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¿Qué es la asignación de activos?

La asignación de activos es una estrategia de inversión que tiene como objetivo equilibrar el riesgo y la recompensa mediante la asignación de activos de la cartera de acuerdo con los objetivos, la tolerancia al riesgo y el horizonte de inversión del individuo. Las tres principales clases de activos (acciones, renta fija y efectivo y sus equivalentes) tienen diferentes niveles de riesgo y rendimiento, por lo que cada una se comportará de manera diferente a lo largo del tiempo.

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Asignación estratégica de activos a carteras reequilibradas

Por qué es importante la asignación de activos

No existe una fórmula simple que pueda obtener la asignación de activos adecuada para todos. Sin embargo, el consenso entre la mayoría de los profesionales financieros es que la asignación de activos es una de las decisiones más importantes que toman los inversores. Es decir, la selección de valores individuales es secundaria a la forma en que se asignan los activos en acciones, bonos y efectivo y sus equivalentes, que serán determinantes clave de los rendimientos de su inversión.

Los inversores pueden utilizar diferentes asignaciones de activos para diferentes propósitos. Alguien que ahorre para un automóvil nuevo el próximo año, por ejemplo, podría invertir su fondo de ahorro de automóvil en una combinación muy conservadora de efectivo, certificados de depósito (CD) y bonos a corto plazo. Otros ahorros individuales jubilados que pueden estar a décadas de distancia tienden a invertir la mayor parte de su cuenta individual de jubilación (IRA) en acciones, ya que tiene mucho tiempo para eliminar las fluctuaciones del mercado a corto plazo. La tolerancia al riesgo también es un factor clave. Una persona que no se sienta cómoda invirtiendo en acciones podría poner su dinero en una asignación más conservadora a pesar de un horizonte largo.

Asignación de activos basada en la edad

En general, se recomiendan las existencias para períodos de conservación de cinco años o más. Las cuentas del mercado de dinero y efectivo son aptas para su propósito en menos de un año. Los lazos se encuentran en algún punto intermedio. En el pasado, los asesores financieros han sugerido restar la edad de un inversor de 100 para determinar cuánto debería invertirse en acciones. Por ejemplo, una persona de 40 años estaría invertida en acciones. Los cambios en la regla de la edad sugieren restar de 110 o 120 ya que la esperanza de vida promedio sigue creciendo. A medida que las personas se acercan a la edad de jubilación, las carteras normalmente deben cambiar a una asignación de activos más conservadora para ayudar a proteger los activos ya acumulados.

Lograr la asignación de activos a través de los fondos del ciclo de vida

Los fondos mutuos de asignación de activos, también conocidos como fondos de ciclo de vida, o fondos de fecha límite, son un intento de proporcionar a los inversores estructuras de cartera que aborden la edad del inversor, el apetito por el riesgo y los objetivos de inversión con asignaciones de clases de activos adecuadas. Sin embargo, los críticos de este enfoque señalan que es difícil encontrar una solución estandarizada para la asignación de activos de cartera porque los inversores individuales necesitan soluciones individuales.

Un ejemplo de un fondo con fecha límite es el Vanguard Retirement Target Fund 2030. A partir de 2018, el fondo tiene un horizonte temporal de 12 años hasta que el accionista espera jubilarse. Al 31 de enero de 2018, el fondo tenía una asignación de acciones del 71% y bonos del 29%. Hasta 2030, el fondo pasará gradualmente a una combinación 50/50 más conservadora, lo que reflejará la necesidad del individuo de una mayor preservación del capital y menos riesgo. En los años siguientes, el fondo pasa a un 67% de bonos y un 33% de acciones.