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¿Qué es una Fairway Band?

Un bono de calle subyacente al bono tiene una tasa de interés flotante o una opción de tasa de interés, que paga intereses cuando el índice incorporado o la opción de la tasa de interés base permanece dentro de un rango específico.

Conclusiones clave

  • Un bono de calle es un tipo de bono que paga intereses cuando su índice incorporado o la opción de tasa de interés subyacente permanece dentro de un rango predefinido.
  • Los inversores conservadores a menudo prefieren los bonos Fairway y suelen tener un interés flotante a corto plazo.
  • Los inversores a menudo eligen bonos de calle cuando se espera que las tasas de interés aumenten pronto.

Comprensión de los enlaces de calle

Siempre que el ritmo de la banda de calle se mantenga dentro del rango especificado, se dice que la banda está en el camino, una metáfora del golf que significa firmemente en el juego. Si el rendimiento de la banda cae fuera de su rango prescrito, se dice que es aproximado. La perspectiva para una banda, como un golpe de golf, se considera positiva si aterriza en la cubierta, pero la perspectiva es negativa si aterriza en bruto.

Varios otros nombres también se refieren a una banda de calle, incluida una banda de corredor, una nota de rango de índice, una nota de rango de acumulación y un nadador de índice.

Los inversores conservadores a menudo prefieren los bonos Fairway, que seleccionan los valores con la esperanza de maximizar su rendimiento cuando creen que la opción permanecerá dentro de un cierto rango durante el período de tiempo en el que se mantienen los bonos. Los inversores en bonos de calle pueden obtener la mayor ganancia durante un mercado secundario, que ocurre cuando un determinado precio de un valor se negocia dentro de un rango sin que se forme ninguna tendencia alcista o bajista en particular.

Los bonos Fairway pueden ser una opción popular entre los inversores cuando se espera que las tasas de interés aumenten en un futuro próximo. Muchos inversionistas tienden a mostrarse tímidos con el mercado de bonos durante períodos de tasas de interés potencialmente más altas, porque no quieren quedarse encerrados en los cupones bajos actuales si las tasas suben. Sin embargo, los inversores en bonos de calle pueden aprovechar las tasas de interés más altas a medida que ocurren comprando bonos cuya tasa permanecerá en el terreno predeterminado o en el terreno incluso si se establece el aumento esperado.

Lo peor de todo es que, incluso si un índice incorporado o una opción de tasa de interés de un bono de calle permanece fuera de rango, o aproximadamente, durante la vida útil del valor, un inversionista puede esperar que el capital del bono regrese al vencimiento.

Tasa de interés flotante versus opción de tasa de interés

Los bonos Fairway suelen tener un interés flotante a corto plazo o una opción de tasa de interés. La tasa de interés flotante se mueve hacia arriba y hacia abajo con el resto del mercado o combinada con un índice. También puede denominarse tasa de interés variable porque puede cambiar durante el período de la obligación de la deuda. Esta es la razón por la que las bandas de calle se denominan comúnmente flotadores de índice.

Una opción de tasa de interés es un derivado financiero que permite al tenedor aprovechar los cambios en las tasas de interés. Es como una opción sobre acciones y puede ser una opción de compra o venta. El movimiento generalmente sigue una tasa base de referencia, como el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años.