¿Qué es una banda de precios?
Una banda de precios es un método de establecimiento de valor en el que un vendedor indica un límite de costo superior e inferior, entre los cuales los compradores pueden colocar ofertas. El piso y el tope de la banda de precios brindan orientación a los compradores. Este tipo de técnica de precios de subasta se utiliza a menudo con la oferta pública inicial (OPI).
Comprensión de las bandas de precios
La banda de precios se utiliza durante la fase de descubrimiento de precios de una oferta pública inicial (OPI). Cuando una empresa decide emitir acciones en el mercado primario, emplea los servicios de uno o más banqueros de inversión para actuar como suscriptores.
Conclusiones clave
- Una banda de precios es un método para establecer un valor en el que un vendedor indica un límite superior e inferior de dónde los compradores pueden ofertar.
- Esta técnica de fijación de precios se utiliza a menudo con la oferta pública inicial (OPI).
- Determinar la banda de precios es fundamental para comprender qué están dispuestos a pagar los inversores.
El asegurador analiza factores como la empresa, la industria y el pronóstico de crecimiento económico; el valor neto del negocio; ganancias por acción (EPS); y muchos otros aspectos de la empresa para determinar un rango de precios por el cual se puede negociar el valor. El rango de precios que acuerdan el emisor y el asegurador se denomina banda de precios.
La banda inferior es el límite inferior y la banda superior se llama banda superior. Determinar la banda de precios es un paso crucial en la construcción de un libro, porque permite a una empresa comprender cuánto dinero están dispuestos a pagar los inversores por una participación en la propiedad de la empresa.
Una vez que se forma una banda de precios, el suscriptor comienza el proceso de construcción de sus libros, que abre enviando un borrador del prospecto con la banda de precios a inversionistas potenciales, como inversionistas institucionales, inversionistas minoristas e individuos de alto valor (HNWI).
El libro está abierto por un período predeterminado, a través del cual los inversores pueden presentar sus ofertas y revisar la cantidad de acciones que están dispuestos a comprar a un precio que cae por debajo de la banda. Una vez que se cierra el libro, los suscriptores evalúan las ofertas para «descubrir» el «precio justo» de la OPI.
Ejemplo de una banda de precios
Como ejemplo de cómo los suscriptores utilizan la banda de precios para construir los libros, imagine que una empresa quiere emitir 10,000 acciones en su OPI, y la banda de precios se establece en $ 35 a $ 42. Las ofertas se reciben de los inversores:
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Precio de oferta |
Numero de veces compartido |
Acciones acumuladas |
% Acumulado de acciones totales |
|
$ 42 |
2500 |
2500 |
25% |
|
$ 41 |
1500 |
4000 |
40% |
|
$ 40.50 |
3000 |
7.000 |
70% |
|
$ 39.50 |
2.000 |
9.000 |
90% |
|
$ 39 |
1.000 |
10,000 |
100% |
|
$ 37 |
3500 |
13.500 |
135% |
|
$ 36.50 |
1.000 |
14.500 |
145% |
|
$ 36 |
5,000 |
19.500 |
195% |
|
$ 35 |
2500 |
22.000 |
220% |
La compañía solo está emitiendo 10,000 acciones, pero ha presentado ofertas totales de 22,000 acciones. El precio más alto al que la empresa puede vender una emisión es $ 39, y este precio se establece como precio con descuento. A todos los postores por debajo de la banda de precio de $ 39 se les reembolsará su dinero y no se les asignará ninguna acción. Los postores que hayan presentado precios de $ 39 o más recibirán acciones por $ 39.
Las bandas de precios también se pueden utilizar en el comercio internacional. Un país puede establecer un precio superior e inferior que le permitirá vender un artículo en el mercado. Si el precio de un producto importado está por debajo del umbral de precio más bajo, el país puede gravar el producto hasta que vuelva a caer dentro de la banda de precios. La protección se proporciona mediante la imposición de un gravamen variable a la importación del producto importado, que eleva el costo del importador al precio de referencia.
