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¿Qué es un antidilutivo?

Antidilutivo es un término que describe los efectos de ciertas acciones, como el cese de valores, conversión de valores u otras acciones corporativas (por ejemplo, adquisiciones realizadas mediante la emisión de acciones conjuntas u otros valores) sobre las ganancias por acción (EPS). O el poder de voto de los accionistas existentes. Las actividades de contrapoder mantienen o aumentan el poder de voto o EPS para los accionistas existentes al reducir el recuento de acciones en circulación de la empresa o aumentar las ganancias de la empresa.

El segundo uso del término antidilutivo se refiere a los derechos de propiedad, por medio de los cuales los accionistas existentes en una determinada clase de acciones tienen derecho a comprar acciones adicionales cuando se emiten nuevos valores que de otro modo reducirían su porcentaje de propiedad. A esto se le llama una disposición anti-dilución. La capacidad de los accionistas existentes de comprar acciones adicionales les ayuda a retener su participación en la propiedad de acciones en circulación, adquiriendo así su participación en el poder de voto o EPS de la empresa.

Cualquiera de las dos definiciones puede contrastarse con acciones corporativas limitadas.

Conclusiones clave

  • Las reacciones son aquellas acciones corporativas que mantienen o aumentan el poder de voto de los accionistas o las ganancias por acción (EPS).
  • Antidilutivo también se refiere a una situación en la que ciertos accionistas existentes tienen derecho a comprar acciones adicionales cuando se emiten nuevos valores que, de otro modo, reducirían el porcentaje de su propiedad.
  • El antidilutivo se usa a menudo para valores convertibles que aumentarían su rendimiento de EPS.

Entendiendo el antidilutivo

Si bien se usa más comúnmente para valores convertibles que EPS apuntarían a aumentar en uso, el uso del término “antiinflamatorio” es ahora mucho más completo. Se refiere a cualquier acción que ayude a un accionista existente a mantener o aumentar su poder de voto u obtener las EPS de la empresa. Si los valores se suspenden, convierten o se ven afectados por ciertas actividades corporativas, y la transacción da como resultado un aumento de las ganancias por acción, se considera que la acción es contra-simultánea.

Sin embargo, estas acciones antiinflamatorias no se incluyen en el cálculo de las ganancias por acción (EPS) totalmente diluidas, que es la ganancia por acción de las acciones ordinarias en circulación. Los contadores y analistas financieros calculan las ganancias diluidas por acción como el peor de los casos al valorar las acciones de una empresa. Con las ganancias por acción diluidas, se supone que se han ejercido todos los valores convertibles (por ejemplo, acciones preferentes convertibles y obligaciones convertibles).

Diluyente vs Antidilutivo

Antidilutivo se refiere a actividades que mantienen o aumentan las EPS y el poder de voto de los accionistas. Por el contrario, dilutivo describe el efecto de determinadas acciones o actividades que reducen las EPS. Las actividades diligentes reducen los intereses de propiedad de los accionistas existentes. La dilución a menudo se logra mediante la emisión de valores limitados, como opciones sobre acciones e instrumentos de deuda convertibles, que en última instancia aumentan el número de acciones ordinarias en circulación y disminuyen las ganancias por acción de los accionistas existentes.

Sin embargo, ciertos contratos contienen disposiciones de salvaguardia que evitan que se reduzca el interés de un accionista en caso de rondas de financiación posteriores.

Ejemplo antidilutivo

Por ejemplo, la Compañía A probablemente tiene cinco accionistas actuales, cada uno de los cuales posee el 10% de la compañía. Si la Compañía A emitiera más acciones para adquirir nuevos accionistas, los accionistas existentes verían reducirse su participación del 10% a medida que más propietarios compraran. A esto se le llama estrechamiento. Si la Compañía A tuviera una política antimonopolio, tendrían que ofrecer a los cinco accionistas existentes la posibilidad de comprar más acciones para mantener su participación del 10% en la compañía.