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¿Qué es el apalancamiento?

Aproveche los rendimientos del uso de capital prestado como fuente de financiamiento al invertir para expandir la base de activos de la empresa y generar rendimientos sobre el capital de riesgo. El apalancamiento es una estrategia de inversión que utiliza dinero prestado, específicamente, el uso de varios instrumentos financieros o capital prestado, para aumentar el rendimiento esperado de la inversión. El apalancamiento también puede referirse a la cantidad de deuda que utiliza una empresa para financiar activos.

Conclusiones clave

  • El apalancamiento se refiere al uso de deuda (fondos prestados) para aumentar el rendimiento de una inversión o proyecto.
  • Los inversores utilizan el apalancamiento para multiplicar su poder adquisitivo en el mercado.
  • Las empresas utilizan el apalancamiento para financiar sus activos; en lugar de emitir acciones para obtener capital, las empresas pueden utilizar la deuda para invertir en operaciones comerciales en un esfuerzo por aumentar el valor para los accionistas.

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Entender el apalancamiento

El apalancamiento es el uso de deuda (capital prestado) para emprender una inversión o proyecto. El resultado de esto es multiplicar los resultados esperados de un proyecto. Al mismo tiempo, el apalancamiento multiplicará el riesgo potencial de desventaja por temor a que la inversión no se agote. Cuando uno se refiere a una empresa, propiedad o inversión como «fuertemente apalancada», significa que el artículo tiene más deuda que capital.

Los inversores y las empresas utilizan el concepto de apalancamiento. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar significativamente el retorno de la inversión que se puede proporcionar. Aprovechan sus inversiones utilizando una variedad de instrumentos, que incluyen opciones, futuros y cuentas de margen. Las empresas pueden utilizar el apalancamiento para financiar sus activos. Es decir, en lugar de emitir acciones para obtener capital, las empresas pueden utilizar el financiamiento de la deuda para invertir en operaciones comerciales en un esfuerzo por aumentar el valor para los accionistas.

Los inversores que no se sienten cómodos con el apalancamiento tienen una variedad de formas de acceder al apalancamiento indirectamente. Pueden invertir en empresas que utilizan el apalancamiento en el curso normal de sus negocios para financiar o expandir operaciones, sin aumentar su desembolso.

El apalancamiento aumenta los resultados potenciales, al igual que se puede usar una palanca para aumentar la fuerza de una persona mientras mueve pesos pesados.

Consideraciones Especiales

Mediante el análisis del balance, los inversores pueden estudiar la deuda contable y el capital social de diferentes empresas y pueden invertir en empresas que se apalancan para trabajar en nombre de sus empresas. Las estadísticas como el rendimiento del capital social (ROE), la deuda sobre el capital social (D / E) y el rendimiento del capital empleado (ROCE) ayudan a los inversores a determinar cómo las empresas despliegan el capital y cuánto de ese capital ha pedido prestado.

Para evaluar correctamente estas estadísticas, es importante tener en cuenta que el apalancamiento se presenta en varios tipos, incluido el apalancamiento operativo, financiero y combinado.

El análisis básico utiliza la cantidad de apalancamiento operativo. La cantidad de apalancamiento operativo se puede calcular dividiendo el cambio porcentual en las ganancias por acción (EPS) de una empresa por su cambio porcentual en sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) a lo largo del tiempo.

De manera similar, el nivel de apalancamiento operativo podría calcularse dividiendo el EBIT de una empresa por el EBIT menos el costo por intereses. Un mayor nivel de apalancamiento operativo indica un mayor nivel de volatilidad en el EPS de una empresa.

El análisis de DuPont utiliza el «multiplicador de acciones» para medir el apalancamiento financiero. El multiplicador de capital se puede calcular dividiendo los activos totales de una empresa por su capital total. Cuando es una cifra, se multiplica el apalancamiento financiero por la rotación total del activo y el margen de beneficio para producir el rendimiento del capital. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa tiene activos totales de $ 500 millones y un capital social de $ 250 millones, entonces el multiplicador de capital es 2.0 ($ 500 millones / $ 250 millones). Esto muestra que la empresa ha financiado la mitad de sus activos totales en acciones. En consecuencia, los multiplicadores de acciones sugieren un mayor apalancamiento financiero.

Si su taza de té no es leer hojas de cálculo y hacer análisis básicos, puede comprar fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que utilizan apalancamiento. Al utilizar estos vehículos, puede delegar las decisiones de investigación e inversión en expertos.

Apalancamiento versus ventaja

Aunque están interconectados, dado que ambos son préstamos, el apalancamiento no es igual al margen. El apalancamiento se refiere a la aceptación de la deuda, aunque una empresa utiliza deuda o dinero prestado para invertir en otros instrumentos financieros.

Una cuenta de margen le permite pedir prestado dinero a un corredor por una tasa de interés fija para comprar valores, opciones o contratos de futuros con la esperanza de obtener rendimientos muy altos. Puede utilizar el margen para crear apalancamiento.

Desventajas del apalancamiento

El apalancamiento es una herramienta compleja y versátil. La teoría suena genial y, de hecho, el uso del apalancamiento puede ser rentable, pero lo contrario también es cierto. El apalancamiento maximiza ambas ganancias y pérdidas. Si un inversor utiliza el apalancamiento para invertir y la inversión se mueve en contra del inversor, su pérdida es mucho mayor de lo que sería si no apalancara la inversión.

Por esta razón, los inversores primerizos a menudo deben evitar el apalancamiento hasta que adquieran más experiencia sobre sus zonas. En el mundo empresarial, una empresa puede utilizar el apalancamiento para generar riqueza para los accionistas, pero si no lo hace, el costo de los intereses y el riesgo de incumplimiento del crédito destruyen el valor de un accionista.

Ejemplo de apalancamiento

Se creó una empresa con una inversión de $ 5 millones de inversores, donde la empresa tiene $ 5 millones en capital; este es el dinero que la empresa puede utilizar para operar. Si la compañía utiliza financiamiento de deuda pidiendo prestados $ 20 millones, ahora tiene $ 25 millones para invertir en operaciones comerciales y más oportunidades para aumentar el valor para los accionistas.

Un fabricante de automóviles, por ejemplo, podría pedir prestado dinero para construir una nueva fábrica. La nueva fábrica permitiría al fabricante de automóviles aumentar la cantidad de automóviles que produce y aumentar las ganancias.