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¿Qué es el arbitraje estadístico?

En el mundo de las finanzas, el arbitraje estadístico (o stat arb) se refiere a un grupo de estrategias comerciales que utilizan análisis de reversión promedio para invertir en varias carteras de hasta miles de valores durante un período muy corto, a menudo solo unos segundos pero hasta varios días.

Conocido como un enfoque analítico y altamente cuantitativo para el comercio, una estadística que tiene como objetivo reducir la exposición a la beta tanto como sea posible en dos pasos: «puntuación» proporciona una clasificación para cada acción disponible según la conveniencia de inversión, y «reducción de riesgo» combina lo deseable. acciones en una cartera especialmente diseñada con miras a lograr un menor riesgo. Los inversores suelen identificar los casos de arbitraje mediante técnicas de modelos matemáticos.

Conclusiones clave

  • El arbitraje estadístico es un grupo de estrategias comerciales que utilizan carteras grandes y diversas que se negocian a muy corto plazo.
  • Este tipo de estrategia comercial asigna una clasificación de deseabilidad a las acciones y luego crea una cartera para minimizar el riesgo.
  • El arbitraje estadístico se basa en gran medida en modelos y análisis informáticos y ofrece uno de los enfoques más rigurosos para invertir.

Comprensión del arbitraje estadístico

Las estrategias de arbitraje son estadísticamente neutrales en el mercado porque tienen que abrir una posición larga y una posición corta al mismo tiempo para aprovechar los precios ineficientes de los valores relacionados. Por ejemplo, si un administrador de fondos cree que Coca-Cola está infravalorada y Pepsi está infravalorada, abriría una posición larga en Coca-Cola y, al mismo tiempo, abriría una posición corta en Pepsi. Los inversores a menudo se refieren al arbitraje estadístico como «negociación de pares».

El arbitraje estadístico no se limita estrictamente a dos valores. Los inversores pueden aplicar el concepto a un grupo de valores de correlación. Además, eso no significa que no puedan correlacionarse porque dos acciones operan en diferentes industrias. Por ejemplo, Citigroup, una acción bancaria, y Harley Davidson, una acción cíclica de consumo, a menudo tienen períodos de alta correlación.

Riesgos de arbitraje estadístico

El arbitraje estadístico no está exento de riesgos. Depende en gran medida de la capacidad de los precios de mercado para volver a una naturaleza histórica o prevista normal, comúnmente conocida como reversión promedio. Sin embargo, dos acciones que operan en la misma industria pueden no estar relacionadas durante un período de tiempo significativo debido a microfactores y macrofactores.

Por esta razón, la mayoría de las estrategias de arbitraje estadístico utilizan algoritmos de negociación de alta frecuencia (HFT) para explotar pequeñas ineficiencias que a menudo duran en contenido de milisegundos. Ambas acciones necesitan grandes posiciones para generar una gran cantidad de beneficios a partir de estos movimientos de precios negativos. Esto agrega un riesgo adicional a las estrategias de arbitraje estadístico, aunque se pueden utilizar opciones para mitigar parte del riesgo.

Simplificación de las estrategias de arbitraje estadístico

Puede ser muy difícil tratar de comprender las matemáticas detrás de una estrategia de arbitraje estadístico. Afortunadamente, existe una forma más sencilla de empezar a utilizar el concepto básico. Los inversores pueden adquirir dos valores tradicionalmente correlacionados, como General Motors (GM) y Ford Motor Company (F), y luego comparar las dos acciones superponiéndolas en un gráfico de precios.

El siguiente cuadro compara estos dos fabricantes de automóviles. Los inversores pueden entrar en una operación cuando las dos acciones están en fuerte conflicto, por ejemplo, a mediados de febrero y principios de mayo. Por ejemplo, los traders considerarían comprar Ford en febrero y venderlo en mayo con la esperanza de que el precio de sus acciones se realinearía con el precio de las acciones de General Motor. Sin embargo, no hay garantía de cuándo se reunirán los dos precios; por lo tanto, los inversores siempre deben considerar el uso de órdenes de stop-loss cuando utilicen esta estrategia.

ImageImagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021

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