Análisis horizontal

¿Qué es el análisis horizontal?

El análisis horizontal se utiliza en el análisis de estados financieros para comparar datos históricos, como ratios o elementos de línea, durante varios períodos contables. El análisis horizontal puede utilizar comparaciones completas o porcentuales, donde los números en cada período posterior se expresan como un porcentaje de la cantidad en el año de referencia y enumeran la cantidad de referencia como 100%. A esto también se le llama análisis de línea de base.

Cómo se usa el análisis horizontal

Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) se basan en la consistencia y comparabilidad de los estados financieros. La coherencia es la capacidad de revisar con precisión los estados financieros de una sola empresa a lo largo del tiempo, ya que los métodos contables y de aplicación se mantienen estables. La comparabilidad es la capacidad de revisar lado a lado dos o más compañías financieras. El análisis horizontal no solo mejora directamente la revisión de la consistencia de una empresa a lo largo del tiempo, sino que también mejora la comparabilidad del crecimiento de una empresa en relación con los competidores de sus competidores.

El análisis horizontal permite a los inversores y analistas ver qué ha impulsado el desempeño financiero de una empresa durante varios años, así como también ver tendencias y patrones de crecimiento como la estacionalidad. Permite a los analistas estimar cambios relativos en varios bienes de línea a lo largo del tiempo y proyectarlos en el futuro. Al observar el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo a lo largo del tiempo, es posible crear una imagen completa de los resultados operativos y ver qué ha impulsado el desempeño de una empresa y si está operando de manera efectiva y rentable.

El análisis de medidas críticas de rendimiento empresarial, como los márgenes de beneficio, la rotación de inventarios y el rendimiento del capital, puede detectar problemas y fortalezas emergentes. Por ejemplo, las ganancias por acción (EPS) pueden haber estado aumentando porque el costo de los bienes vendidos (COGS) ha estado cayendo o porque las ventas están creciendo fuertemente. Y los índices de cobertura, como el índice de efectivo a deuda y el índice de cobertura de intereses, pueden revelar si una empresa puede pagar su deuda mediante una liquidez adecuada. El análisis horizontal facilita la comparación de tasas de crecimiento y rentabilidad entre conglomerados.

Ejemplo de análisis horizontal

El análisis horizontal generalmente muestra los cambios desde el período base en dólares y en porcentajes. Por ejemplo, cuando alguien dice que los ingresos aumentaron un 10% el último trimestre, esa persona está utilizando un análisis horizontal. El cambio porcentual se calcula dividiendo el cambio en dólares entre el año del concurso y el año base por el valor del artículo de línea en el año base, luego multiplicando el cociente por 100.

Por ejemplo, se ha asumido que un inversor quiere invertir en una empresa XYZ. El inversor puede querer determinar cómo ha crecido la empresa durante el último año. Suponga que en el año neto de la empresa XYZ reportó un ingreso neto de $ 10 millones y ganancias retenidas de $ 50 millones. En el año en curso, la empresa XYZ reportó ingresos netos de $ 20 millones y ganancias retenidas de $ 52 millones. Como resultado, ha aumentado sus ingresos netos en $ 10 millones y sus ganancias retenidas en $ 2 millones año tras año. Como resultado, los ingresos netos de ABC crecieron un 100% (($ 20 millones – $ 10 millones) / $ 10 millones * 100) año tras año, mientras que sus ganancias retenidas crecieron solo un 4% ($ 52 millones – $ 50 millones ) / $ 50 millones * 100).

Críticas al análisis horizontal

Dependiendo de qué período contable comiencen los analistas y cuántos períodos contables se elijan, es posible indicar que el período actual se ve bien o mal. Por ejemplo, las ganancias del período actual pueden parecer excelentes si se comparan solo con las ganancias del trimestre anterior, pero en realidad no se comparan con los resultados del mismo trimestre del año anterior.

Un problema común con el análisis horizontal es que la agregación de información en los estados financieros puede haber cambiado con el tiempo, de modo que los ingresos, gastos, activos o pasivos pueden cambiar entre diferentes cuentas y, por lo tanto, parecen cambiar las diferencias y los saldos de las cuentas. período. a la siguiente. De hecho, las empresas a veces cambian la forma en que desglosan sus segmentos comerciales para dificultar la detección del análisis horizontal de las tendencias de crecimiento y rentabilidad. El análisis preciso puede verse afectado por eventos únicos y cargos contables.

Análisis vertical vs análisis horizontal

Mientras que un análisis horizontal analiza los cambios en los montos en dólares en los estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo, un análisis vertical de cada elemento de línea parece un porcentaje de una cifra subyacente dentro del período actual. Por lo tanto, las partidas de un estado de resultados se pueden establecer como un porcentaje de las ventas brutas, y las partidas de un balance general se pueden indicar como un porcentaje del total de activos o pasivos, y un análisis vertical del estado de flujo de efectivo muestra cada entrada. efectivo o salidas como porcentaje del total de entradas de efectivo. El análisis vertical también se denomina comúnmente análisis de estados financieros. (Para obtener más información, lea el Análisis de volumen común de los estados financieros).