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¿Qué es un apretón corto?

La presión a corto plazo se produce cuando una acción u otro activo sube bruscamente, lo que obliga a los operadores que han apostado a que su precio bajará, a comprarlo para lograr pérdidas aún mayores. Su lucha por comprar solo se suma a la presión alcista sobre el precio de las acciones.

Conclusiones clave

  • La presión a corto acelera la subida del precio de las acciones ya que los vendedores en corto salen a reducir sus pérdidas.
  • Los inversores contradictorios intentan anticipar acciones en corto y comprar acciones que muestran un fuerte interés en corto en ellas.
  • Tanto los vendedores en corto como los contradictorios están realizando movimientos arriesgados. Un inversor inteligente tiene razones adicionales para acortar o comprar esas acciones.

Los vendedores en corto piden prestado acciones de activos que creen que bajarán de precio para comprarlas después de que caigan. Si tienen razón, devuelven las acciones y se embolsan la diferencia entre el precio cuando iniciaron el corto y el precio de venta real. Si se equivocan, se ven obligados a comprar a un precio más alto y pagar la diferencia entre el precio que establecen y su precio de venta.

Las ventas cortas tienen una fecha de vencimiento, por lo que cuando una acción sube de precio inesperadamente, es posible que los vendedores en corto deban actuar rápidamente para limitar su pérdida.

Entender el deslizamiento corto

La fuga de vendedores en corto y su impacto en el precio de las acciones se denomina presión breve. Los vendedores en corto están siendo expulsados ​​de sus trabajos, generalmente con pérdidas.

Cero vendedores en corto de acciones que consideren sobrevaloradas por el mercado. Por ejemplo, Tesla ha captado el entusiasmo de muchos inversores por su enfoque innovador para la producción y comercialización de vehículos eléctricos. Los inversores están muy comprometidos con su potencial. Los vendedores en corto prometen mucho sobre su fracaso. A principios de 2020, Tesla era la acción más corta en las bolsas de EE. UU., Con más de 18% de sus acciones en circulación en posiciones cortas.

Desde finales de 2019 hasta principios de 2020, las acciones de Tesla subieron un 400%. Los vendedores en corto obtuvieron un martillo y perdieron alrededor de $ 8 mil millones en total. A principios de marzo de 2020, las acciones de Tesla finalmente cayeron, junto con muchas otras, durante una recesión del mercado.Los vendedores en corto obtuvieron alrededor de $ 50 mil millones en ventas que duraron unos días.

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Apretón corto

Por qué ocurren los pinceles cortos

Como se señaló, los vendedores en corto abren posiciones en acciones que creen que reducirán su precio. Por muy sólido que sea su razonamiento, puede aumentar una noticia positiva, un anuncio de producto o un ritmo de ganancias que inspire el interés del comprador.

El cambio de tendencia en las acciones puede resultar temporal. Pero si no es así, el vendedor en corto puede soportar pérdidas por escorrentía a medida que se acerca la fecha de vencimiento de sus posiciones. Por lo general, optan por venderse inmediatamente incluso si eso significa asumir una pérdida significativa.

18%

El porcentaje de acciones de Tesla que mostró un breve interés a fines de 2019. El precio de sus acciones se cuadruplicó, mientras que los vendedores en corto perdieron miles de millones.

Ahí es donde entra la presión corta. Cada transacción de compra de un vendedor en corto envía el precio más alto, lo que obliga a otro vendedor en corto a comprar.

Cómo medir el interés corto

Dos medidas útiles para identificar acciones en riesgo de presión corta son el interés corto y la relación de interés corto. El interés corto es el número total de acciones vendidas al descubierto como porcentaje del total de acciones en circulación. El interés corto del 18% de Tesla era extremadamente alto. La relación de interés corto es el número total de acciones vendidas en corto dividido por el volumen de negociación diario promedio de la acción. Las acciones especulativas tienden a tener tasas de interés cortas más altas que las empresas más estables.

Una breve mirada al interés puede indicarle si están cambiando las actitudes de los inversores sobre una empresa. Por ejemplo, si una acción normalmente tiene un interés corto del 15% al ​​30%, moverse por encima o por debajo de ese rango puede indicar a los inversores que cambien su visión de la empresa. Menos acciones en corto podrían decir que el precio ha subido demasiado rápido o que los vendedores en corto abandonan la acción porque se ha vuelto demasiado estable.

Una postura corta se puede superar con una noticia positiva, un anuncio de producto o una mejora de las ganancias.

Un breve aumento de interés por encima de la norma sugiere que los inversores son más bajistas. Pero una lectura extremadamente alta podría ser una señal de una recesión inminente, lo que podría hacer subir el precio.

Apostar por la compresión corta

Los inversores contrastantes pueden comprar acciones con un gran interés a corto plazo para aprovechar la posibilidad de presión a corto plazo. Un rápido aumento del precio de las acciones es atractivo, pero no exento de riesgos. La acción podría acortarse drásticamente por una buena razón, ya que tiene una perspectiva triste para el futuro.

Los operadores activos monitorearán las acciones muy acortadas y observarán que comiencen a subir. Si el precio comienza a subir de impulso, el trader se vuelve a comprar, tratando de atrapar lo que podría ser un empujón corto y moverse significativamente más alto.

Riesgos de negociar atajos

Hay muchos ejemplos de acciones que han subido tras un fuerte interés corto. Pero también hay muchas acciones que se acortan mucho y siguen bajando de precio.

Un interés corto fuerte no significa que el precio subirá. Significa que mucha gente cree que caerá. Cualquiera que compre con la esperanza de un breve impulso debería tener otras y mejores razones para pensar que el precio de la acción subirá.

Ejemplo de prensa de césped

Considere una compañía de biotecnología hipotética, Medicom, que tiene un candidato a fármaco en ensayos clínicos avanzados.

Existe un gran escepticismo entre los inversores sobre si este medicamento funcionará realmente. Como resultado, hay un gran interés breve. De hecho, Medicom vendió cinco millones de acciones sin sus 25 millones de acciones en circulación. Esto significa que el interés a corto plazo de Medicom es del 20% y, en promedio, se negocia un millón de acciones por día, la relación de interés corto es de cinco. El índice de interés corto, también conocido como días de cobertura, significa que los vendedores en corto tardarán cinco días en recomprar todas las acciones de Medicom vendidas en corto.

Suponga que Medicom se redujo de $ 15 hace unos meses a $ 5 debido al enorme interés a corto plazo. Entonces sale la noticia de que el medicamento Medicom funciona mejor de lo esperado. Las acciones de Medicom subieron a $ 9, ya que los especuladores compran acciones y los vendedores en corto se apresuran a cubrir sus posiciones cortas.

Todos los que acortaron las acciones entre $ 9 y $ 5 ahora están en una posición perdida. Las mayores pérdidas las enfrentan aquellos que venden al descubierto cerca de $ 5 y tratarán de salir ferozmente mientras pierden el 80% de su inversión.

La acción abre a $ 9, pero continuará subiendo durante los próximos días a medida que los cortos continúen cubriendo sus posiciones y los nuevos compradores se sientan atraídos por el aumento del precio y las noticias positivas.