está dispuesta a darle acceso a su tiempo e información. El resto de nosotros tenemos que examinar los informes de noticias y los archivos de la empresa para comprender los registros, las estrategias y las filosofías de los gerentes. La parte de análisis y discusión de la gerencia (MD&A) de las conferencias telefónicas de 10 K de una empresa y las ganancias trimestrales proporciona una ventana a las estrategias y estilos de comunicación. La comunicación clara y transparente y las estrategias coherentes son útiles. Palabras de moda, evasión y corto plazo, no tanto.

Análisis cualitativo en contexto

Los clientes son el único grupo que es más crítico para el éxito de una empresa que la gerencia y los empleados, ya que son su fuente de ingresos. Irónicamente, si una empresa antepone los intereses de los clientes a los accionistas, puede ser una mejor inversión a largo plazo. Si es posible, ser cliente es una buena idea. Supongamos que está pensando en invertir en una aerolínea que ha reducido los costos, superó las estimaciones de ganancias en tres trimestres consecutivos y planea recomprar acciones. Sin embargo, cuando realmente intenta utilizar la aerolínea, descubre que el sitio web es defectuoso, los representantes de servicio al cliente son engañosos, las tarifas adicionales se detallan y sus compañeros de viaje están muy contentos. La experiencia negativa te dice que la empresa carece de prioridad para sus clientes y tiene cuidado de invertir en la aerolínea.

El modelo de negocio y la ventaja competitiva de una empresa son componentes críticos del análisis cualitativo. ¿Qué le da a la empresa un punto de apoyo duradero sobre sus competidores? ¿Ha inventado una nueva tecnología que será difícil de replicar para los competidores, o tiene protección de propiedad intelectual? ¿Tiene un enfoque único para la resolución de problemas para sus clientes? ¿Su marca es reconocida mundialmente, en el buen sentido? ¿Tiene su producto una resonancia cultural o un elemento de nostalgia? ¿Seguirá habiendo mercado en veinte años? Si probablemente pueda imaginarse a otra empresa entrando y haciendo lo que esta hace un poco mejor, entonces la barrera de entrada puede ser demasiado baja. ¿Por qué la empresa tendrá una empresa no establecida para crear o alterar el mercado elegido y por qué no reemplazarla por otra?

Un ejemplo de análisis cualitativo del mundo real

La idea detrás del análisis cuantitativo es medir cosas; la idea detrás del análisis cualitativo es comprenderlos. Esto último requiere una visión holística y una historia global basada en hechos. El contexto es crucial. Por ejemplo, un director ejecutivo que abandonó la universidad en algunos casos sería una señal de alerta, pero Mark Zuckerberg y Steve Jobs son excepciones. Silicon Valley es un animal diferente, para bien o para mal. Una idea de los asuntos financieros de McDonald’s Corp (MCD) hace unos años no le daría nada sobre cómo retirarse contra la comida barata y poco saludable. Por otro lado, un enfoque cualitativo es vulnerable a la distorsión de puntos ciegos y prejuicios personales. Las medidas cuantitativas pueden actuar como un control de estas tendencias.