Asesor de inversiones registrado (RIA)

¿Qué es un asesor de inversiones registrado (RIA)?

Un asesor de inversiones registrado (RIA) es una persona o empresa que asesora a personas de alto valor sobre inversiones y administra sus carteras. Los ARI tienen un deber fiduciario con sus clientes, lo que significa que tienen la obligación fundamental de brindar un asesoramiento de inversión que siempre actúe en el mejor interés de sus clientes.

Como indica la primera palabra de su título, los ARI deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o en los administradores de valores estatales.

Comprender los RIA

Directamente regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), se considera que los ARI actúan con carácter fiduciario y, por lo tanto, tienen un estándar de conducta más alto que los representantes registrados. Esta norma fiduciaria exige que RIA debe, incondicionalmente, anteponer los mejores intereses del cliente a sus propios intereses, independientemente de todas las demás circunstancias.

Los ARI también están obligados a revelar cualquier posible conflicto de intereses a sus clientes y actuar de manera ética en todos sus negocios. Algunos ARI cobran un porcentaje de sus activos bajo administración, mientras que otros cobran una tarifa fija o por hora por renunciar al asesoramiento. Los consultores que eligen este último modelo para sus prácticas deben obtener una licencia Tier 65.

Pagados como los administradores de fondos mutuos, los ARI generalmente obtienen sus ingresos a través de una tarifa de administración que incluye un porcentaje de los activos mantenidos para un cliente. Las tarifas varían, pero promedian alrededor del 1%. Por lo general, cuanto más activos tiene un cliente, menor es la tarifa que puede negociar, a veces tan solo un 0,35%. Esto alinea el interés del cliente con el de la RIA, ya que el asesor no puede ganar más dinero en la cuenta a menos que el cliente aumente su base de activos (AUM).

¿Quién debe registrarse como RIA?

La Ley de Asesores de Inversiones de 1940 definió a RIA como «una persona o empresa que, a cambio, se dedica a brindar asesoramiento, hacer recomendaciones, emitir informes o proporcionar análisis de valores, ya sea directamente o mediante publicaciones».

Los asesores reguladores que deben registrarse con ellos dependen en gran medida del valor de los activos que administran, así como de si solo asesoran a clientes corporativos o particulares. Los asesores con al menos $ 25 millones en activos bajo administración o que brindan asesoramiento a empresas de inversión generalmente deben registrarse en la SEC. Los asesores que administran montos más pequeños suelen registrarse ante las autoridades estatales de valores.

El registro como RIA no tiene la intención de transmitir ninguna forma de recomendación o respaldo por parte de la SEC o de los reguladores de valores estatales. Simplemente significa que el asesor de inversiones ha cumplido con todos los requisitos de registro. Para los asesores que se registran en la SEC, la información requerida incluye el estilo de inversión del asesor, los activos bajo administración (AUM), los honorarios, las acciones disciplinarias y, para una empresa, los directores ejecutivos. Otros requisitos incluyen informar a la SEC de cualquier conflicto de intereses que pueda surgir en su trabajo o que pueda surgir en el futuro. Presentada con el Formulario ADV, la presentación debe actualizarse anualmente para incluir información como cualquier nueva decisión disciplinaria contra la RIA. El formulario debe estar disponible como registro público.

Algunos críticos se quejan de que ser ARI es demasiado fácil en comparación con las obligaciones de otros profesionales. El escritor de Investopedia, Mark Cussen, describe los requisitos de ingreso para convertirse en un RIA como «apenas un punto en la pantalla del radar en comparación con los de otras profesiones prestigiosas como el derecho, la medicina o la contabilidad». Se recomienda para exámenes rigurosos y cursos como los requeridos para la designación como Planificador Financiero Certificado (CFP®). Aquellos, dice, “podrían ayudar a elevar el nivel de servicio [RIAs provide] para el público. »

Obligaciones continuas del RIA

En lugar de registrarse para la certificación, los ARI deben seguir ciertas prácticas y procedimientos al asesorar a sus clientes. Estos incluyen revelar cualquier riesgo potencial o conflicto de intereses de las transacciones específicas que proponen y asegurarse de que el cliente las comprenda.

Si en algún momento un cliente recurre a un asesor para determinar la idoneidad de la inversión, es responsabilidad del asesor demostrar que se han tomado todas las medidas para exponer el riesgo, así como para determinar la idoneidad.

Desde la perspectiva de la SEC, la documentación lo es todo. Si la SEC alguna vez se involucra en la investigación de una queja de inversionista, requiere documentación completa de la estrategia de inversión utilizada, así como registros del cliente que muestren información sobre el perfil de inversión del cliente y la tolerancia al riesgo.

Competidores de RIA

Los ARI suelen competir con los siguientes grupos para proporcionar servicios de inversión:

• Los fondos de inversión
• Los fondos de cobertura
• Empresas desde casa cableadas (por ejemplo, bancos de inversión): mediante programas de envoltura para corredores individuales
• Los corredores en línea o de descuento que atienden a los inversores lo hacen ellos mismos.
• Roboadvisores