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¿Qué es el análisis de cambio promedio?

El análisis de varianza promedio es el proceso de ponderar el riesgo, expresado como varianza, con el rendimiento esperado. Los inversores utilizan el análisis de varianza media para tomar decisiones de inversión. Los inversores asumen la cantidad de riesgo que están dispuestos a asumir a cambio de diferentes niveles de recompensa. El análisis de varianza promedio permite a los inversores recibir la recompensa más alta a un nivel de riesgo dado o el riesgo más bajo a un nivel de rendimiento dado.

Trae llave:

  • El análisis de variabilidad promedio es una herramienta utilizada por los inversores para sopesar las decisiones de inversión.
  • El análisis ayuda a los inversores a determinar la recompensa máxima en un nivel de riesgo dado o el riesgo más bajo en un nivel de rendimiento dado.
  • La variación muestra cómo se distribuyen las devoluciones de valores individuales diaria o semanalmente.
  • El rendimiento esperado es una probabilidad que reflejará el rendimiento estimado de la inversión en el valor.
  • Si dos valores diferentes tienen el mismo rendimiento esperado, pero uno tiene una variación menor, es preferible el que tenga una variación menor.
  • De manera similar, si dos valores diferentes tienen la misma varianza, es preferible el que tenga el rendimiento más alto.

Comprensión del análisis del cambio medio

El análisis de variabilidad promedio es una parte de la teoría moderna de carteras, que asume que los inversores tomarán decisiones racionales sobre inversiones si tienen información completa. Una suposición es que los inversores buscan recompensas altas y de bajo riesgo. El análisis de la varianza promedio consta de dos partes principales: la varianza y el resultado esperado. Una varianza es un número que muestra cuán diferentes o dispersos son los números en un conjunto. Por ejemplo, la variación puede indicar cuán dispersos están los rendimientos de valores individuales diaria o semanalmente. El rendimiento esperado es una probabilidad que reflejará el rendimiento estimado de la inversión en el valor. Si dos valores diferentes tienen el mismo rendimiento esperado, pero uno tiene una variación menor, entonces el que tiene una variación menor es el mejor. Del mismo modo, si dos valores diferentes tienen la misma varianza, es el que tiene el rendimiento más alto.

En la teoría moderna de la cartera, un inversor elegiría diferentes valores para invertir con diferentes niveles de variación y el rendimiento esperado. El objetivo de esta estrategia es diferenciar las inversiones, lo que reduce el riesgo de pérdidas catastróficas en caso de cambios rápidos en el mercado.

Ejemplo del análisis de cambio medio

Es posible calcular qué inversiones tienen la mayor variación y rendimiento esperado. Suponga las siguientes inversiones en la cartera de un inversor:

Inversión A: Monto = $ 100,000 y el rendimiento esperado del 5%

Inversión B: Monto = $ 300,000 y 10% de rendimiento esperado

Con un valor total de la cartera de $ 400 000, el peso de cada activo es:

Inversión A peso = $ 100,000 / $ 400,000 = 25%

Peso de la inversión B = $ 300 000 / $ 400 000 = 75%

Por lo tanto, el rendimiento total esperado de la cartera es el peso del activo en la cartera multiplicado por el rendimiento esperado:

Rentabilidad estimada de la cartera = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8,75%. Calcular la varianza de la cartera es más complicado porque no es un simple promedio ponderado de la varianza de las inversiones. La correlación entre las dos inversiones es de 0,65. La desviación estándar, o raíz cuadrada de la varianza, es del 7% para la Inversión A y la desviación estándar para la Inversión B es del 14%.

En este ejemplo, la varianza de la cartera es:

Variabilidad de la cartera = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0,65) = 0,0137

La desviación estándar de la cartera de raíz cuadrada es la respuesta: 11,71%.