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¿Qué fue el asesinato de Halloween?

Halloween Murder se refiere a la decisión del Gobierno de Canadá de 2006 de gravar todos los fideicomisos de ingresos domiciliados en Canadá. En Halloween, 31 de octubre de 2006, el ministro de finanzas canadiense Jim Flaherty anunció que todos los fideicomisos de ingresos tributarían de la misma manera que las corporaciones a una tasa de más del 30% sobre los ingresos imponibles, lo que resultaría en una reducción significativa en los valores de los no tenedores. . durante la noche.

Los fideicomisos de ingresos, a los que se les permitía realizar distribuciones a los no tenedores de forma predeterminada según las leyes canadienses de impuestos sobre los ingresos anteriores, eran un vehículo de inversión popular a principios de la década de 2000, particularmente en Canadá. El cambio se vio fuertemente afectado por el sector energético canadiense, que sufrió una pérdida estimada de alrededor del 17,85% en valor durante los 10 días posteriores al anuncio (alrededor de $ 35 mil millones) a los inversores, lo que provocó el término «obesidad».

Conclusiones clave

  • El asesinato de Halloween de octubre de 2006 se refiere a la decisión del gobierno canadiense de gravar todos los fideicomisos de ingresos en Canadá de la misma manera que las corporaciones.
  • La tasa impositiva aplicada fue de más del 30%, para sorpresa de muchos fideicomisarios.
  • El cambio se realizó para compensar una pérdida percibida en los ingresos fiscales, lo que resultó en una caída inmediata del 12% en el valor del fideicomiso de ingresos canadienses.

Entender el asesinato de Halloween

Un fideicomiso de ingresos en Canadá es un fondo de inversión que mantiene activos que generan ingresos y distribuye pagos a no accionistas o accionistas de forma regular. Las distribuciones generalmente se realizan trimestralmente o mensualmente. Un fideicomiso de ingresos canadiense debe distribuir al menos el 90% de sus flujos de efectivo netos.Los beneficios fiscales de invertir en un fideicomiso de ingresos en Canadá incluyen beneficios para el inversor y la propia entidad.

El inversionista recibe parte del pago periódico como recibo de capital y parte como distribución imponible. La entidad fiduciaria distribuye la mayor parte de su efectivo a accionistas o no accionistas, lo que deja a la entidad con poco que retener, tanto queda a gravar. El fideicomiso paga la mayor parte de las ganancias a los no tenedores antes de pagar impuestos y, por lo general, cotiza en bolsa en una bolsa de valores.

Este cambio se realizó en la legislación fiscal canadiense, que se debatió en gran medida a posteriori, para remediar una pérdida percibida de ingresos fiscales. En ese momento, señaló Bloomberg News, había alrededor de 250 fideicomisos que cotizaban en la Bolsa de Valores de Toronto, muchos de los cuales tenían un atractivo rendimiento del 10%. La medida sorpresa del gobierno sorprendió a los inversores y provocó una reducción inmediata del 12% en el valor de los fideicomisos.

Las consecuencias del asesinato de Halloween

En la última década, las tasas de interés en Canadá y Estados Unidos han sido bajas, ya que los inversores han clamado por más rendimientos similares a los que ofrecen los fideicomisos de ingresos. Sin embargo, a partir de 2020, los fideicomisos de ingresos todavía estaban disponibles, muchos de los cuales eran fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).Estas entidades poseen y mantienen bienes raíces que generan ingresos, incluidos edificios de oficinas, centros comerciales y hoteles, mientras que Canadá continúa brindando un tratamiento fiscal especial. Cuando los ingresos fluyen hacia los no tenedores, pagan poco o ningún impuesto de sociedades y se grava la distribución normal de las distribuciones.

La pandemia de COVID-19 afectó a un mercado REIT muy difícil, ya que el segundo trimestre de 2020 vio «la mayor caída interanual en las ganancias trimestrales en menos 13%», según la directora de administración de RBC Capital Markets Real Estate Group, Carolyn Blair. . A finales de septiembre de 2020, los REIT canadienses tenían un rendimiento inferior al 20% en los últimos 12 meses. El efecto de la pandemia en el sector inmobiliario, incluida la insolvencia de los inquilinos, los escaparates vacíos de las tiendas, la reducción del comercio minorista y el cierre de tiendas, restaurantes y mucho más, es la predicción de Blair de que “el tamaño y la velocidad de recuperación probablemente sean menos relevantes con los REIT tradicionales métricas monetarias y más relacionadas con la confianza del inversor. «