En este momento estás viendo Análisis de la transacción anterior

¿Qué es el análisis de transacciones precedentes?

El análisis de transacciones anteriores es un método de valoración en el que el precio pagado a empresas similares en el pasado se considera un indicador del valor de la empresa. El análisis de transacciones anteriores produce una estimación del valor de una acción en el caso de una adquisición.

Conclusiones clave

  • El análisis de dibujos anteriores utiliza los resultados de desempeño anteriores de una empresa para ayudar a determinar la valoración de esa empresa.
  • Este tipo de análisis es difícil de realizar porque es difícil aplicar las condiciones del mercado en el momento de la valoración anterior o durante un determinado período de rendimiento con una valoración actual.
  • El análisis de extracción previo es una buena herramienta cuando se considera la valoración de referencia de una empresa, pero debe fortalecerse con un análisis más complejo.

Cómo funciona el análisis de transacciones precedentes

El análisis de transacciones anteriores se basa en información disponible públicamente para crear una estimación razonable de los múltiplos o primas pagadas por otros por una empresa que cotiza en bolsa. El análisis analiza el tipo de inversores que han comprado empresas similares en circunstancias similares en el pasado y examina si es probable que las empresas que realizan las adquisiciones hagan otra adquisición pronto.

La identificación de las transacciones más relevantes es uno de los componentes más importantes del análisis de transacciones precedentes. Primero, las empresas deben seleccionarse en función de tener características financieras similares y de pertenecer a la misma industria. En segundo lugar, el volumen de transacciones debe ser similar al tamaño de la transacción que se estima para la empresa objetivo. En tercer lugar, el tipo de transacción y las características del comprador deben ser similares. Las transacciones recientes se consideran más valiosas en términos de utilidad para el análisis.

El análisis de dibujo anterior se denomina «composiciones de fusiones y adquisiciones».

Las fuentes de datos para el análisis de transacciones precedentes incluyen Securities Data Corporation, que es un repositorio de datos de fusiones y adquisiciones. Las publicaciones comerciales, los informes de investigación y las presentaciones anuales también son buenas fuentes de datos.

Ventajas y desventajas del análisis de transacciones anteriores

Si bien este tipo de análisis se beneficia del uso de información disponible públicamente, la cantidad y calidad de la información relacionada con las transacciones a veces puede ser limitada. Esto puede dificultar las conclusiones. Esta dificultad puede exacerbarse cuando se intenta dar cuenta de las diferencias en las condiciones del mercado durante transacciones anteriores en comparación con el mercado actual. Por ejemplo, el número de competidores puede haber cambiado o el mercado anterior puede haber estado en una parte diferente del ciclo económico.

Si bien cada transacción es diferente y, por lo tanto, dificulta las comparaciones directas, el análisis de precedentes de las transacciones ayuda a proporcionar una evaluación general de la demanda del mercado para un activo en particular y una valoración en torno al activo. Sin embargo, este tipo particular de evaluación es más generalizado, ya que hay mucha variabilidad a tener en cuenta, como el tamaño o la ventaja del competidor, la demanda del mercado, el ciclo económico y factores más complejos como los tipos de cambio para las empresas. Importación / exportación y efectos geopolíticos en empresas como las afectadas por medidas de mitigación cuantitativas o límites de producción.