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¿Qué es la asignación dinámica de activos?

La asignación dinámica de activos es una estrategia de gestión de carteras que cambia con frecuencia la combinación de clases de activos para satisfacer las condiciones del mercado. Los ajustes suelen implicar la reducción de posiciones en las clases de activos de peor rendimiento y sumar posiciones en los activos de mejor rendimiento.

Conclusiones clave

  • La diversificación dinámica de activos es una estrategia para la diversificación de la cartera en la que la combinación de activos financieros se ajusta en función de las tendencias macroeconómicas, económicas o del mercado de valores.
  • Los componentes de las acciones y los bonos de la cartera podrían ajustarse en función del bienestar de la economía, la salud de un sector en particular o la presencia de un amplio mercado bajista o alcista.
  • Los partidarios dicen que esta estrategia significa que los inversores tienen un grupo de alto rendimiento que está lo suficientemente diversificado para gestionar el riesgo.
  • Los críticos dicen que estos fondos administrados activamente son más costosos de administrar que los fondos pasivos y requieren más mano de obra.

Cómo funciona la asignación dinámica de activos

El principio fundamental de la asignación dinámica de activos es responder a los riesgos y recesiones actuales y aprovechar las tendencias para lograr resultados que superen un punto de referencia específico, como Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Por lo general, no hay una combinación de activos objetivo, ya que los administradores de inversiones pueden ajustar las asignaciones de cartera como mejor les parezca. El éxito de la asignación dinámica de activos depende de que el administrador de la cartera tome buenas decisiones de inversión en el momento adecuado. La asignación dinámica de activos es solo una estrategia de gestión de carteras disponible para los inversores.

Ejemplo de asignación dinámica de activos

Suponga que las acciones globales ingresan a un mercado, tomará seis meses. Un administrador de inversiones que utiliza la asignación dinámica de activos puede decidir reducir las tenencias de acciones de cartera y aumentar sus activos de interés fijo para reducir el riesgo. Por ejemplo, si la cartera de acciones era inicialmente pesada, el administrador puede vender algunas de sus participaciones en acciones y comprar bonos. Si las condiciones económicas mejoran, el administrador puede aumentar la asignación de acciones de la cartera para aprovechar una perspectiva más optimista para las acciones.

Beneficios de la asignación dinámica de activos

  • Rendimiento: invertir en las clases de activos con mejor rendimiento garantiza que las carteras de los inversores tengan la mayor exposición al impulso y obtengan resultados si continúa la tendencia alcista. Por el contrario, las carteras que utilizan la asignación dinámica de activos reducen las clases de activos con menor sesgo para ayudar a minimizar las pérdidas.
  • Diversificación: la asignación dinámica de activos revela una cartera para múltiples clases de activos para ayudar a administrar el riesgo. Los administradores de carteras pueden realizar inversiones en acciones, interés fijo, fondos mutuos, fondos indexados, divisas y derivados. Las clases de activos de mejor rendimiento pueden ayudar a compensar los activos de bajo rendimiento si el administrador toma una mala decisión.

Límites de asignación dinámica de activos

  • Gestión activa: se necesitan tiempo y recursos para ajustar activamente las asignaciones de la cartera para satisfacer las condiciones cambiantes del mercado. Los gestores de inversiones deben estar actualizados sobre las últimas noticias macroeconómicas y específicas de la empresa para determinar su impacto en las diferentes clases de activos. Es posible que sea necesario contratar analistas de investigación adicionales para garantizar que se tomen las decisiones de inversión correctas.
  • Costos de transacción: la asignación dinámica de activos a menudo implica la compra y venta de varios activos. Esto aumenta los costos de transacción, lo que reduce el rendimiento general de la cartera. Si la mayoría de las posiciones en la cartera tienen una tendencia al alza, una estrategia de gestión que favorezca una compra y una inversión de adquisición, como una asignación ponderada de activos fijos, puede superar a una asignación dinámica de activos debido a los menores costos de transacción.