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Asesor de inversiones frente a corredor: descripción general

Si bien sus trabajos pueden parecer ajenos, los asesores y corredores de inversiones desempeñan un papel muy diferente en los servicios financieros. A continuación, destacamos las similitudes y diferencias entre el asesor de inversiones (también conocido como asesor financiero) y el corredor.

Conclusiones clave

  • A los asesores de inversiones se les paga una tarifa fija o un porcentaje de AUM para asesorar a los clientes sobre la gestión de valores y / o carteras.
  • Se pagan comisiones a los corredores para ejecutar operaciones o para comprar y vender activos a los clientes.
  • Los corredores y asesores de inversiones están regulados por diferentes organismos y la práctica requiere diferentes calificaciones (por ejemplo, FINRA regula a los corredores y la SEC regula a los asesores de inversiones).
  • Ambos profesionales tienen prohibido legalmente dar consejos que entren en conflicto con las necesidades de sus clientes.

Corredores

Antes del comercio en línea, acceder a un corredor era un lujo reservado para personas adineradas. Los inversores individuales tenían poco o ningún acceso directo al mercado y tenían que realizar sus pedidos a través de un corredor autorizado (generalmente por teléfono). A cambio, los corredores recortan comisiones muy altas. Sin embargo, la posición del corredor cambiado se está poniendo al día con los corredores de descuento basados ​​en la web.

Ahora, las personas que desean negociar en el mercado de valores ya no necesitan un corredor en espera para ejecutar sus órdenes de compra y venta y pueden tener acceso directo a tan solo unos centavos en comisiones. Si bien los corredores aún ejecutan órdenes, muchos han ampliado sus servicios a la gestión de inversiones personalizada para justificar el cobro de comisiones más altas.

En estos días, no es raro ver a los corredores con doble registro como asesores de inversiones. Los corredores también pueden estar muy involucrados como parte de un equipo de ventas en colocaciones privadas, ofertas públicas iniciales (OPI) o lanzamientos secundarios. Trabajando junto con los departamentos de finanzas corporativas de su firma, los corredores pueden trabajar para vender a sus clientes un tema nuevo o en un mercado privado para ayudar a una empresa a recaudar capital. A cambio, el corredor puede recibir una comisión, acciones o warrants en la empresa emisora.

Asesores de inversiones

Por el contrario, los asesores de inversiones trabajan en un sistema basado en honorarios de asesoramiento de inversiones distribuido que satisface las necesidades de los clientes individuales y, en los momentos de atención, administran las cuentas de inversión. Por ejemplo, un asesor de inversiones puede trabajar con un cliente para crear un marco de gestión patrimonial completo, incluida la asistencia a los clientes a través de la planificación fiscal, patrimonial e hipotecaria. No debe confundirse con un asesor financiero, los asesores de inversiones están registrados y regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o un organismo regulador estatal. Los asesores de inversiones también se conocen como administradores de activos, administradores de inversiones y administradores de patrimonio.

Principales diferencias en la Normativa

Los asesores de inversiones están sujetos a un estándar legal más alto que los corredores. En los Estados Unidos, los asesores de inversiones deben cumplir con la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, que exige que los asesores realicen deberes fiduciarios en relación con las cuentas de sus clientes. Deber fiduciario, exigible legalmente bajo Secciones de los Consejeros Secciones 206 (1) / (2), prohíbe a los concejales «emplear[ing] cualquier aparato, plan o artefacto para defraudar a cualquier cliente o posible cliente. «

La norma establece un «deber positivo» de buena fe «y la divulgación completa y justa de los hechos materiales» del asesor como parte del deber del asesor de ejercer lealtad y cuidado. Esto incluye “la obligación de no subordinar los intereses de los clientes para su propio beneficio”. Dada la importancia de este comportamiento fiduciario, la mayoría de los asesores de inversiones pueden tomar decisiones de inversión para sus clientes sin obtener primero el consentimiento del cliente.

Antes de 2011, todos los asesores de inversiones con $ 30 millones o más en activos bajo administración (AUM) debían registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), y los asesores con menos de $ 25 millones solo debían registrarse en su organismo regulador estatal. En 2011, la Ley Dodd-Frank aumentó los activos mínimos que se administran para el registro de la SEC a $ 110 millones.

Los corredores, como la SEC generalmente define como “cualquier persona involucrada en el negocio de realizar transacciones con valores para las cuentas de otras personas” (que también pueden incluir asesores de inversión), deben registrarse en la SEC y en una organización de autorregulación. La autoridad autorreguladora de corretaje más famosa es la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Diferencias clave en pruebas y licencias

Los asesores y corredores de inversiones también tienen diferentes requisitos de capacitación y licencias. Los corredores deben aprobar el Nivel 7, también conocido como Examen de Representante General de Valores; El Nivel 7 también sirve como precursor de exámenes adicionales en la industria de valores. Por otro lado, los futuros asesores de inversiones deben aprobar el examen Tier 65, que es un requisito antes de que puedan distribuir asesoramiento financiero por una tarifa.

Una distinción adicional entre el Nivel 7 y el Nivel 65 es que solo el Nivel 7 requiere que una empresa patrocine a una persona antes de registrarse para la prueba. Los contadores públicos certificados (CPA) a menudo usan el Nivel 65 para ingresar al negocio de asesoría de inversiones. A diferencia de los analistas financieros autorizados (CFP) y los planificadores financieros certificados (CFP), la designación de CPA no cumple con los requisitos previos para renunciar al examen de Nivel 65.