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La mayoría de la gente prefiere leer documentos de 100 páginas cuando puede, pero para que los inversores tengan éxito suele ser necesaria una presentación larga y técnica de 10-Q y 10-K de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Afortunadamente, estas presentaciones son en su mayoría descripciones normales y divulgaciones evitables, y este artículo analizará cómo leer estas presentaciones rápidamente para extraer rápidamente información importante.

Conclusiones clave

  • La mayoría de las presentaciones de empresas 10-Q y 10-K ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) contienen informes estándar y divulgaciones evitables.
  • Las presentaciones ante la SEC son útiles porque proporcionan actualizaciones de las empresas, así como de los directores financieros.
  • La sección «Estados financieros y datos complementarios» muestra la carne y las papas 10-Q y 10-K, lo que proporciona una descripción financiera completa.
  • La sección “Discusión y análisis de la administración” es quizás la parte más importante de la presentación 10-Q o 10-K y es útil para que los inversionistas la lean en su totalidad.
  • Las “Notas a pie de página de los estados financieros” contienen información importante que ayudará a los inversores a evitar posibles casos fraudulentos.

Cómo leer rápidamente los archivos CSS

¿Por qué leer las presentaciones 10-Q y 10-K?

Las presentaciones ante la SEC proporcionan una fuente de información útil y confiable para los inversores, ya que las empresas deben actualizar periódicamente a los accionistas. Aparte de los estados financieros trimestrales y anuales contenidos en estas presentaciones, los inversores pueden mirar detrás de las cifras y averiguar por qué los resultados del período no cumplieron, cumplieron o superaron los resultados esperados.

La lectura eficaz de estas presentaciones ante la SEC puede ayudar a los inversores a mantenerse libres de actividades fraudulentas al exponer ciertos tipos de fraude contable. Por ejemplo, las empresas pueden intentar cambiar la contabilidad de inventario a formas de contabilidad más favorables o enmascarar una caída en los ingresos netos agregando o restando elementos no financieros, todos los cuales aparecen en estas presentaciones.

Buscar archivos CSS en línea

Las presentaciones de la SEC se pueden encontrar en el sitio web de la SEC yendo a su sistema EDGAR. Otros sitios web de terceros, por ejemplo SECFilings.com, proporcionan los datos, así como otros servicios de valor agregado para ayudar a los inversores a clasificar y digerir las presentaciones de CSS.

Mire dentro de la presentación 10-Q y 10-K

Los inversores que miran las presentaciones 10-Q o 10-K por primera vez pueden sorprenderse un poco con el tamaño del documento, que a menudo puede tener más de 100 páginas. Sin embargo, todas estas presentaciones se dividen en secciones fáciles de entender para que sean más fáciles de seguir. Estas tres secciones incluyen:

  1. Descripción general de la empresa: una descripción de la empresa, los factores de riesgo asociados con la empresa, los procedimientos legales a favor y en contra de la empresa y los asuntos que se votarán, entre otras cosas.
  2. Resumen financiero: una revisión del desempeño de la empresa durante el período, la discusión y el análisis de los resultados por parte de la gerencia, los cambios en los procedimientos o divulgaciones contables y datos complementarios, entre otras cosas.
  3. Descripción general de la gobernanza: revisión de la remuneración de los ejecutivos, el beneficiario real de la administración, las relaciones con los directores y los honorarios contables, entre otras cosas.

Si bien todas estas secciones contienen información importante para los inversores, hay muchas divulgaciones regulatorias que pueden ignorarse. En la siguiente sección, veremos un proceso rápido de tres pasos para obtener la información requerida rápidamente en solo minutos.

Tres pasos clave para la detección de lectura rápida SEC

Los componentes principales de las presentaciones 10-Q y 10-K son los balances generales, los estados de resultados y los estados de flujo de efectivo.

El balance consiste en una revisión de los activos de la empresa frente a sus pasivos; esto es útil para verificar los índices de liquidez, el efectivo en libros y el nivel de deuda con otros.

El estado de resultados es una revisión de los ingresos y beneficios de la empresa; esto es útil para ver cómo se está desempeñando el negocio en los ingresos y beneficios. Mientras tanto, el estado de flujo de efectivo es una revisión de los flujos de efectivo que entran y salen del banco; esto es útil para verificar con el estado de resultados para verificar las cifras de ingresos netos.

1. Obtenga información de la fuente

La sección «Estados financieros y datos complementarios» muestra la carne y las papas del 10-Q y 10-K, proporcionando una descripción financiera completa del período.

Los inversores deben comenzar a analizar este segmento calculando el porcentaje de aumento o disminución en comparación con el período anterior y comparando los números con las expectativas.

Luego, los inversionistas deben calcular los índices clave, como el índice actual, y observar la deuda a largo plazo y los niveles de efectivo para asegurarse de que no haya problemas en el balance.

Y finalmente, los inversionistas deben mirar el estado de flujo de efectivo para asegurarse de que el dinero que entra por la puerta provenga de las operaciones del negocio y no de la contabilidad creativa.

2. Encuentre la verdadera historia detrás de los titulares

La sección “Discusión y análisis de la administración” es quizás la parte más importante de la presentación 10-Q o 10-K y es útil para que los inversionistas la lean en su totalidad.

Los inversores deben leer esta sección en su totalidad para comprender el motivo de los cambios en los ingresos, los márgenes y otras métricas en los estados financieros. Básicamente, esta sección proporciona la historia real detrás de las noticias y los titulares que muestran los números exactamente.

Esta sección también puede ser una guía para períodos futuros, así como notas adicionales, como actualizaciones de contratos importantes, que son necesarias para crear pronósticos precisos de ganancias e ingresos para trimestres o años futuros.

3. Verificar irregularidades contables

Las “Notas a pie de página de los estados financieros” contienen información importante que ayudará a los inversores a evitar posibles casos fraudulentos. Las áreas más comunes de fraude incluyen:

  1. Reconocimiento de ingresosAlgunas empresas reconocen los ingresos antes de recibir el pago o entregar bienes, lo que genera mayores ingresos.

  2. Activos intangibles: algunas empresas otorgan un valor excesivamente alto a los activos intangibles, lo que hace que el balance parezca más sólido.

  3. Depreciación: algunas empresas cambian la forma en que se deprecian los activos de una manera más favorable, lo que puede resultar en mayores ingresos no monetarios.

Existen numerosas formas para que las empresas aumenten sus ingresos y activos u oculten pérdidas.desde reconocer los ingresos antes de lo debido a subestimar las cuentas de cobro dudosopero todo se revela en las notas al pie. Por lo tanto, es importante que los inversionistas revisen estas notas a pie de página, especialmente cuando los estados financieros sean sospechosos.

Conclusión

Si bien las presentaciones 10-Q y 10-K pueden parecer aterradoras al principio, se pueden escanear rápidamente en busca de información importante en solo tres pasos. Al utilizar estas técnicas, los inversores que leen estos documentos pueden evitar titulares de noticias engañosos y comprender la historia real detrás de escena, así como evitar posibles fraudes en solo minutos en lugar de horas.